21.08.202309:35 Forex Analysis & Reviews: الدولار يبحث عن توازن، ولكن التوازن في زوج اليورو/الدولار لا يزال هشًا

صعب على العملة الأمريكية الحفاظ على التوازن في زوج EUR/USD. حاليا، الدولار يعاني من تأثيرات متعددة في اتجاهات مختلفة، ولكنه يسعى لتحقيق حركة صعودية متوازنة. تسعى اليورو أيضا للحفاظ على التوازن المستدام، وهو أمر صعب على الأوروبي في تحقيقه.

في بداية الأسبوع الجديد، انخفض الدولار قليلاً مقابل اليورو، ولكنه اكتسب قوة فيما بعد. تحتفظ العملة الأمريكية بثبات نسبي في انتظار خطاب جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي، والذي سيتم عقده في الفترة من 24 إلى 26 أغسطس.

على هذا الخلفية، يشعر المشاركون في السوق بالتوتر، مع الإبقاء على الأسئلة الرئيسية في مجال الرؤية: الأولى، بشأن إمكانية رفع معدل الفائدة، والثانية، بشأن احتمالية حدوث ركود في الولايات المتحدة. في الجمعة الماضية، في 18 أغسطس، أُعلن أن احتمالية حدوث ركود في الاقتصاد الأمريكي انخفضت إلى 40%. يجدر بالذكر أنه منذ سبتمبر الماضي، تجاوزت هذه النسبة 50%.

معظم الاقتصاديين الذين تم استطلاع آرائهم من قبل وكالة رويترز (99 من 110 مشاركًا) يتوقعون أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة مستقرة في اجتماع سبتمبر. بالإضافة إلى ذلك، لا يتوقع 80% من المشاركين أي زيادة في أسعار الفائدة خلال هذا العام. ومع ذلك، يتوقع العديد من الاقتصاديين أن يقرر الاحتياطي الفيدرالي تخفيضًا مرة واحدة في السعر الرئيسي بحلول نهاية الربع الثاني من عام 2024.

تتمحور اهتمام أعضاء السوق في هذا الأسبوع حول خطاب جيه. باول في إطار المؤتمر في جاكسون هول، والذي سيبدأ يوم الخميس 24 أغسطس ويستمر حتى يوم السبت 26 أغسطس. يتطلع المستثمرون للحصول على معلومات إضافية حول خطط الجهة الرقابية في المستقبل.

بحسب محللي Bloomberg Economics، من المتوقع أن يتمسك جي بويل في كلمته بـ "نغمة متوازنة" ويضع التركيز على انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة. لن تعاقب القرارات الحالية رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي عن الحديث عن "ضرورة الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة طويلة"، وفقًا لتقرير Bloomberg Economics.

في هذا السياق، تسعى العملة الأمريكية إلى الاستقرار وترسيخ نفسها في اتجاه صاعد. في صباح يوم الاثنين، 21 أغسطس، كان زوج EUR/USD يتداول بالقرب من 1.0884، في محاولة لاستعادة الخسائر السابقة. تمت العمليات بنجاح متفاوت.

نذكر بأن زوج اليورو/الدولار أنشأ في الجمعة الماضية، في 18 أغسطس، أدنى مستويات جديدة، حيث انخفض إلى 1.0840. وبحسب تقديرات المختصين، فإن استمرار تراجع الزوج سيؤدي إلى عودته إلى مستوى 1.0830. ومع ذلك، على الرغم من التوجه السلبي، حاول زوج اليورو/الدولار تقديم رد فعل وفي لحظة ارتفع فوق 1.0900، ولكنه فقد زخم الارتفاع.

وفقًا لآراء الخبراء، أبقى زوج اليورو/الدولار خلال الأسابيع الأخيرة في اتجاه "دببي"، وهو اتجاه يصعب على الزوج التغلب عليه. عند الانخفاض إلى الحد الأدنى في يوليو عند 1.0833، ستصبح الدولار ضعيفة، وفي الفترة القصيرة، سيختبر زوج اليورو/الدولار خط الاتجاه المتحرك لمؤشر 200 عند 1.0790. وفقًا لاقتراحات المحللين في UOB Group، يُعتبر هذا "مستوى دعم موثوق به" للعملة الأوروبية.

في الوقت الحالي، تتلقى الدولار الأمريكي دعمًا من البيانات الماكرواقتصادية القوية في قطاع الإنتاج في الولايات المتحدة. في نهاية الأسبوع الماضي، وفقًا لتقارير من الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، ارتفع مؤشر النشاط الصناعي بشكل حاد (+12 نقطة) في أغسطس من -13.5 نقطة سابقًا. على الرغم من التوقعات الخاصة بخفض المؤشر إلى -9.8 نقطة. هذا زاد توقعات السوق بزيادة أسعار الفائدة للفدرالي.

سابقًا، أفاد الاحتياطي الفيدرالي بنمو الإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة بنسبة 1%، على الرغم من توقعات المحللين بزيادة القراءة بنسبة 0.3%. ومع ذلك، فقد تفاقمت مخاطر التضخم، على الرغم من توقعات المستثمرين بتخفيف موقف الفدرالي تجاه أسعار الفائدة.

على الجانب المقابل، زادت البيانات الماكرواقتصادية الإيجابية توقعات زيادة معدل الفائدة اعتبارًا من الأول من نوفمبر 2023. يقدر المحللون احتمالية هذه الخطوة بنسبة 41% مقابل 31% في الأسبوع السابق. هذا الوضع مفيد للدولار، ولكنه يؤثر بشكل سلبي على سوق الأسهم ومعظم الأصول المخاطرة.

وفقا لمراقبة الخبراء, قد أظهر الدولار الأمريكي ارتفاعا على مدار سبع جلسات متتالية. ووفقا لبيانات مؤشر الدولار (USDX)، تم تسجيل ازدياد في مشاعر الثيران تجاه العملة الأمريكية خلال الأسبوع الماضي. على هذا الخلفية, زاد المتداولون صافي المواقع على ارتفاع الدولار الأمريكي، حيث ارتفعت إلى أدنى مستوياتها في السنتين الأخيرتين. أما بالنسبة للاعبي السوق الكبار، فقد قاموا بزيادة شراء الدولار بنسبة 14%. يعزز استمرارية الاتجاه الحالي من نمو العملة الأمريكية، وفقا لتصريحات الخبراء.