27.08.202413:32 Forex Analysis & Reviews: النفط ينهض من الرماد

الجيوسياسة، التوقعات ببدء دورة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، الأخبار الإيجابية من الولايات المتحدة والصين، ومخاطر توقف الإنتاج في ليبيا عند 1.17 مليون برميل يوميًا قد أعادت إحياء أسعار النفط. ارتفعت أسعار خام برنت بأكثر من 7% خلال ثلاثة أيام تداول، وارتفعت الفروقات الصعودية للنفط الخام في بحر الشمال في سوق العقود الآجلة من 62 سنتًا إلى أكثر من 100 دولار، وحذرت Exxon Mobil من أنه لن يكون هناك انخفاض في الطلب حتى عام 2025. إذا لم يقم المنتجون بزيادة الاستثمار في الإنتاج، فقد تقفز الأسعار أربعة أضعاف بسبب انخفاض العرض.

يتناقض هذا التوقع مع توقعات وكالة الطاقة الدولية (IEA) وإدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA)، التي تتوقع انخفاضًا تدريجيًا في الطلب العالمي على النفط الخام في ظل التحول إلى مصادر الطاقة البديلة. إلى جانب الانسحاب التدريجي لأوبك+ من الالتزامات بخفض الإنتاج، يمكن للبنوك الكبرى في وول ستريت خفض توقعاتها لخام برنت. على سبيل المثال، تتوقع Goldman Sachs أن تكون أسعار خام برنت في المتوسط 77 دولارًا للبرميل في عام 2025 بسبب فائض السوق، بينما تقدر Morgan Stanley نطاقًا يتراوح بين 75-78 دولارًا.

حتى الآن، لم تتحقق السيناريوهات المتشائمة. انخفضت مخزونات النفط في كوشينغ إلى أدنى مستوياتها في ستة أشهر وسط ارتفاع الطلب من المصافي الأمريكية. استعداد الفيدرالي لبدء دورة التيسير النقدي يجب نظريًا أن يعزز الطلب على النفط الخام في الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، يُنظر إلى تسارع نمو الأرباح الصناعية للشركات الصينية من 3.6% إلى 4.1% على أساس سنوي في يوليو كأشعة ضوء في توقعات اقتصادية غائمة للصين.

ديناميكيات مخزونات النفط في كوشينغ

الآمال بزيادة الطلب في أكبر الدول المستهلكة للنفط في العالم، إلى جانب مشاكل الإمداد من شمال إفريقيا والشرق الأوسط، تغذي الهجمات الصعودية على خام برنت. الأزمة السياسية المستمرة في ليبيا تؤدي إلى تقليص الصادرات والإنتاج. يُقدر الأخير بحوالي 1.17 مليون برميل يوميًا، أي ما يقرب من 1% من الإنتاج العالمي.

يمكن أن يتأثر 3-4% إضافية من الإمدادات العالمية في حالة حدوث صراع مباشر بين إيران وإسرائيل. بعد تبادل الضربات الأخير بين القدس وحزب الله، بدا أن الصراع قد هدأ، لكن الاستخبارات الأمريكية لا تستبعد انتقامًا من طهران. قد تستهدف الانتقامات الإسرائيلية البنية التحتية النفطية لإيران، مما قد يؤدي إلى زيادة حادة في أسعار خام برنت.

ديناميات أرباح الصناعة في الصين

علاوة على ذلك، لم يقبل كل من حزب الله والقدس تعديلات بعضهما البعض على الخطة الأمريكية لوقف إطلاق النار في غزة. لم تختف المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، ومع تزايد الطلب العالمي على النفط ومشاكل الإمداد من ليبيا، يساهم ذلك في ارتفاع الأسعار.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي، يشكل خام برنت نمط انعكاس 1-2-3. يُنصح بالاحتفاظ بالمراكز الطويلة التي تم فتحها من سعر 79.30 دولار للبرميل وزيادتها إذا تم اختراق المقاومة عند 82.55 دولار.