25.02.202513:59 Forex Analysis & Reviews: سوق الأسهم الأمريكية يخرج من النطاق الضيق

تتبع الأسواق دورة طبيعية: حيث تفسح الاتجاهات المجال للتجميعات، وتؤدي التجميعات إلى اتجاهات جديدة.

قبل الانخفاض في 23-24 فبراير، كان مؤشر S&P 500 قد مر بـ 35 جلسة تداول متتالية دون انخفاض بنسبة 1%، مما يمثل أطول سلسلة له منذ ديسمبر. وقد حدث هذا ثلاث مرات فقط في عام 2024. منذ الانتخابات الرئاسية في نوفمبر، كان المؤشر العريض للأسهم عالقًا في نطاق تداول ضيق بنسبة 4% - وهو الأضيق منذ عام 2017. كان الاختراق أمرًا لا مفر منه، وهرب الثيران من ساحة المعركة.

أداء مؤشر S&P 500

كان السوق يتراجع قبل صدور تقرير أرباح NVIDIA، على الرغم من التوقعات بأن أرباح الشركة ستتجاوز التوقعات. لم تتمكن البيانات الاقتصادية القوية، والأرباح الشركات التي تفوق تقديرات وول ستريت بمرتين، وحتى التحول الإيجابي من Morgan Stanley من دعم الأسهم الأمريكية.

حتى Morgan Stanley، التي كانت متشائمة سابقًا، تدعي الآن أن الأداء الضعيف لسوق الأسهم الأمريكية مقارنة بأوروبا والمناطق الأخرى لن يستمر طويلاً. يجادلون بأن مؤشر S&P 500 لا يزال المؤشر الأعلى جودة مع أفضل إمكانات الربح.

وفقًا لـ Principal Asset Management، منذ عام 1965، كانت التصحيحات التي تزيد عن 10% في مؤشر S&P 500 ناتجة بشكل أساسي عن إما تحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي نحو التشدد، أو استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة طويلة. يحدث شيء مشابه الآن، حيث لا تتوقع أسواق المشتقات تخفيضات في الأسعار قبل يونيو. ومع ذلك، تختلف الحالة بشكل كبير—لا أحد حتى يلمح إلى هبوط حاد.

أداء مؤشر S&P 500 ومؤشر الأسهم الأوروبية

تشمل العوامل الرئيسية لتراجع مؤشر S&P 500 تأكيد دونالد ترامب على أن التعريفات الجمركية على المكسيك وكندا ستستمر كما هو مخطط لها؛ وفوز الاتحاد الديمقراطي المسيحي الألماني (CDU) في الانتخابات البرلمانية؛ واعتقاد المستثمرين بحل وشيك للصراع في أوكرانيا. لفترة طويلة، ارتفع مؤشر S&P 500 مع تزايد عدم اكتراث الأسواق بتهديدات ترامب الجمركية، التي قد تبطئ الاقتصاد الأمريكي.

ومع ذلك، الوقت يمر:

1 مارس: قد تدخل التعريفات الجمركية بنسبة 25% على المكسيك وكندا حيز التنفيذ.

12 مارس: الرسوم على الصلب والألمنيوم—والتي وعد الاتحاد الأوروبي بالرد عليها.

1 أبريل: من المقرر أن تُطرح التعريفات المتبادلة مع الصين.

وفي الوقت نفسه، تظل الرسوم بنسبة 10% على الواردات الصينية سارية.

أدى فوز الاتحاد الديمقراطي المسيحي تحت قيادة فريدريش ميرتس إلى ارتفاع مؤشرات الأسهم الأوروبية، بقيادة مؤشر DAX 40. وقد أدى ذلك إلى تسريع تدفقات رأس المال من الولايات المتحدة إلى أوروبا، مما عزز السرد حول تراجع هيمنة السوق الأمريكية وتراجع الثقة في عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين.

التوقعات الفنية لمؤشر S&P 500

على الرسم البياني اليومي، يواصل مؤشر S&P 500 تشكيل نمط إسفين توسعي انعكاسي. للتأكيد، يحتاج المؤشر إلى كسر مستوى 5,925. بمجرد حدوث ذلك، من المتوقع حدوث ارتداد قصير الأجل، مما يوفر فرصة لزيادة المراكز القصيرة من 6,083.