18.03.202410:25 Forex Analysis & Reviews: قد يتغير الإحساس التجاري هذا الأسبوع. قد تنخفض أزواج العملات EUR/USD وGBP/USD

الأسبوع القادم سيكون مليء بالأحداث الهامة والإحصاءات الاقتصادية، والتي يمكن أن تكون لها تأثير كبير على مشاعر التداول.

من بين أهم الأحداث والمثيرة للاهتمام، نسلط الضوء على اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية الذي سيبدأ يوم الثلاثاء وينتهي يوم الأربعاء. ثم، يومي الثلاثاء والخميس، سيتعرف المشاركون في السوق على قرارات السياسة من بنك إنجلترا، وبنك أستراليا المركزي، والبنك المركزي السويسري. ووفقًا للاجماع السوقي، يُفترض أن أربعة بنوك مركزية ستحتفظ بجميع إعدادات سياساتها النقدية. في رأينا، سيساعد هذا فقط في الحفاظ على المشاعر السوقية الحالية وقد يدعم تعزيز العملة الأمريكية.

بالإضافة إلى ذلك، ستثير بيانات التضخم للمستهلكين في منطقة اليورو والمملكة المتحدة انتباه التجار. من المتوقع أن يتباطأ التضخم للمستهلكين. في حال تراجع الأرقام من أوروبا القارية، قد يضع هذا ضغطًا على البنك المركزي الأوروبي، مما يجبره على التفكير في خفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب. ومن المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين من 2.8% إلى 2.6% على أساس سنوي. وبالتالي، يقترب التضخم من مستوى الهدف البالغ 2%. والعامل الوحيد القيد للبنك المركزي الأوروبي قد يكون تنسيق قرارات السياسة بين الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية لدول "السيادة" الأمريكية، التي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالقطاع الغربي للاقتصاد العالمي، الذي يقوده أمريكا.

أيضًا هذا الأسبوع، ستُصدر بيانات عن التضخم في كندا وبعض البيانات الاقتصادية الأخرى، حيث ستجذب مرة أخرى الأرقام من الولايات المتحدة أكبر اهتمام. ستكون بيانات مؤشرات مديري المشتريات وبيانات الإنتاج الصناعي متاحة. ومن المتوقع أن تظهر جميعها انخفاضًا. يجب أن تصبح البيانات السيئة من الولايات المتحدة إشارة مهمة للاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.

على الرغم من أن صناع السياسة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى رئيس البنك جيروم باول نفسه، يوضحون باستمرار أن البنك المركزي يعتمد قراراته السياسية على حجرتي زاوية: سوق العمل ومعدلات التضخم. في الوقت نفسه، تعكس الظروف الاقتصادية الأسوأ في انخفاض الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الرابع من عام 2023. بالإضافة إلى ذلك، قد تسبب التراجع المتوقع في النشاط التجاري والتصنيعي مخاوف من سقوط الاقتصاد في حالة ركود. قد يضطر هذا الوضع الاحتياطي الفيدرالي إلى الخوض في خفض أسعار الفائدة على الرغم من أن معدل التضخم يتجاوز 3%. قد يعترف الرقيب بأن التضخم غير مرجح أن ينخفض إلى المستوى المرغوب به من 2%.

يبدو أن هذه التوقعات بدأت تسود الأسواق الأمريكية، داعمة الطلب على الأسهم ومنع عوائد الخزانة من الارتفاع بشكل أكبر.

ماذا نتوقع من الدولار الأمريكي؟

نحن نعتقد أن الدولار الأمريكي سيتماسك مقابل العملات الرئيسية في انتظار قرار الفدرالي السياسي. نعتقد أن التداول الجانبي في سوق العملات بالإضافة إلى عدم وجود أي بيانات من البنك المركزي وشخصياً من جيروم باول بأنه لا يوجد أمل في خفض الفائدة حتى الآن قد لا يكون له تأثير كبير على الأسواق وسعر صرف الدولار، حيث تم تسعير هذا السيناريو من قبل المستثمرين بالفعل. قد يبدأ السوق في التحرك فقط إذا أوضح باول في مؤتمره الصحفي أنه قد يتم خفض أسعار الفائدة هذا العام. على الجانب الآخر، قد يعلن أن معدل التضخم البالغ حوالي 3% مقبول، مما يعني أن بداية خفض الفائدة قد تبدأ في مايو أو يونيو.

في هاتين الحالتين، يجب أن نتوقع ردود فعل مختلفة من الأسواق. في السيناريو الأول، قد يحصل الدولار الأمريكي على دعم. في السيناريو الثاني، قد يتعرض لضغوط بيعية، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار السلع. في هذا السياق، قد يتم تحديث سعر الذهب إلى أعلى من السابق.

نظرة داخلية لليوم

EUR/USD

تم تجميع الأداة في انتظار تقرير التضخم من منطقة اليورو. قد يضعف انخفاض التضخم اليورو. بعد انتعاش متواضع، يمكن أن يعكس زوج العملات EUR/USD الاتجاه للهبوط وينخفض دون 1.0870. ثم، قد يتجه نحو 1.0800.

GBP/USD

قد ينخفض زوج العملات مرة أخرى إلى 1.2655 بسبب تباطؤ التضخم في المملكة المتحدة. قد تتصاعد الضغوط البيعية بعد تجاوز مستوى 1.2720.