27.05.202410:31 Forex Analysis & Reviews: في خضم الأمور: التضخم في الغرب والأخبار المالية من الشرق

يتطلع الخبراء إلى إصدار مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة هذا الجمعة، وهو مؤشر رئيسي لنظام الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

من المتوقع أن توفر البيانات نظرة ثاقبة على تحركات أسعار الفائدة المستقبلية لبقية العام. وقد تكيفت الأسواق بالفعل مع احتمال رفع سعر الفائدة، بناءً على محاضر اجتماعات الفيدرالي الأخيرة وتعليقات المسؤولين التي أعربت عن شكوك حول انخفاض مستدام في التضخم.

في وقت سابق من هذا الشهر، أظهرت تقارير منفصلة نموًا معتدلًا في أسعار المستهلكين، وهو ما كان أقل من التوقعات. وقد أثار هذا الآمال في خفض محتمل لسعر الفائدة هذا العام بعد شهور من التضخم المرتفع.

أكدت محاضر الاجتماعات الأخيرة للفيدرالي أن المنظمين يتوقعون تخفيف الضغوط السعرية، على الرغم من أنهم حذروا من أنه سيكون من الضروري الانتظار عدة أشهر قبل أن يتمكنوا من التأكد من تحقيق هدف التضخم بنسبة 2% قبل الشروع في مبادرات اقتصادية جديدة.

هذا الأسبوع، سيترقب المشاركون في السوق سلسلة من الخطابات من عدد من الشخصيات الرئيسية في الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك ميشيل بومان، ولوريتا ميستر من الفيدرالي في كليفلاند، وليزا كوك، وجون ويليامز من الفيدرالي في نيويورك، ورافائيل بوستيك من الفيدرالي في أتلانتا. ستوفر هذه الأحداث للمستثمرين توجيهات إضافية بشأن المناخ الاقتصادي الحالي.

كما تتضمن الأجندة الاقتصادية تقديرات محدثة لنمو الاقتصاد الأمريكي في الربع الأول من العام، والتي ستصدر يوم الخميس، بالإضافة إلى تقرير الكتاب البيج للاحتياطي الفيدرالي المقرر يوم الأربعاء. ستوفر هذه البيانات معلومات إضافية حول حالة الاقتصاد، والتي قد تؤثر على قرارات السياسة النقدية المستقبلية.

في الاجتماع المقبل في يونيو، من المرجح أن يتخذ البنك المركزي الأوروبي (ECB) خطوات لخفض أسعار الفائدة من المستوى القياسي الحالي البالغ 4%. ومع ذلك، يبقى وتيرة خفض الفائدة المستقبلية سؤالًا مفتوحًا، خاصة في سياق بيانات التضخم في منطقة اليورو المتوقعة يوم الجمعة، والتي قد تشير إلى استمرار الضغوط السعرية.

من المتوقع أن يرتفع التضخم في منطقة اليورو إلى 2.5% سنويًا في مايو من 2.4% في أبريل، بينما سيظل التضخم الأساسي عند 2.7%. لا ينبغي أن يمنع هذا البنك المركزي الأوروبي من خفض الفائدة في يونيو، على الرغم من أن بعض المسؤولين قد أعربوا عن معارضتهم لمزيد من التيسير في السياسة النقدية.

سيشهد الأسبوع المقبل أيضًا إصدار بيانات اقتصادية هامة لمنطقة اليورو، بما في ذلك مؤشر مناخ الأعمال Ifo في ألمانيا يوم الاثنين ومسح البنك المركزي الأوروبي لتوقعات التضخم يوم الثلاثاء.

تتركز انتباه السوق على بيانات التضخم القادمة في طوكيو، والتي ستنشر هذا الجمعة. يقوم المحللون والمستثمرون بتحليل هذه البيانات في محاولة للتنبؤ بالتغيرات المحتملة في سياسة بنك اليابان النقدية، خاصة في سياق الزيادة المتوقعة التالية في سعر الفائدة.

سيتم نشر هذا التقرير قبل أسبوعين من اجتماع بنك اليابان، حيث يتوقع الخبراء أن تحدث زيادة ثانية في سعر الفائدة بعد قرار مهم في مارس. تتزايد الضغوط على البنك المركزي لرفع الفائدة مع استمرار ضعف الين، مما يزيد من تكلفة السلع المستوردة ويؤثر على الطلب الاستهلاكي.

أيضًا هذا الجمعة، ستقدم وزارة المالية اليابانية بيانات حول أحدث التدخلات في سوق الصرف الأجنبي وتغييرات في جدول شراء السندات لبنك اليابان. سيراقب المستثمرون عن كثب احتمال تقليل المشتريات من قبل البنك المركزي.

في بداية الأسبوع يوم الاثنين، ستصدر الصين بيانات أرباح الصناعة للعام الماضي، مما سيسمح للمحللين والمستثمرين بتقييم ما إذا كان أداء أبريل قد تعافى من الانخفاض الكبير في مارس. أثر هذا الانخفاض على نمو الاقتصاد في الربع الأول، الذي تباطأ إلى 4.3%.

سيتم إصدار مؤشرات مديري المشتريات الرسمية لقطاعات التصنيع وغير التصنيع يوم الجمعة. يتوقع الاقتصاديون أن يتجاوز مؤشر مديري المشتريات التصنيعي عتبة الـ 50 للمرة الثالثة على التوالي في مايو، مما يشير إلى نمو في القطاع.

وضعت بكين هدفًا طموحًا للنمو الاقتصادي بحوالي 5% هذا العام، لكن العديد من الخبراء يقولون إن تحقيق هذا الهدف صعب. تستمر الصعوبات المستمرة في قطاع العقارات وضعف الطلب الاستهلاكي في تشكيل رياح معاكسة رئيسية لثاني أكبر اقتصاد في العالم.

ارتفعت أسعار النفط بنسبة 1% يوم الجمعة، لكنها أنهت الأسبوع في المنطقة الحمراء بسبب التوقعات بأن النمو الاقتصادي القوي في الولايات المتحدة قد يبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة، مما سيؤثر بدوره على الطلب على الوقود.

انخفضت أسعار برنت بنسبة 2.1% خلال الأسبوع، مسجلة أكبر عدد من الانخفاضات المتتالية منذ أوائل يناير. وانخفضت أسعار خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 2.8% خلال الأسبوع.

تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكاليف الاقتراض، مما قد يحد من النشاط الاقتصادي ويقلل من الطلب على النفط. ومع ذلك، يظل الطلب على النفط مرتفعًا بشكل عام، وفقًا لمحللي Morgan Stanley.

يقدرون أن استهلاك العالم من المنتجات البترولية السائلة سيزداد بحوالي 1.5 مليون برميل يوميًا هذا العام.

يتم تعويض ضعف الطلب على البنزين في الولايات المتحدة بزيادة في الطلب العالمي، وهو ما كان ملحوظًا بشكل خاص في بداية العام، كما يؤكد الخبراء.