17.08.202309:20 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: الدولار - مرآة للاقتصاد الأمريكي. استقرار اليورو مشكوك فيه

العملة الأمريكية مرة أخرى في المقدمة، حيث تمكنت من إقحام العملة الأوروبية للمرة الأخرى. يبدو أن الدولار يعكس قوة وثقة الاقتصاد الوطني الذي ثبت مرارًا وتكرارًا قدرته على الصمود. بالنسبة لليورو، منافسه في زوج العملات EUR/USD، هذا التحدي أمر مؤلم بما فيه الكفاية. لقد تعين على الأوروبي تبرير قدرته المالية مرارًا وتكرارًا، ولكن لم يحقق النجاح في كل الأحيان.

لعملة الأخضر الديناميكية المستقبلية، لها أهمية كبيرة تتعلق بإجراءات الاحتياطي الفederal الأمريكي والإحصاءات الاقتصادية الحالية. يشمل ذلك قبل كل شيء التقارير الشهرية التي أصدرتها في يوم الأربعاء الموافق 16 أغسطس، مكتب تعداد الولايات المتحدة. وفقًا للبيانات الحالية، زادت حجم البناء السكني المبدأي بنسبة 3.9٪ على أساس شهري في يوليو. يجدر بالذكر أنه تم تسجيل انخفاض بنسبة 11.7٪ في شهر يونيو. كان هذا أفضل من توقعات السوق التي تفترض نموها بنسبة 2.7٪. بالإضافة إلى ذلك، زاد عدد تصاريح البناء في الشهر الماضي بنسبة 0.1٪، في حين انخفضت بنسبة 3.7٪ في يونيو.

لم تتفاعل العملة الأمريكية بشكل كبير مع الإحصاءات الاقتصادية الجديدة. لكن نشر محاضر اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي أثر بشكل أكبر على أداء الدولار الأمريكي. في مساء يوم الأربعاء 16 أغسطس، انخفضت قيمة الدولار قليلاً مقابل اليورو قبل نشر تقارير البنك. وفي صباح يوم الخميس 17 أغسطس، ارتفعت قيمة الدولار قليلاً مقابل اليورو. وبالنتيجة، تداول زوج EUR/USD بالقرب من 1.0883، مفقدًا جزءًا من مكاسبه.

وفقًا للرسم البياني التقني، في منتصف هذا الأسبوع، حاول زوج اليورو/الدولار الأمريكي عدة مرات أن يكسر المستوى 1.0900 من الأعلى، وقد نجح بشكل متقطع. في رأي المحللين، إذا استمر الثنائي بهذا الوتيرة، فقد يقترب قريبًا من المستوى السفلي 1.0800. وفقًا للرسم البياني التقني، فإن الـ 20-SMA يتجه نحو الجنوب ويقع فوق المتوسط المتحرك الطويل. في هذه الأثناء، كان "الدببة" يبيعون زوج اليورو/الدولار الأمريكي عند الارتفاع. أما بالنسبة لمؤشر القوة النسبية (RSI)، فلا يزال يت consيحرك في نطاق سلبي ويشير إلى مخاطر الانخفاض.

وفقًا للرسم البياني، فإن زوج EUR / USD من الصعب أن يتخطى SMA النمط الهابط لمدة 20 يومًا ، والتي تعزز وتعزز وتسارع وتسارع وتسارع وتسارع وتسارع وتسارع وتسارع وتسارع نزولها. تظهر المؤشرات التقنية الأخرى حركة الجنوب بعد عدم قدرتها على عبور خطوطها المتوسطة. وهذا يشير إلى استمرار الاتجاه الهابط ​​، والذي قد يتسع بمجرد اختراق المستوى الدعم الأقرب في 1.0870. ومع ذلك، تم استقرار الوضع حاليًا ، وزوج EUR / USD مستقر وثابت داخل النطاق الحالي.

في مثل هذا الوضع، تبقى العملة الأوروبية ضعيفة. في السابق، ارتفعت بشكل ملحوظ بعد نشر البيانات الاقتصادية لمنطقة اليورو، لكن نموها توقف بعد ذلك. يذكر أن إجمالي الناتج المحلي لـ20 دولة منطقة اليورو زاد بنسبة 0.6% سنويًا في الربع الثاني من عام 2023 وبنسبة 0.3% ربعيًا. كلا القيمتين تتطابق مع التقديرات الأولية. بالإضافة إلى ذلك، تراجع إنتاج الصناعة في منطقة اليورو بنسبة 1.2% سنويًا وارتفع بنسبة 0.5% شهريًا في شهر يونيو. كان هذا أفضل من التوقعات، حيث توقع المحللون انخفاض القيم بنسبة 4.2% و 0.1% على التوالي.

بعد نشر محاضر اجتماعات الاحتياطي الفدرالي (البنك المركزي الأمريكي)، قامت الأسواق بتقييم آفاق السياسة النقدية المستقبلية للمؤسسة. في السابق، عبر ممثلو لجنة السوق المفتوحة عن مخاوفهم بشأن مستوى التضخم الحالي ولم يستبعدوا مزيداً من تشديد السياسة النقدية المحافظة. ومع ذلك، لم يتمكن ممثلو البنك المركزي من التوصل إلى اتفاق بشأن مدى التأثير السلبي الذي قد يحدثه دورة مزدوجة من تشديد السياسة النقدية على الاقتصاد الأمريكي. وفي هذا السياق، يتوقع غالبية المحللين (86.5%) الحفاظ على معدل الفائدة الأمريكي لدى الاحتياطي الفدرالي في سبتمبر/أيلول على مستواه الحالي بنسبة 5.25%-5.5% سنويًا، ويُتوقع في نهاية عام 2023 أن يتم رفعها إلى نسبة 5.5%-5.75%.

انتهت الحالة الموجودة بشكل ملائم للدولار الأمريكي. بعد نشر محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يوليو، تعزز الدولار بشكل واضح. دعمت توقعات السوق بشأن استمرار المركزي في الحفاظ على معدلات الفائدة عند مستوى مرتفع بالدولار الأمريكي. يجدر التذكير بأن الوكالة قامت بزيادة معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.25-5.50٪ في المئة في اجتماع يوليو، أي إلى أعلى مستوى منذ عام 2001. أظهرت محاضر الاجتماع أن ممثلي لجنة السوق المفتوحة الفدرالية يرون أن النمو الاقتصادي أقل من الاتجاه الطبيعي وأن تبريد سوق العمل الأمريكي شرطًا ضروريًا لاستعادة الاقتصاد.

وفقًا لنتائج محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، يعتبر غالبية ممثلي البنك المركزي "مخاطر زيادة التضخم كبيرة". في هذا السياق، يبقى مسألة مزيد تشديد السياسة النقدية قضية هامة. مازال أعضاء FOMC متأكدين من أن تحقيق التوازن الاقتصادي سيتطلب تخفيضاً طفيفاً في سوق العمل وتراجعاً طفيفاً في النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة.

يخشى الكثيرون أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأسعار مرة أخرى ويحتفظ بها على مستوى مرتفع لفترة طويلة. ومع ذلك، تعود هذه الحالة بالنفع إلى الدولار، حيث تحفز تعزيزه. ووفقًا لتقديرات الخبراء، تشير محاضر FOMC إلى مزيد من رفع الفائدة، وهذا يدعم العملة الأمريكية.

في الوضع الحالي ، يشعر اقتصاديو Scotiabank بالقلق إزاء تضعف الدولار خلال النصف الثاني من عام 2023 ، حيث وصلت دورة رفع أسعار الفائدة إلى ذروتها. في هذا السياق ، يتوقع المشاركون في السوق تخفيضًا تدريجيًا لأسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه ، يمكن أن يتباطأ النمو المستدام للاقتصاد الأمريكي ، وفقًا لاعتقاد اقتصاديي Scotiabank.

"تتراجع مشاكل الاقتصاد الأمريكي إلى المركز الثاني في ظل الضغط التضخمي المستمر في أوروبا. وهذا يساهم في الحفاظ على أعلى أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وزيادتها في أوروبا. تؤدي الوضعية الحالية إلى تبعات سلبية طويلة الأمد على الأصول الاستثمارية العالية المخاطر ، ولكنها محتمل أن تكون مفيدة للدولار. قد يكون تضييق بعض الفروق السعرية ظاهرة سلبية للدولار ، لكنها قابلة للحل" ، كما جاء في التقرير المصرفي.