03.06.202408:46 Forex Analysis & Reviews: علامات تحذيرية من وول ستريت: تراجع أسهم النقل في مؤشر داو والسندات الحكومية

مؤشر داو جونز للنقل (.DJT) انخفض بحوالي 5% هذا العام، في تناقض صارخ مع مكاسب مؤشر S&P 500 (.SPX) بنسبة 9% منذ بداية العام ومكاسب مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) بنسبة 1%، الذي تجاوز 40,000 لأول مرة هذا الشهر.

بينما حققت المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 وناسداك المركب (.IXIC) وداو جونز جميعها مستويات قياسية جديدة هذا العام، لم يتجاوز مؤشر داو جونز للنقل بعد رقمه القياسي في نوفمبر 2021 وهو حاليًا منخفض بحوالي 12% عن ذلك المستوى.

يعتقد بعض المستثمرين أن الانخفاض المستمر في مؤشر النقل المكون من 20 شركة، والذي يشمل السكك الحديدية وشركات الطيران وشركات الشحن، قد يشير إلى ضعف في الاقتصاد. كما يمكن أن يمنع تحقيق مكاسب قوية أخرى في السوق الأوسع إذا فشلت هذه الشركات في التعافي.

تشمل القطاعات الأخرى التي تعاني الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة، والتي يقول بعض المحللين إنها أكثر حساسية للنمو الاقتصادي من الشركات الكبيرة. كما تعاني أسهم العقارات وبعض الشركات الاستهلاكية الكبيرة مثل Nike (NKE.N) وMcDonald's (MCD.N) وStarbucks (SBUX.O).

أظهرت البيانات هذا الأسبوع أن الاقتصاد الأمريكي نما بمعدل سنوي قدره 1.3% في الربع الأول، وهو أقل بكثير من معدل النمو البالغ 3.4% الذي شوهد في الربع الرابع من عام 2023. سيكون اختبارًا رئيسيًا لقوة الاقتصاد والأسواق هو إصدار تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة في 7 يونيو.

من بين شركات النقل في مؤشر داو، كانت أكبر الخاسرين منذ بداية العام هي شركة تأجير السيارات Avis Budget (CAR.O)، التي انخفضت بنسبة 37%، وشركة الشحن J.B. Hunt Transport (JBHT.O)، التي انخفضت بنسبة 21%، وشركة الطيران American Airlines (AAL.O)، التي انخفضت بنسبة 17%.

كما فقدت عمالقة توصيل الطرود UPS (UPS.N) وFedEx (FDX.N) أرضية، حيث انخفضت بنسبة 13% و1% على التوالي. السكك الحديدية Union Pacific (UNP.N) وNorfolk Southern (NSC.N) انخفضت بحوالي 7%. فقط أربعة من مكونات النقل العشرين تفوقت على S&P 500 هذا العام.

كانت أسواق الأسهم أيضًا منخفضة هذا الأسبوع، حيث انخفض S&P 500 بأكثر من 2% من أعلى مستوى له في مايو. أثارت عوائد السندات المرتفعة مخاوف بشأن الأداء المستقبلي للأسهم.

لا يتفق جميع المستثمرين على أن مؤشر النقل يعكس بدقة صحة الاقتصاد الأوسع. المؤشر، مثل مؤشر داو الصناعي، مرجح بالسعر بدلاً من القيمة السوقية ويشمل فقط 20 سهمًا.

في الوقت نفسه، مجموعة أخرى مهمة من الشركات التي تعتبر أيضًا مؤشرًا اقتصاديًا — صناع أشباه الموصلات — تحقق أداءً أفضل بكثير.

مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (.SOX) ارتفع بنسبة 20% هذا العام. يتدفق المستثمرون على Nvidia وشركات الرقائق الأخرى التي يمكن أن تستفيد من الاهتمام المتزايد بفرص الأعمال في الذكاء الاصطناعي.

الاتجاه العام للسوق لا يزال صعوديًا بالنسبة لكارلسون من Horizon، الذي يتتبع كل من النقل وداو الصناعي لقياس اتجاهات السوق وفقًا لـ "نظرية داو".

ارتفع مؤشر MSCI العالمي للأسهم بعد ظهر الجمعة حيث أعاد المستثمرون تقييم مراكزهم في نهاية الشهر. في الوقت نفسه، انخفض الدولار وعوائد الخزانة حيث أظهرت البيانات ارتفاعًا طفيفًا في التضخم الأمريكي في أبريل.

بعد التداول بشكل منخفض بشكل كبير لمعظم الجلسة، تحول مؤشر MSCI لجميع دول العالم (.MIWD00000PUS) إلى الإيجابية قبل إعادة توازن المؤشر.

عندما انتهى التداول في وول ستريت، ارتفع المؤشر العالمي بنسبة 0.57% إلى 785.54 بعد أن انخفض في وقت سابق إلى 776.86.

قبل افتتاح السوق يوم الجمعة، أعلنت وزارة التجارة أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، الذي يُعتبر غالبًا مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، ارتفع بنسبة 0.3% الشهر الماضي. كان ذلك متوافقًا مع التوقعات وزيادة عن مارس.

في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر PCE الأساسي بنسبة 0.2%، مقارنة بـ 0.3% في مارس.

انخفض مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو (PMI)، الذي يقيس التصنيع في منطقة شيكاغو، إلى 35.4 من 37.9 في الشهر السابق، وهو أقل بكثير من توقعات الاقتصاديين البالغة 41.

سجل مؤشر MSCI انخفاضه الأسبوعي الثاني على التوالي، لكنه أنهى الشهر بارتفاع.

في وول ستريت، أضاف مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) 574.84 نقطة، أو 1.51%، ليصل إلى 38,686.32. وارتفع مؤشر S&P 500 (.SPX) بمقدار 42.03 نقطة، أو 0.80%، ليصل إلى 5,277.51، بينما خسر مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) 2.06 نقطة، أو 0.01%، ليصل إلى 16,735.02.

في وقت سابق، أغلق مؤشر STOXX 600 الأوروبي (.STOXX) بارتفاع 0.3%. ارتفع المؤشر بنسبة 2.6% خلال الشهر ولكنه انخفض بنسبة 0.5% خلال الأسبوع، وهو الانخفاض الأسبوعي الثاني على التوالي.

أظهرت البيانات أن التضخم في منطقة اليورو تجاوز التوقعات في مايو، على الرغم من أن المحللين يقولون إنه من غير المرجح أن يمنع البنك المركزي الأوروبي من خفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. ومع ذلك، قد يعزز ذلك الحجة لوقف مؤقت في يوليو.

انخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات بما في ذلك الين واليورو، بنسبة 0.15% ليصل إلى 104.61، وهو أول انخفاض شهري له في عام 2024 منذ صدور البيانات.

ارتفع اليورو بنسبة 0.16% ليصل إلى 1.0849 دولار، بينما ارتفع الدولار بنسبة 0.27% ليصل إلى 157.24 مقابل الين الياباني.

انخفضت عوائد سندات الخزانة وسط إشارات على استقرار التضخم في أبريل، مما يشير إلى احتمال خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام.

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 5.1 نقطة أساس ليصل إلى 4.503% من 4.554% في وقت متأخر من يوم الخميس، بينما انخفض عائد السندات لأجل 30 سنة بمقدار 3.4 نقطة أساس ليصل إلى 4.6511% من 4.685%.

انخفض العائد على السندات لأجل سنتين، والذي يعكس عادة توقعات أسعار الفائدة، بمقدار 5.2 نقطة أساس ليصل إلى 4.8768% من 4.929% في وقت متأخر من يوم الخميس.

في قطاع الطاقة، انخفضت أسعار النفط حيث ركز المتداولون على اجتماع أوبك+ القادم يوم الأحد لاتخاذ قرار بشأن تخفيضات الإنتاج الإضافية.

انخفض الخام الأمريكي بنسبة 1.18% ليصل إلى 76.99 دولار للبرميل، بينما انخفض خام برنت بنسبة 0.29% ليصل إلى 81.62 دولار للبرميل.

كما فقد الذهب بعض مكاسبه، حيث انخفض بنسبة 0.68% ليصل إلى 2,326.97 دولار للأوقية في اليوم. ومع ذلك، لا يزال المعدن الثمين يسجل مكاسبه الشهرية الرابعة على التوالي.