19.06.202308:52 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: الدولار في حالة سكون، واليورو على وشك الانتصار

ليس من السهل للدولار الأمريكي المنافسة على العرش مع العملة الأوروبية التي تشعر بالثقة في نفسها في الأيام الأخيرة وتحقق ارتفاعات جديدة. ومع ذلك، لا يزال الدولار يأمل في التعافي، حيث يدخل بين الحين والآخر في دوامة صعودية، ولكن من الصعب عليه الاستقرار فيها. في الوقت نفسه، تحاول اليورو الاستمرار في المركز الرائد والتحكم في الموقف.

حصل اليورو على دعم قوي من قرار البنك المركزي الأوروبي برفع سعر الفائدة الرئيسي بنسبة 25 نقطة أساس، بالإضافة إلى زيادة سعر الفائدة على القروض إلى 4%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008. وكانت تصريحات كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، أكثر محتوى، على عكس تصريحات جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي. وفيما يتعلق بالسياسة النقدية القريبة للمركزي الأوروبي، أعربت لاغارد عن ثقتها في أن البنك المركزي سيحتاج إلى "زيادتين أخريين".

بالإضافة إلى ذلك، يتم توجيه ممثلي البنك المركزي الأوروبي نحو رفع الفائدة بشكل إضافي في الاجتماع القادم. تتناقض تصريحات ك. لاجارد من هذا النوع بشدة مع موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ويجدر الإشارة إلى أن ج. باول قد أذن برفع مفتاح الفائدة مرة أخرى في يوليو، لكنه لم يستبعد إعادة النظر في الاستراتيجية الحالية.

سابقًا، أكدت ك. لاجارد على تعزيز سوق العمل في منطقة اليورو وزيادة التضخم الأساسي. يعتبر ممثلو البنك المركزي الأوروبي هذه العوامل الرئيسية للضغط على الأسعار. على الرغم من التحول نحو الانخفاض في الاتجاه التضخمي، يعتقد ممثلو البنك المركزي الأوروبي أن مكافحة التضخم لم تنته بعد.

فيما يتعلق بالتضخم في الولايات المتحدة، يزعم استراتيجي العملات في جولدمان ساكس أن تباطؤه سيحدث ببطء أكبر من الاتحاد الأوروبي ولن يتوافق دائمًا مع توقعات السوق. في هذا السياق، يعتقد العديد من المستثمرين أن تباطؤًا حادًا في وتيرة النمو الاقتصادي العالمي سيؤدي إلى تقليص سريع للضغط التضخمي. ومع ذلك، تحذر جولدمان ساكس من أن هذه التوقعات لا تتحقق دائمًا. وفقًا لتوقعات محدثة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة ("نقطة النقطة")، يتوقع معظم أعضاء FOMC زيادة في معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية بنسبة 0.50٪ في عام 2023. وفي الوقت نفسه، انخفضت توقعات التضخم القصيرة الأجل في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى لها في 2.5 عام.

في هذا السياق، شهدت العملة الأمريكية انخفاضًا ملحوظًا، متفوقة عليها العملة الأوروبية. في صباح يوم الاثنين 19 يونيو، كان زوج EUR/USD يتداول عند 1.0932، محاولًا تثبيت نفسه في اتجاه صاعد.

ساعدت التعليقات الإيجابية لرئيس البنك المركزي الأوروبي على زيادة ثقة زوج اليورو / الدولار الأمريكي بنسبة 1.1٪ في نهاية الأسبوع الماضي. لاحقًا، استقر الزوج بالقرب من 1.0950، ولكنه انخفض بعد ذلك من المستويات المحققة. وفقًا لملاحظات المحللين، تجاوز زوج اليورو / الدولار الأمريكي المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا بعد الارتفاع فوق 1.0880. يجدر بالذكر أن الزوج يتحرك في نطاق سعري صاعد واسع منذ بداية عام 2023، وهذه الاتجاهات تتزايد.

وفقًا لتقديرات الخبراء، وبالنظر إلى اتجاه زوج اليورو / الدولار الأمريكي الصاعد، يمكن أن يصل إلى 1.1100 بحلول نهاية مايو. يعتبر الخبراء المستوى الهام التالي هو 1.1200، الذي يمثل الاتجاه الفائق الطويل الأجل عبر المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع. بالإضافة إلى ذلك، يتم تحديد العديد من نقاط التحول الحاسمة التي تحدد الديناميكية المستقبلية للزوج في هذا المستوى.

في الوضع الراهن، لا يزال الدولار ينافس على مكان تحت الشمس. يصعب على الدولار الأخضر الحفاظ على الصدارة في زوج EUR/USD، لكنه لا يستسلم. في بداية الأسبوع الجديد، أظهرت تكلفة الدولار مقابل اليورو ديناميكية متباينة، ومع ذلك، في إطار التصحيح، تتغير العملات الرئيسية باستمرار.

بالإضافة إلى تغيير ديناميكية العملات الرئيسية، تم تسجيل تحقيق أرباح من قبل عدد من المستثمرين. في هذا السياق، انخفض اليورو قليلاً مقابل الدولار الأمريكي بعد ارتفاعه بنسبة 1.7٪ في الأسبوع الماضي، بعد قرار البنك المركزي الأوروبي برفع سعر الفائدة الرئيسي.

تساعد الثقة المتزايدة في هبوط الاقتصاد العالمي والآراء الصقورية لرؤساء البنوك المركزية G10 خارج الولايات المتحدة على تخفيف الضغط على الدولار الأمريكي. وفقًا لاقتصاديين في بنك ING، يتم إعادة تقييم توقعات التضخم ودورات الشدة المتوقعة للسياسة النقدية على هذا الخلفية. يميل العديد من البنوك المركزية إلى زيادة معدلات الفائدة. "في النهاية، يقلل المستثمرون من حصتهم من النقد، وغالبًا ما يتجاهلون الدولار ويستثمرون في السندات والأسهم والأسواق الناشئة"، يشير مسؤولون في ING.

ومع ذلك، لا يزال لدى الدولار الأمريكي فرص كبيرة للنمو. وفقًا لتقارير مؤشر الدولار الأمريكي (USDX)، فإن البيانات الحالية تعكس ارتفاع المشاعر الثورية بالنسبة للعملة الأمريكية. بعد أسبوع من التوقف، استأنف المتداولون زيادة المراكز الصافية للدولار الأمريكي. وفي الوقت نفسه، حقق هذا المؤشر أعلى مستوياته خلال الشهرين الماضيين. بالإضافة إلى ذلك، قلصت الصناديق الاستثمارية الرائدة مبيعات الدولار الأسبوعية بنسبة 33٪. يعزز استمرارية الاتجاه الحالي الصعود المستمر للعملة الأمريكية، وفقًا للخبراء.