21.09.202309:46 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: الدولار يضغط على اليد الاتحاد الاحتياطي الفيدرالي ، بينما اليورو يفقد وزنه بعد رؤيته تقدماً في أدائه

العملة الأمريكية ارتفعت بسرعة بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الحالي، على الرغم من عدم اتخاذ قرارات جذرية. أبقى البنك الرقمي على معدل الفائدة عند نفس المستوى، مؤكدًا قراره في مكافحة التضخم. ومع ذلك، حصل الدولار على زخم قوي للارتفاع، متجاوزًا اليورو في الوقت الحالي. ثم استمر الدولار في اتجاه صاعد.

وفقًا لنتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لمدة يومين، أبقى البنك المركزي على معدل الفائدة الرئيسي عند مستوى 5,25٪ – 5,5٪ سنويًا، وهو ما توافق مع توقعات السوق. ووفقًا لمراقبة الخبراء، استمر المعدل عند أعلى مستوى له منذ يناير 2001 عندما بلغ 6٪. على الرغم من عدم اتخاذ قرارات جذرية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حصل الدولار على الدعم بعد الكشف عن توقعات أعضاء اللجنة الفدرالية لسوق الفائدة. وفي النهاية، تحقق الدولار أعلى مستويات جديدة مقارنة بمعظم العملات يوم الخميس 21 سبتمبر.

المؤشرات الاقتصادية الحديثة في الولايات المتحدة تشير إلى أن النشاط الاقتصادي في البلاد يتطور بوتيرة قوية. في الأشهر الأخيرة، تباطأ نمو فرص العمل في الولايات المتحدة، ولكن هذا المؤشر لا يزال مرتفعًا ومعدل البطالة منخفض. يستحق التركيز الخاص على التضخم الذي لا يتباطأ وفقًا لممثلي الجهة التنظيمية. يجب أن نذكر أن البيان الحالي لأعضاء FOMC يختلف عن الإصدار السابق. في الوثيقة الحالية، تم التركيز على تباطؤ نمو فرص العمل وأشير إلى أن النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة يتطور بوتيرة قوية.

في بيانها الرئيسي بشأن السياسة النقدية، أكدت الاحتياطي الفيدرالي أن التضخم ما زال مرتفعًا وأن الجهة تتابع باهتمام خطر التضخم. أشار ملخص توقعات الاقتصاد الاستثمارية (SEP) - المعروف بالرسم البياني النقطي - إلى استعداد المسؤولين لرفع معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساسية للمرة الثانية قبل نهاية هذا العام.

حافظ البنك المركزي الأمريكي على معدل الفائدة الحالي في نطاق 5.25٪ إلى 5.5٪ ، وكان ذلك متوقعًا ، ولكن توقعات السوق تجاه توقعات المكتب ("نقاط النقاط") للفائدة في عام 2024 كانت مخيبة للآمال حيث كان البعض يتوقع خفضها. توقعات الفائدة للأعضاء في FOMC ("نقاط النقاط") في عام 2023 بقيت عند 5.6٪ ، بينما في عام 2024 ارتفعت إلى 5.1٪. في هذا السياق ، يتوقع 12 من أعضاء FOMC زيادة أخرى في الفائدة في عام 2023 ، بينما يتوقع 7 منهم الحفاظ على معدل الفائدة الحالي.

أصبحت نتائج "مؤشر النقاط" مفاجأة غير سارة للمشاركين في السوق. نذكر أن العديد منهم راهنوا على تقليص عدواني للأسعار في عام 2024. الوضع الحالي كان في صالح الدولار ولكنه زاد الضغط على الأصول المخاطرة. في هذا السياق، فإن العملة الأوروبية أيضًا فقدت الجزء الأكبر من إنجازاتها.

بحسب رأي محللي UOB Group، تتواجد زوج EUR/USD في الوقت الحالي في نطاق توحيدي بين 1.0590 و 1.0730. يلاحظ الخبراء التراجع الحاد في اليورو وعدم وجود أي علامات لارتفاعه القريب. في صباح يوم الخميس 21 سبتمبر، كان زوج EUR/USD يتداول بالقرب من 1.0646، مع تراجع ولكن يحاول استعادة الخسائر.

في الاجتماع الحالي ، قام الاحتياطي الفيدرالي بتحسين توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة (2.1٪) لعامي 2023 و 2024 ، وخفض توقعات معدل البطالة لعامي 2023-2025. في نهاية الاجتماع ، تم أيضًا رفع توقعات التضخم لعامي 2023-2025 (بالمقارنة مع توقعات يونيو).

وفيما يتعلق بتوقعات معدل الفائدة الرئيسي لعام 2023 ، فإنها ظلت على نفس المستوى في 5.6٪ ، ولكن تم رفعها للعامين التاليين. يتوقع أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفدرالية أن يكون معدل الفائدة الرئيسي في نهاية عام 2024 عند مستوى 5.1٪ ، وهو أعلى من القراءة المسجلة في يونيو بنسبة 4.6٪. قد يصل المعدل في نهاية عام 2025 إلى 3.9٪ ، يختتم الخبراء. في هذا السياق ، يعترف الاحتياطي الفيدرالي بإمكانية رفع معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في هذا العام وخفضها بمعدل 50 نقطة أساس في عام 2024.

خلال المؤتمر الصحفي الذي عقد بعد اجتماعهما، أكد جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، أن الحفاظ على معدل الفائدة على مستواه الحالي "لا يعني أن أهداف السياسة النقدية تحققت". ووفقًا لرئيس الهيئة، سيحافظ المجلس على معدل الفائدة عند مستوى الحاجز حتى يتم تحقيق معدل التضخم المستهدف البالغ 2٪.

بالإضافة إلى ذلك، لفت جيروم باول الانتباه إلى عدد من الجوانب الهامة، مشيرًا إلى أن الاقتصاد الأمريكي "يتمتع بزخم كبير"، وأن مهمة الاحتياطي الفيدرالي هي تسيير نزوله برفق. وفي هذا السياق، أيلفت رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي النظر إلى ارتفاع أسعار الطاقة، والتي "تؤثر بشكل كبير على التضخم".

وبحسب كلام جيروم باول، "فإن الذروة في سعر الفائدة قريبة جدًا الآن". وفي هذا الوقت، يُقدر سوق العقود الآجلة لمعدل الفائدة احتمالية أن يرتفع في نوفمبر بنسبة 29.4٪، أما بالنسبة لاحتمالية رفع معدل الفائدة في ديسمبر، فقد ارتفعت هذه النسبة إلى 44٪.

في هذا السياق، تشعر العملة الأمريكية بالثقة، وتدفع العملة الأوروبية إلى الخلف. وفقًا لاقتصاديين في Scotiabank، كان هناك حاجة لتوجيه واضح "صقري" من جانب الاحتياطي الفيدرالي لتحقيق نمو كبير في الدولار. وبنتيجة ذلك، حصل الدولار على زخم نمو وثقة في التقدم المستقبلي، في حين أن اليورو يتعين عليه أن يستعد ويستعد لانتفاضة جديدة.