في يوم الثلاثاء، أغلق الدولار الأمريكي على الأراضي السلبية لليوم الثاني على التوالي.
أمس، سجل الدولار أكبر انخفاض له في شهر ونصف، حيث تراجع بنسبة 0.4٪ وابتعد بنسبة تقريبًا 0.9٪ عن ذروته في 12 أسبوعًا التي تم تحقيقها يوم الجمعة عند مستوى 104.40.
في هذه الأثناء، استمرت العملات الرئيسية المنافسة للدولار - اليورو والجنية الإسترليني - في استعادة مستوياتها من أدنى مستوى لهما في شهرين، الذي تم تسجيله في نهاية الأسبوع الماضي.
في اليوم السابق، ارتفع زوج اليورو/الدولار بحوالي 60 نقطة إلى 1.0875، بينما ارتفعت زوج الجنيه الإسترليني/الدولار بحوالي 40 نقطة إلى 1.2640.
العملة الموحدة والجنية الإسترليني لم يستفيدا فقط من ضعف الدولار الأمريكي، ولكن أيضًا من تحسن المشاعر بشأن المخاطر.
أنهى المؤشرات الرئيسية في وول ستريت تداولات يوم الثلاثاء بارتفاع قوي، حيث زادت لليوم الثالث على التوالي، وجاء الارتفاع الكبير بالنسبة لمؤشر S&P 500 هو الأكبر في ثلاثة أشهر. قفز المؤشر السوقي العريض بنسبة 1.45٪ إلى 4497.67 نقطة.
تم تخفيض عائد سندات الخزانة الأمريكية من أعلى مستوياتها على المدى الطويل، وهذا عامل إيجابي لسوق الأسهم.
بالتحديد، هبط معدل الفائدة على سندات الخزانة ذات العشر سنوات من ذروتها في الأسبوع الماضي عند 4.35% عام 2007 إلى 4.11% يوم الثلاثاء.
تسببت هذه التطورات في البيانات الاقتصادية الأمريكية التي جاءت دون التوقعات.
وذُكر أمس أن عدد الفرص الوظيفية الشاغرة في البلاد في يوليو قد بلغ 8.827 مليون مقابل 9.165 مليون في الشهر السابق. وقد بلغت قيمة هذا المؤشر أدنى مستوى له منذ مارس 2021، ولم تتحقق الزيادة المتوقعة إلى 9.465 مليون.
في هذا الوقت، أفادت المؤسسة القومية للبحوث الاقتصادية بأن مؤشر ثقة المستهلك في الولايات المتحدة انخفض إلى 106.1 في أغسطس، بينما كان من المتوقع أن يصل إلى 116 نقطة فقط من 117 نقطة سُجلت في الشهر السابق.
هذه البيانات جعلت المستثمرين يشككون في جدوى مزيد من التشديد في سياسة الأمانة النقدية الاتحادية.
تضمنت أسعار الصرف إحتمالية تصل إلى 90٪ أن الهيئة النظامية الأمريكية ستحافظ على معدلات الفائدة على مستواها الحالي في الشهر المقبل، في حين أن توقعات خفض معدلات الفائدة في العام المقبل قد زادت من حوالي 90 نقطة لأساسية إلى حوالي 100.
"يبدو أن المستثمرين يستمرون في الاعتقاد بأن زيادة معدلات الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ربما تكون قد انتهت بالفعل. ولذلك، فإنهم يشترون الأسهم مرة أخرى"، وفقًا لاستراتيجيين في CFRA Research.
انخفاض عدد الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى خلال الـ 28 شهرًا الماضية، جنبًا إلى جنب مع الأدلة على أن المستهلكين يصبحون أكثر حذرًا، يشكل تنبؤًا جيدًا بجهود الاحتياطي الفيدرالي في مكافحة التضخم.
أكد خبراء Saxo Bank أن الدولار تضرر بسبب تراجع غير متوقع في عدد فرص العمل في الولايات المتحدة والبيانات المتعلقة بثقة المستهلك التي تم نشرها أمس.
لقد انخفض عدد الوظائف المتاحة في الولايات المتحدة بمقدار 1.49 مليون خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما يشير إلى انخفاض سريع في الطلب على القوة العاملة ويدعم رأي السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يعلق سلسلة رفع أسعار الفائدة، وفقًا لمحللي Rabobank.
تمارس آفاق مشابهة ضغوطًا على عائدات الخزانة، وهو ما يعد سلبية واضحة للدولار ويفسر ارتفاع الأسهم، بالإضافة إلى ارتفاع اليورو والجنيه خلال الأيام الأخيرة.
تساعد توقعات السوق أيضًا في تعزيز العملة الموحدة والاسترليني، وهي تتوقع أن البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا، على عكس الاحتياطي الفيدرالي، سيضطرون إلى مواصلة سلسلة رفع أسعار الفائدة نظرًا لأن التضخم في منطقة اليورو وبريطانيا لا يزال ملحوظاً أعلى من الولايات المتحدة.
تقدر المستثمرون فرص ارتفاع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي في اجتماع سبتمبر بنسبة 10٪ فقط ، في حين أن فرص رفع الفائدة في نوفمبر تبلغ نسبتها 40٪.
يقدر المتداولون احتمال زيادة أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل بنسبة 60٪ ، ويتوقعون أن يرفع البنك الفائدة بنسبة 25 نقطة أساس أخرى إلى 4٪ في وقت لاحق من هذا العام.
يتوقع المشاركون في السوق حدوث حوالي اثنتين من زيادات أخرى بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك إنجلترا في العام الحالي.
لم يقدم كلمة رئيس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول في الجمعة الماضية أي مفاجآت "جاهزية" ولم تجذب الدببة الدولارية.
على الجانب الآخر، تسببت تعليقات نائب مدير بنك إنجلترا بن برودبنت في رياح معاكسة للجنيه الاسترليني.
قد تضطر أسعار الفائدة في المملكة المتحدة إلى البقاء مرتفعة لبعض الوقت، حيث يسعى البنك المركزي للسيطرة على أعلى معدل تضخم بين الاقتصادات الكبرى في العالم، وفقًا لما ذكره في يوم السبت.
وبحسب ب. برودبنت، فإن التأثيرات الجانبية لارتفاع أسعار السلع بشكل حاد، مثل الضغوط على أصحاب العمل لرفع الأجور، من غير المرجح أن تختفي بنفس السرعة التي ظهرت بها.
وأضاف: "وبالتالي، ربما يتعين على السياسة النقدية أن تستمر في المنطقة المحدودة لبعض الوقت".
من جهته، حصل اليورو على دعم من "الصقور" في مجلس الإدارة للبنك المركزي الأوروبي، مارتنس كازاكس وروبرت هولتسمان.
وربما يكون من المبكر جدًا على البنك المركزي الأوروبي تعليق زيادة أسعار الفائدة في الوقت الحالي، حيث يمكن أن تجبر إيقاف مكافحة التضخم المبكرة لاحقًا على ممارسة ضغوط أكبر على الاقتصاد، وفقًا لما قاله م. كازاكس في يوم السبت.
حتى إذا فضل البنك المركزي الأوروبي أن يأخذ استراحة، يجب أن يكون واضحًا بأن عمله لم ينته بعد وأنه يمكن أن يتم تشديد السياسة المستقبلية، وفقًا لرئيس بنك لاتفيا المركزي.
صرح زميله في البنك المركزي النمساوي ر. هولتسمان يوم الاثنين بأن المنظم الأوروبي لم يهزم التضخم بعد وربما يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في سبتمبر.
ساعدت توقعات السوق بأن البنك المركزي الأمريكي قد قام بما يكفي فيما يتعلق بتشديد السياسة بينما لا يزال البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا في حاجة للعمل، اليورو والجنيه على النهوض في نهاية الأسبوع الماضي واستمرار التعافي فيهما.
في يوم الأربعاء، تعرضت الدولار لضغوط ثانية وتراجعت إلى أدنى مستوى في أسبوعين حوالي 102.90 بعد أن أظهرت البيانات أن عدد الوظائف في القطاع الخاص في الولايات المتحدة نما بنسبة أقل بما هو متوقع في أغسطس.
وفقًا لتقرير ADP، ارتفع المؤشر بواقع 177 ألفًا في الشهر الماضي، ولم يتحقق من توقعات النمو بنسبة 195 ألفًا.
بالإضافة إلى ذلك ، تم تعديل تقدير نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الفترة من أبريل إلى يونيو نحو الانخفاض - من 2.4٪ إلى 2.1٪. تم أيضًا خفض تقدير مؤشر الأسعار الأساسي للنفقات على الاستهلاك الشخصي في البلاد من 3.8٪ إلى 3.7٪ ، مما كان أقل بشكل كبير من مستوى الربع السابق بنسبة 4.9٪.
تستمر الاقتصاد الأمريكي في النمو بمعدلات تعتبرها مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أعلى من الاتجاه العام، ولكن تباطؤ التضخم يعزز التفاؤل في السوق بأن البنك المركزي من المحتمل أن يتوقف عن رفع الفائدة وأنه قد يوفر "هبوطًا ناعمًا".
"على الرغم من أنّه لا يزال لدينا يومان حتى نهاية الشهر ويوجد متسع من الوقت حتى يتغير كل شيء مجددًا، إلا أنّ النظرية الفائزة حاليًا هي نظرية "هبوط ناعم" أو على الأقل إصدار بأن الاحتياطي الفيدرالي مرجح ألا يرفع الفائدة"، وفقًا لمحللين في دويتشه بانك.
ولذلك، ليس من المستغرب أن الدولار الاحتياطي يستمر في الانخفاض عن ذروته الأخيرة بصورة متزامنة مع عائدات السندات العشرينية. في الوقت نفسه، تستمر مؤشرات الأسهم الأمريكية في الارتفاع للجلسة الرابعة على التوالي. على وجه الخصوص، يرتفع مؤشر S&P 500 بنسبة حوالي 0.3٪.
اليورو والجنيه الاسترليني أيضًا يحتفظان بالديناميكية الإيجابية.
باستغلال ضعف الدولار الأمريكي المستمر، يتحرك زوج EUR/USD في الارتفاع يوم الأربعاء ويصل إلى أعلى مستوياته في أسبوعين حول 1.0940. التحدي التالي أمامه يكمن في مستوى 1.0960، وهو يمثل المتوسط المتحرك لمدة 55 يوما. يأتي بعدها المستوى المهم نفسيًا عند 1.1000 وذروة شهر أغسطس عند 1.1040.
وفي الوقت نفسه، يصل زوج GBP/USD إلى ذروة أسبوعية قرب 1.2740. ولمتابعة صعود الزوج نحو الشمال، يجب عليه التغلب على حاجز المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم عند 1.2770 وأعلى مستوى شهري حوالي 1.2800.
فيما يتعلق بالدولار، إذا حدث اختراق قوي أدناه للمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم عند 103.10، فإن ذلك سيدخل في اللعب مستويات 102.45 (المتوسط المتحرك لمدة 55 يوما) و 102.30 (المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم) التي تسبق الحد الأدنى لشهر أغسطس عند 101.75.
وبناءً على الديناميكا الحالية للدولار الأمريكي، يعتقد المستثمرون أن تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة، الذي سيصدر يوم الجمعة، سيؤكد الرأي السائد في السوق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يكون قريبًا من إنهاء دورة شد السياسة.
ووفقًا للتوقعات، من المتوقع أن يزيد عدد العاملين في قطاع غير الزراعة في الولايات المتحدة في أغسطس بمقدار 170 ألفًا بعد زيادة بمقدار 187 ألفًا في يوليو.
ومع ذلك، إذا استمرت زيادة أجور الأشهر، فإن ذلك سيزيد من خطر زيادة الضغط الأسعاري في الأشهر القادمة، مما قد يجعل المشاركين في السوق يعيدون النظر في احتمال رفع أسعار الفائدة من جديد من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وهذا بدوره قد يؤدي إلى استعادة عائد سندات الخزانة الأمريكية واستئناف نمو الدولار.
في هذه الحالة، قد تكون الأصول العالية المخاطر مثل الأسهم الأمريكية، بالإضافة إلى اليورو والجنيه الإسترليني، عرضة للضغط مرة أخرى.
يعتقد خبراء CIBC Capital Markets أن مشاركي السوق قد يكونون يتوقعون انخفاضًا كبيرًا جدًا في أسعار فائدة الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024 مقارنةً بالبنوك المركزية الأخرى، وقد يعزز التجار الذين يعيدون تقييم هذا الاحتمال قوة الدولار بشكل أكبر بعد ذلك.
"هذا يشير إلى أن الدولار الأمريكي لا يزال لديه فرص نمو على الأقل في المستقبل القريب"، قالوا.
يعتقد خبراء بنك أمريكا أن مصير الدولار في المستقبل سيتحدد بشكل أكبر بواسطة ديناميكية اقتصاد الصين بدلاً من معدلات الفائدة في الولايات المتحدة.
هم يبقون "ثيران" فيما يتعلق بالدولار الأمريكي، ولكنهم يعتقدون أن الكثير سيتوقف على ما إذا كانت بكين ستعلن في الأسابيع القادمة عن تحفيز ذو أهمية كبيرة ومنسقة.
بعد رفع القيود المتعلقة بجائحة كوفيد في "الإمبراطورية السماوية" الخريف الماضي، امتلأ المستثمرون بالتفاؤل الذي وصل إلى ذروته في فبراير. ومنذ ذلك الحين، كان تدهور الوضع الاقتصادي في البلاد هو العامل الرئيسي وراء تعزيز الدولار الذي يُعتبر تقليديًا عملة ملجأ في أوقات الأزمات، وفقًا للخبراء.
في الوقت الحالي ، انخفض المؤشر الذي يتابعه بنك أمريكا والذي يقيس الوضع العام في الاقتصاد الصيني إلى مستوى الحد الأدنى لعام 2022 عندما كان التشاؤم بشأن آفاق الصين في ذروته. في هذا السياق ، فإن الدولار الأمريكي لا يظهر أداءً قويًا جدًا ، بينما اليورو والجنيه يشعرون بأنفسهم أفضل مما كان متوقعًا.
لذلك ، يبدو أنهم الأكثر عرضة للضرر أمام الدولار إذا بدأت المخاطر المرتبطة بالصين في الارتفاع ، وفقًا لمحللي بنك أمريكا.
علاوة على ذلك ، قد تلعب العوامل الموسمية دورًا في صالح الدولار الأمريكي. منذ بداية أغسطس ، زاد الدولار الأمريكي بنسبة تزيد عن 1٪ في الوزن ، وينتظر الثيران الدولارية بفارغ الصبر بدء سبتمبر.
الأمر يتعلق بأن الدولار الأمريكي تعزز خلال هذا الشهر لمدة ست سنوات متتالية ، بمعدل زيادة متوسط يبلغ 1.2٪.
زيادة سعر الدولار الأمريكي ، عادةً ما يتسبب فيه التدفقات النقدية المميزة في نهاية الربع الثالث ، بالإضافة إلى زيادة الطلب على الأصول الواقية في مقدمة شهر أكتوبر ، الذي يعرف بالانخفاض المؤسف في سوق الأسهم الأمريكية.
"شهر سبتمبر عادة ما يكون مواتٍ للدولار ، والتفسير العادي يكمن في أن عدم قبول المخاطرة لديه انحيازًا إلى رفع رأسه القبيح ، وهذا يزيد من الطلب على الدولار الذي يعتبر عالي العوائد وآمنًا" ، حسبما أفادت Credit Agricole.
"يبدو أن تحليل مؤشر موسمية عدم قبول المخاطر ، مثل مؤشر VIX ، يؤكد هذا الاستنتاج" ، أضافوا.
من جانبهم ، يشير خبراء National Australia Bank إلى وجود عدد من الأسباب الأساسية المميزة في عام 2023 التي قد تدعم الدولار في الشهر المقبل أيضًا.
يشيرون إلى الموقف النسبي القاسي للبنك المركزي الأمريكي والعائد المرتفع لسندات الخزانة الأمريكية.
"يبدو أن العوامل التي كانت تدعم الدولار في السابق ستعزز نموه ، على الأقل في المدى القصير. على وجه الخصوص ، يجب أن يستمر الجرينباك في الاستفادة من مزايا الولايات المتحدة في المؤشرات الاقتصادية" ، وفقًا لـ National Australia Bank.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
