العملة الأوروبية تتحدى العملة الأمريكية مرةً أخرى، على الرغم من قوة منافسها وامتلاكه لإمكانات ضخمة. ومع ذلك، فإن اليورو، الذي يشعر بالتوتر قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي، لا يفقد روحه وهو جاهز للقتال مع الدولار على ضفة الشمس المالية.
إن المشاركين في السوق أيضًا في حالة توتر قبل الأحداث القادمة، حيث يضطرون إلى متابعة نبض وتتبع تطور زوج اليورو/الدولار. وفقًا لاستراتيجيي العملات في ING، من المتوقع أن يكون اجتماع البنك المركزي الأوروبي الذي سيعقد يوم الخميس 14 سبتمبر "عامل إيجابي مؤقت" لزوج اليورو/الدولار. يعتقد الخبراء أن التحالف سيجد الدعم في المدى القصير حوالي مستوى 1.0700. في صباح يوم الأربعاء 13 سبتمبر، كان زوج اليورو/الدولار يتداول بالقرب من 1.0745، بعد التعافي من معظم الخسائر السابقة.
على الرغم من الصورة التقنية المواتية ، يخشى العديد من الخبراء من هبوط زوج EUR/USD إلى الحد الأدنى. ووفقًا لملاحظات الخبراء ، فإن الاتجاه الهبوطي الرئيسي للزوج مازال ثابتًا. وهذا يفتح الباب أمام تراجع جديد لزوج EUR/USD في المدى القصير. في حالة اختراق مستوى 1.0700 ، يمكن للبائعين العودة إلى الحد الأدنى لشهر سبتمبر المسجل في بداية الشهر بمقدار 1.0685 ، ولكن ذلك غير محتمل الآن.
في الوضع الحالي ، لا يزال الدولار متفوقًا نظرًا لدعمه من قوة الاقتصاد الأمريكي. اليورو يتراجع قليلاً أمام هذا القوة ، ولكنه لا يستسلم. وفقًا لتقديرات اقتصاديين في سكوتيابانك ، فإن آفاق الدولار القريبة مواتية. ترتفع العملة الأمريكية بثقة ، لكنها تستقر في التحضير لصدور البيانات الرئيسية.
"في الوقت الحالي، هناك علامات قليلة على أن ارتفاع الدولار، الذي بدأ في نهاية يونيو من هذا العام، قد وصل إلى ذروته. وفي الوقت نفسه، يبدو الدولار مرتفعًا قليلاً بالنسبة لفارق العائد بالمقارنة مع منافسيه، وقبل كل شيء اليورو. يصعب هذا الأمر مواصلة ارتفاع الدولار في غياب أسس أساسية قوية"، يؤكد في Scotiabank.
يوافق خبراء استراتيجية العملات في HSBC على هذا الأمر ويقدمون تقييمهم لآفاق الدولار: "بدأ الدولار في الاستعادة، على الرغم من أن هناك توقعات غير مشجعة ومفاجآت غير متوقعة في الأفق. ومع ذلك، تؤثر سياسة الاستيقاظ النقدي والائتماني من جانب الاحتياطي الفيدرالي بشكل إيجابي على المضاربة العكسية للدولار الأمريكي. التوقعات بخفض أسعار الفدرالي والبنوك المركزية الأخرى تساهم في تعزيز العملة الأمريكية. باعتبار هذه العوامل، سيستمر الدولار في التعزيز ليس فقط حتى نهاية عام 2023، ولكن حتى نهاية عام 2024 أيضًا".
في هذا السياق، تبدو مواقف العملة الأوروبية غير مستقرة قليلاً، على الرغم من أن اليورو قد أظهر نمواً قوياً في منتصف هذا الأسبوع. ومن الجدير بالذكر أن بعض لاعبي السوق لا يزالون يفضلون مواقف طويلة في اليورو، على الرغم من أن هذا الاستراتيجية تزيد من ضعف العملة الأوروبية في الأفق الزمني القصير.
وبحسب تحليلات TD Securities، على الرغم من احتمالية زيادة أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي، يتوقع المشاركون في السوق أن يُبقي البنك المركزي على معدلات الفائدة الرئيسية دون تغيير عند مستوى 3.75٪ في اجتماع سبتمبر. "هذا السيناريو محتمل تماماً، حيث أن البيانات من اجتماع يوليو لم تعط مجلس الإدارة أي أسباب خاصة للقلق. ستمثل هذه الخطوة نهاية دورة زيادة التشديد النقدي، على الرغم من استمرار المخاطر المرتبطة برفع أسعار الفائدة في أكتوبر"، يختمون في TD Securities.
وفقًا لتوقعات الاجماع العام، لا يتوقع رفع الفائدة في الاجتماع القادم للبنك المركزي الأوروبي. ومع ذلك، تثير الإحصاءات الماكرواقتصادية الحالية مخاوف الخبراء. يُذكر أن التضخم في منطقة اليورو بدأ يتصاعد مرة أخرى، حيث ارتفع بنسبة 5.3 ٪ سنويًا من 5.1 ٪ العام الماضي. هذا المؤشر بكثير أعلى من الهدف المستهدف البالغ 2٪. يفسر المحللون هذا الوضع بأن منطقة اليورو تواجه في الوقت نفسه نمو التضخم العالي وتباطؤًا ملموسًا في النشاط الاقتصادي.
تواجه البنك المركزي الأوروبي في مثل هذه الحالة اختيارًا صعبًا: إذا لم يتم رفع الفائدة، فسيتعين قبول مزيد من ارتفاع التضخم. وإذا تم زيادته، فسيؤدي ذلك إلى تبريد النشاط الاقتصادي بشكل أكبر. في حالة مفاجئة من البنك المركزي الأوروبي، وهو رفع الفائدة بشكل غير متوقع، سيكون ذلك محركًا قويًا لنمو اليورو. ومع ذلك، يعتبر العديد من المحللين هذا السيناريو غير محتمل.
تذكيرًا بأن رفع أسعار البنك المركزي الأوروبي كان أمرًا متوقعًا في الأسواق خلال هذا العام. ومع ذلك ، تغيرت الآن الوضعية ، ولذلك يسعى المستثمرون والتجار إلى توقع نتيجة اجتماع البنك المركزي الأوروبي الذي سيعقد يوم الخميس الموافق 14 سبتمبر.
الضغط السعري في منطقة اليورو أصبح حالياً مستدامًا بشكل زائد، وتباطؤت بشكل حاد النشاط الاقتصادي. في هذا السياق، يتساءل المحللون والمشاركون في السوق ما إذا كانت البنك المركزي الأوروبي ستستمر في رفع أسعار الفائدة أم ستوقف هذا الارتفاع السريع القياسي. يجدر بنا أن نلاحظ أنه ابتداءً من يوليو 2022، عادت الأسعار للمنطقة الموجبة بنسبة 3.75%. تتم طرح هذه الأسئلة المتعلقة بالبنك المركزي الأوروبي في عدد من المقالات التحليلية.
1) القلق حول مصير سعر الفائدة الرئيسي: هل سيتم رفعها أم لا؟
اتّفق المشاركون في السوق على آراء مختلفة حول هذه المسألة، ولكن يميلون إلى أخذ استراحة فيما يتعلق بالرقابة. ومع ذلك، يتم تضمين احتمال رفع الأسعار في عروض السوق بالفعل. ويعتقد العديد من الاقتصاديين: إذا رغبت البنك المركزي الأوروبي في مواصلة تشديد السياسة النقدية، فإن سبتمبر هو الفرصة الأخيرة لتنفيذ ذلك. قال راينهارد كلاوزه، محلل في بنك UBS: "إذا لم يزد الرقيب أسعار الفائدة في سبتمبر، فلن تعمل الحجج الحالية في أكتوبر. ويمكن أن تتدهور البيانات الاقتصادية، والتضخم في سبتمبر سيكون منخفضًا بما يكفي". يجدر بالذكر أن الخبير يتوقع زيادة سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس.
2) ما هو المزيد من القلق بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي: نمو الاقتصاد أم التضخم؟
تطرح هذه القضية العديد من المحللين والمشاركين في السوق. يجدر بنا أن نذكر أنه في شهر أغسطس قد انخفض التضخم الأساسي في منطقة اليورو، بدون مراعاة أسعار المواد الغذائية ومشتقات الطاقة، بنسبة أكبر من المتوقع - إلى 5.3٪. ومع ذلك، فإنها لا تزال بكثير تفوق الهدف المستهدف المقرر في 2٪. النشاط الاقتصادي السريع في منطقة اليورو وتدهور ظروف التمويل يشكلان قلقاً للخبراء. في هذا السياق، يدعو الفضول المصرفيين، بما في ذلك ماريو سينتينو، رئيس بنك البرتغال المركزي، إلى التحلي بالحذر. ومع ذلك، لا يزال "الباز" نائماً: إيزابيل شنابيل عضو مجلس الإدارة في البنك المركزي الأوروبي، وروبرت هولتسمان رئيس بنك النمسا المركزي، يحذرون من توقف في تشديد السياسة النقدية، معتبرين أن هذه الخطوة غير مجدية. ومع ذلك، وفقًا لإيان ستيلي، خبير إدارة الأصول في JPMorgan، فإن الهيئة التنظيمية الأوروبية أكثر قلقًا بشأن بيانات نمو الاقتصاد ويمكن أن تتخذ "توقفًا" خلال الاجتماع.
3) ماذا سيحدث بعد سبتمبر بالنسبة للأسعار؟
وفقًا لممثلي البنك المركزي الأوروبي، يقترب عملية تشديد السياسة النقدية من الانتهاء. وفي الوقت نفسه، ستظل الأسعار مرتفعة لبعض الوقت. "إذا تم رفع الفائدة مرة أخرى، فسيتم تصاحب ذلك بيان أكثر سعة من السابق. وإذا قررت الجهة التنظيمية أخذ استراحة، فسيتم تصاحب زيادة الفائدة ببيان أشد حدة. ومع ذلك، لا يتوقع أي من السيناريوهات أن يعلن البنك المركزي الأوروبي رسمياً عن وقف رفع الفائدة"، حسب ما زعمه في ING. ونظرًا لهذا السياق، يتوقع المشاركون في السوق تخفيض أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2024. ومع ذلك، فإن هذا السيناريو موضع شك.
4) ماهي التوقعات الجديدة للبنك المركزي الأوروبي؟
تواجه الخبراء صعوبة في التنبؤ بأفعال البنك المركزي الأوروبي، لكنهم على يقين من أن البيانات الرسمية والقرارات الحالية للجهة الرقابية ستكون لها أهمية بالغة بالنسبة للأسواق. يعتقد العديد من المحللين أن البنك المركزي الأوروبي سيزيد توقعاته لمعدل التضخم وفي نفس الوقت سيخفض توقعات النمو الاقتصادي. تعد احتمالية إعادة التقدير لتوقعات التضخم لعام 2025 بنسبة 2.2٪ نحو الانخفاض أيضًا ذات أهمية قصوى بالنسبة للأسواق. وفي هذه السيناريو، يعتقد الخبراء أن الحاجة للاستراحة أصبحت واضحة.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
