27.06.202309:48 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: الدولار يتراجع أمام الضغط من اليورو، ولكنه لا يستسلم ليكون الأول

تضطر العملة الأمريكية مرة أخرى إلى بذل الكثير من الجهود للحفاظ على المكتسبات. يتعرض زعامة الدولار الأمريكي للتهديد من جانب الأوروبيين الذين يشعرون بالقوة ويحاولون التحدي للدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن جهود العملة الأوروبية في كثير من الأحيان غير ناجحة والارتفاعات هي قصيرة المدى.

في صباح يوم الثلاثاء الموافق 27 يونيو، حافظت العملة الأمريكية على مواقفها بالنسبة للعملات الأخرى الرئيسية على خلفية التوترات الجيوسياسية. بالإضافة إلى ذلك، ينتظر المتداولون والمستثمرون البيانات الاقتصادية الكبرى من الولايات المتحدة التي ستساعد في تحديد مواعيد رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن سعر الدولار غير مستقر وينخفض بالنسبة لليورو.

في نهاية الأسبوع الماضي، عندما تم نشر بيانات مخيبة للآمال حول مؤشر مديري المشتريات في منطقة اليورو، كان زوج EUR/USD متداولًا عند 1.0925. وفيما بعد، انهار الزوج إلى 1.0845. في الوقت الحالي، يتداول زوج EUR/USD بالقرب من نفس المستوى عند 1.0927، على الرغم من محاولته التحرك في اتجاه صعودي.

وفقًا لملاحظات المحللين، لم تعيق البيانات السلبية لمؤشر PMI لمنطقة اليورو ومؤشر IFO لألمانيا التي نُشرت يوم الاثنين 26 يونيو، ارتفاع اليورو أبدًا. في يونيو، انخفض مؤشر IFO لألمانيا إلى 88.5 نقطة من 91.5 نقطة. على الرغم من التقارير الاقتصادية المشكلة، نجح زوج EUR/USD في الانتعاش واسترداد ما يقرب من الانخفاضات السابقة.

وفقًا لتقييمات الخبراء، يمكن لزوج EUR/USD في المدى القريب والمتوسط النمو إلى 1.1180-1.1190. لم تعرقل البيانات الفاشلة حول الاقتصاد الأوروبي صعود العملة الموحدة. كما أن تعزيز الرغبة في المخاطر على الأسواق يدعم اليورو.

في الوقت الحالي، يظهر اليورو صعودًا معتدلًا. يساعد تهدئة الأوروبي المخطط لها في الثلاثاء 27 يونيو والأربعاء 28 يونيو مندوبي البنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار "الأوروبي".

وفقًا لاقتراحات خبراء HSBC ، فإن عدم التوافق في سياسة البنوك المركزية الرائدة سيعزز اليورو في الأشهر القادمة. يؤمن HSBC بأن البنك المركزي الأوروبي سيزيد معدل الفائدة مرتين (25 نقطة أساس في كل اجتماع) ، في حين أن الاحتمالات بأن يزيد الاحتياطي الفيدرالي َمرة واحدة فقط (25 نقطة أساس). "بالتالي ، ستستمر خطر تغير معدلات الفائدة القصيرة الأجل في دعم اليورو في المستقبل القريب"، حسبما يشير البنك.

بالإضافة إلى قرارات البنوك المركزية الحالية ، هناك أسباب هيكلية لتعزيز قوة اليورو. برأي المحللين ، فإن انتقال البنك المركزي الأوروبي إلى التشديد الكمي (QT) أدى إلى تغييرات كبيرة في ديناميات التدفقات الاستثمارية. يرى HSBC أن التدفق الضخم للأموال في السندات والأسهم ، الذي حفزته الاستراتيجية الحالية للبنك المركزي الأوروبي ، هو إيجابي لليورو.

بالإضافة إلى ذلك ، تلقى الدعم للعملة الموحدة من تحسن الظروف التجارية. يساعد هذا الإجراء على الحفاظ على فائض حساب المعاملات الجارية في منطقة اليورو ، مما يبرر تعزيز اليورو. سبب آخر لارتفاع متوقع لليورو هو سداد ديون المصارف التالية ، TLTRO-III ، في المنطقة ، المقررة يوم الأربعاء 28 يونيو. أعدت المؤسسات الائتمانية الرائدة (البنوك والجهات المعنية) لهذا الحدث ، وخلقوا بيئة جاذبة ستساعد على احتمال لارتفاع.

على هذا الخلفية ، يتوقع العديد من المحللين ارتفاعًا قصير الأجل في زوج اليورو / الدولار إلى 1.1100 وما فوق ، فضلاً عن تحديث الذروة التالية. ومع ذلك ، من غير المرجح أن يحدث ذلك بمقدار أكبر من 1.1200 حيث "لا يحتاج وزارة الخزانة الأمريكية التي تزيد بنشاط من دينها الحكومي إلى انهيار الدولار أو تعزيز اليورو بشكل زائد " ، كما يؤكد الخبراء.

سيتم إصدار إحصائيات ماكرو من الولايات المتحدة حول مستوى ثقة المستهلكين وتقييم العقارات في وقت لاحق يوم الثلاثاء 27 يونيو. وفقًا للتوقعات الأولية ، زاد مؤشر ثقة المستهلكين الأمريكيين ، الذي قدمته شركة تحليلية تدعى Conference Board ، إلى 104 نقطة من قراءة مايو 102.3 نقطة. بالنسبة لمبيعات العقارات الجديدة في الولايات المتحدة، فإنها انخفضت في الشهر الماضي بنسبة 1.2٪ إلى 675 ألف وحدة.

بين الإحصائيات الأمريكية التي يتم نشرها في هذا الأسبوع ، تشمل أيضًا الطلبات الجديدة على السلع ذات الاستعمال الطويل ، ومعلومات عن الإسكان واستطلاعات قياسية للمستهلكين من Conference Board وجامعة ميشيغان. بالإضافة إلى ذلك ، فإن التركيز يتجه نحو رفع محتمل في أسعار الفائدة الأمريكية بنسبة 25 نقطة أساسية من خلال صندوق الاحتياطي الفيدرالي ، والذي سيحدث في يوليو هذا العام.

بحسب استراتيجي العملات من Mizuho Securities، فمن الممكن أن تشهد معدلات الفائدة في الفترة القريبة المقبلة زيادتين وليس واحدة كما كان مخططًا سابقًا. ومع ذلك، هذا الخيار لم يتم مراعاته حتى الآن في الأسعار السوقية. "إذا كانت البيانات الاقتصادية الأمريكية إيجابية، فستدفع السعر إلى الارتفاع بالنظر إلى تحركات السعر جنبًا إلى جنب مع زيادتين في الفائدة، حيث أن الدولار الأمريكي سيتم دفعه إلى الأعلى"، مؤكدين في Mizuho Securities.

يرجح خبراء العملات في مورغان ستانلي أن تلعب الدولار دورًا حاسمًا في تحديد عوائد المستثمرين عام 2023. وفقًا لتوقعات الخبراء، سيصبح الدولار الأمريكي الأكثر جاذبية وكفاءة بين الأصول الدفاعية في المستقبل القريب. "ستواصل العملة الأمريكية صعودها الحالي وسترتفع بنسبة 5٪ بحلول نهاية هذا العام. سيتم نقل مخاطر الدولار الأمريكي في اتجاه التراجع"، تقول مورغان ستانلي. يلفت الخبراء الانتباه إلى العديد من المخاطر المحتملة التي تهدد المستثمرين: تقلبات قطاع البنوك، مشكلات جيوسياسية، التضخم المتزايد باستمرار، إلخ. "نظرًا لضبابية الآفاق الاستثمارية، فإن الدولار الأمريكي هو الأصل الأكثر ملاءمة والتأمين الأكثر موثوقية من التأثيرات السلبية"، يختصرون الخبراء.