05.02.202510:50 Forex Analysis & Reviews: قمم "ذهبية": بريق الذهب يستمر

لقد أسعد الذهب مرة أخرى مستثمريه بوصوله إلى مستوى قياسي جديد. يستفيد المعدن الثمين من المناخ الجيوسياسي المتوتر الناجم عن التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة ودول أخرى.

المعدن الثمين يجذب الاستثمارات بنشاط حيث يبحث الناس عن أصول آمنة وسط تجدد المخاوف من حرب تجارية بين الولايات المتحدة والصين. توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تقوض الدولار، مما يضيف دعماً إضافياً لزوج XAU/USD. هذا الوضع يعزز زخم الذهب مع استمرار ارتفاع سعره.

في يوم الثلاثاء، 4 فبراير، وصل سعر الذهب مرة أخرى إلى مستوى قياسي. هذا الاتجاه الصعودي مدفوع بشكل كبير برغبة المستثمرين في الحصول على أصول دفاعية بعد قرار الصين بفرض رسوم جمركية على الواردات الأمريكية - وهو إجراء اتخذ رداً على الرسوم التي فرضها الرئيس دونالد ترامب. في هذا السياق، ارتفع سعر الذهب إلى 2,843.56 دولار للأونصة. وصرح بوب هابركورن، كبير استراتيجيي السوق في RJO Futures، قائلاً: "لقد ارتفع الدولار في بداية الأسبوع، لكن الضعف الإضافي بالتأكيد يساعد في دفع المعدن الأصفر إلى الأعلى".

في يوم الأربعاء، الخامس من فبراير، واصل الذهب صعوده، ليصل إلى مستوى قياسي جديد بلغ 2,854 دولارًا للأونصة. لا يزال الاتجاه الصعودي للذهب مستمرًا دون انقطاع حيث يواصل المستثمرون البحث عن ملاذات آمنة. لاحقًا، ارتفع المعدن الثمين إلى 2,864 دولارًا للأونصة ولم يظهر أي علامات على التراجع.

وفقًا للرسوم البيانية الفنية، يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) للذهب إلى وجود ظروف شراء مفرطة طفيفة، مما يستدعي الحذر من المتداولين المتفائلين. يشير الاختراق الأخير فوق 2,800 دولار إلى أن مسار المقاومة الأقل للذهب هو الصعود، مما يدعم الاتجاه الصعودي للمعدن الثمين منذ أدنى مستوياته في ديسمبر 2024.

ومع ذلك، من المتوقع أن يجد أي تراجع تصحيحي في الذهب دعمًا بالقرب من 2,830 دولارًا قبل الوصول إلى 2,800 دولار. قد تُعتبر الانخفاضات السعرية الإضافية فرصًا للشراء ولكن من المحتمل أن تكون محدودة حول مستوى المقاومة الأفقي بين 2,773 و2,772 دولارًا. قد يؤدي الانهيار الكبير تحت هذا النطاق إلى عمليات بيع فنية، مما يؤدي إلى مزيد من الخسائر.

يشعر المستثمرون بالقلق من العواقب الاقتصادية السلبية لتعريفات التجارة التي فرضها الرئيس ترامب في البيئة الحالية. وقد أدى ذلك إلى زيادة الطلب على الأصول الآمنة. بالإضافة إلى ذلك، أصبحت بيانات JOLTS التي صدرت يوم الثلاثاء، الرابع من فبراير، مصدر قلق آخر للمشاركين في السوق. تشير التقارير الأخيرة إلى تباطؤ في زخم سوق العمل الأمريكي، مما قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على مواصلة دورة التيسير الخاصة به على الرغم من التضخم المستمر. وهذا يعد عاملاً إضافيًا يدفع رأس المال نحو الذهب.

أظهر مسح فرص العمل ودوران العمل (JOLTS)، الذي نشره مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، أن فرص العمل في ديسمبر بلغت 7.6 مليون، وهو أقل بكثير من 8.09 مليون المسجلة في الشهر السابق. تبرز هذه الأرقام تباطؤًا في سوق العمل الأمريكي، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي نحو مزيد من تخفيضات الفائدة. وهذا يبقي الثيران على الدولار في موقف دفاعي بالقرب من أدنى مستوياتها الأسبوعية وهو عامل آخر يفضل زوج XAU/USD.

توقعات استمرار سياسة التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي تبقي الدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوى أسبوعي وصل إليه يوم الثلاثاء، الرابع من فبراير، مما يوفر دعمًا إضافيًا لأسعار الذهب. ومع ذلك، فإن قرار ترامب بتأجيل التعريفات ضد كندا والمكسيك يدعم شهية المخاطرة وقد يحد من نمو الذهب بسبب وضعه المفرط في الشراء. يوصي الخبراء بالانتظار للتجميع على المدى القصير أو التراجع الطفيف قبل وضع رهانات جديدة على الذهب في هذا الوضع.

الصراع الجمركي بين بكين وواشنطن يؤثر بشكل كبير على ديناميكيات أسعار الذهب. حاليًا، ردت الصين على التعريفات الجمركية الجديدة التي فرضها دونالد ترامب من خلال تنفيذ تعريفات مستهدفة على الواردات من الولايات المتحدة. هذا الرد قد زاد من المخاوف بشأن تصاعد الحرب التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم. وقد تفاقمت الوضعية، على الرغم من أن ترامب قدم تنازلات للمكسيك وكندا. ونتيجة لذلك، استفاد الذهب من هذا الصراع، محققًا مستوى قياسيًا جديدًا.

يحذر ممثلو الاحتياطي الفيدرالي من أن خطط الإدارة الجديدة للبيت الأبيض بشأن التعريفات الجمركية تشكل خطرًا على التضخم. وأشاروا إلى أن عدم اليقين المحيط بتوقعات الأسعار يستلزم تخفيضًا أبطأ في أسعار الفائدة مما كان سيكون عليه الحال بدون الحرب التجارية.

يركز المشاركون في السوق على بيانات التوظيف القادمة في الولايات المتحدة، وخاصة تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP). من المقرر صدور هذا التقرير الرئيسي لسوق العمل يوم الجمعة، 7 فبراير. علاوة على ذلك، تظل تقلبات السوق مرتفعة بسبب المواجهة الجمركية المستمرة.

وفقًا لجيم ويكوف، المحلل البارز في Kitco Metals، نظرًا للطبيعة "المزعزعة" للإدارة الأمريكية الحالية، والتي تخلق حالة من عدم اليقين في السوق وإمكانية زيادة مشتريات البنوك المركزية من الذهب، يمكن أن تصل أسعار الذهب إلى 3000 دولار للأونصة هذا العام. لا يبدو هذا التوقع بعيد المنال، حيث يُعتبر الذهب تقليديًا وسيلة للتحوط ضد التضخم وعدم اليقين الجيوسياسي. تساهم المشتريات الكبيرة من الذهب في ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، يضيف الخبراء أن ارتفاع أسعار الفائدة يقلل من جاذبية المعدن الثمين مقارنة بالسندات أو الأسهم.