20.05.202121:07 Forex Analysis & Reviews: يبحث الدولار الأمريكي عن اتجاه جديد ، بينما تحاول الأسواق تخمين نوايا بنك الاحتياطي الفيدرالي

كانت الأسواق العالمية في حالة اضطراب في الآونة الأخيرة.

سبب توتر السوق بسيط للغاية: المخاوف التضخمية لا تزال قائمة ، والموقف الحالي للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لا يوحي بالثقة بين المستثمرين.

يواصل البنك المركزي الأمريكي الإصرار على تحفيز نقدي واسع النطاق مصحوبًا بإجراءات مالية ، مشيرًا إلى خطر حدوث انتعاش بطيء للاقتصاد الوطني وتوظيف منخفض نسبيًا مقارنة بمستويات ما قبل الوباء.

في الوقت نفسه ، تعتبر الجهة المنظمة تسارع التضخم ظاهرة مؤقتة لأنه يعكس بشكل أساسي التأثير قصير الأجل للاضطرابات في سلاسل التوريد وتأثير الطلب المؤجل.

من ناحية أخرى ، يجب أن يقنع هذا المشاركين في السوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يحافظ على سياسته النقدية الحذرة. ومع ذلك ، فإنه يثير السؤال حول ما إذا كانت الجهة المنظمة قادرة على الحفاظ على السيطرة على الموقف.

يعتقد جلين هوبارد ، المستشار الاقتصادي الجمهوري السابق ، أن مشاكل سوق العمل في الولايات المتحدة هي في الغالب هيكلية ، وببساطة ، فإن "تسخين" الاقتصاد لن يحلها.

يتمثل الخطر الرئيسي في أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحافظ على أسعار الفائدة منخفضة لفترة طويلة جدًا ، وهذا سيؤدي في النهاية إلى إطالة الضغط التضخمي الذي يعتبر مؤقتًا في الوقت الحالي.

ويشارك وزير الخزانة الأمريكي السابق لورانس سمرز رأيًا مشابهًا ، حيث قال إن السياسة النقدية الحالية للاحتياطي الفيدرالي قد تؤدي إلى مشاكل خطيرة.

وحذر من أن "السياسة النقدية فائقة النعومة للبنك المركزي الأمريكي جنبًا إلى جنب مع الإنفاق التحفيزي الضخم من الحكومة الفيدرالية تخلق الأساس لحلقة مفرغة فيما يتعلق بالتضخم".

يشير الخبراء إلى أنه منذ أبريل من العام الماضي ، اتخذت الولايات المتحدة إجراءات غير مسبوقة للدعم النقدي والمالي. حيث إذا لم يصل التضخم إلى مستويات أعلى على هذه الخلفية ، فسيكون ذلك معجزة اقتصادية حقيقية.

لذا ، هل يستحق الأمر انتظار بنك الاحتياطي الفيدرالي لمراقبة حركة التضخم عن كثب وهل هذا يعني أن فكرة التسارع المؤقت في التضخم قد تختفي قريبًا؟

بالأمس ، تم إصدار محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي من اجتماع أبريل. حيث آشارت الجهة المنظة إلى زيادة حادة في النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة. وفي الوقت نفسه ، حذر بنك الاحتياطي الفيدرالي من أن الاقتصاد الوطني لا يزال بعيدًا عن الأهداف التي حددها البنك المركزي تحت تأثير جائحة فيروس كورونا.

أظهرت الوثيقة أيضًا أن بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يرون الحاجة إلى تقليل الحوافز إذا استمر الوضع في الاقتصاد الأمريكي في التحسن.

فاجأت الإشارات غير المتوقعة للتشديد المحتمل للسياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي المستثمرين ، لكنهم على ما يبدو اعتبروا أن الأمر لا يستحق تسعير هذا في عروض الأسعار.

تراجعت مؤشرات الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء ، لتغلق في المنطقة الحمراء للجلسة الثالثة على التوالي. ومع ذلك ، فقد قللوا بشكل كبير من وتيرة الانخفاض بنهاية جلسة التداول.

قفز عائد 10 سنوات إلى 1.69٪ ، لكنه صُحح بعد ذلك إلى 1.65٪.

وزادت قوة الدولار بشدة يوم الأربعاء بعد إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر أبريل ، لكنه سرعان ما فقد الزخم. وبالفعل يوم الخميس ، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي ، منخفضًا بنسبة 0.25٪ إلى 90.00 ، لكنه ظل أعلى قليلاً من أدنى مستوى عند 89.68 تم الوصول إليه في أواخر فبراير.

يقول المحللون الاستراتيجيون في كومرتس بنك: "قد ينهي محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الفترة الأخيرة من ضعف الدولار في الوقت الحالي ، ولكن لا يزال الوقت مبكرًا لانعكاس الاتجاه".

كانت العملة الأمريكية تنخفض خلال الأسابيع القليلة الماضية حيث قال مسئولو الاحتياطي الفيدرالي مرارًا إنهم ليسوا مستعدين لمناقشة خفض التحفيز حيث سيتجاوز التضخم الأمريكي هدف 2٪ لفترة وجيزة.

"قد يطور الدولار الأمريكي اتجاهه الصعودي فقط إذا تدهور الوضع في البلدان الأخرى ونسي السوق الفكرة التي جعلت العملة الأمريكية عميقة جدًا - الخوف من التضخم وتوقع أن يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي ملتزمًا بالسياسة النقدية فائقة النعومة حتى التضخم. ويتماسك بشكل ملحوظ فوق هدف 2٪ "، وذلك وفقاً لما ذكره المحللون في ساكسو بنك.

ومن المقرر عقد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم في 15-16 يونيو.

وقد يرتفع الدولار الأمريكي إذا ذكر مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض التيسير الكمي في المستقبل القريب ، لكن من غير المرجح أن يستمر هذا النمو طويلاً ، وفقاً لما يقوله خبراء "إم يو إف جي".

وقالوا "قد تواجه الولايات المتحدة تحديات مالية مع اقتراب الصيف. ولم يتضح بعد حجم الإنفاق المرن. كما انه من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ أي خطوات دون مزيد من الوضوح بشأن السياسة المالية".

في غضون ذلك ، يخطط الجمهوريون للكشف عن مقترحاتهم المضادة للبيت الأبيض فيما يتعلق بخطة جو بايدن لإنفاق 4 تريليونات دولار على البنية التحتية ومشاريع مختلفة. ولم يتضح بعد ما إذا كان الديمقراطيون سيصدقون على مشروع القانون بمفردهم أم سيحاولون التوصل إلى حل وسط مع الجمهوريين. حيث حدد جو بايدن 4 يوليو موعدًا لتوقيع القانون.

واجهت محاولة الدولار للتعافي مقاومة قوية حول 90.30. وبعد انتعاش يوم أمس ، استأنفت العملة الأمريكية انخفاضها يوم الخميس.

"الدولار لا يزال تحت الضغط. حيث ان اختراق القاع الأخير عند 89.68 لن يكون مفاجئًا وسيشير إلى أن مؤشر الدولار يتجه نحو أدنى مستوى في أوائل يناير عند 89.21. ومع ذلك ، من أجل أن يصل المؤشر إلى 89.21 سوف يحتاج إلى الحفاظ على وتيرة التراجع السريع الحالية والبقاء دون المقاومة التي يمثلها خط الاتجاه الهابط بالقرب من 90.65. ويوجد المزيد من الدعم عند 88.85 و 88.25 "، وهذا وفقاً لما ذكره المختصون في "يو أو بي".