24.03.202513:39 Forex Analysis & Reviews: الحروب المالية: النفط والغاز والعقوبات في لعبة القوى العظمى

في عالم المال، كل يوم هو معركة من أجل الهيمنة على السوق. كما يحتفل المتداولون بارتفاع الأسعار، يمكن أن تتغير الأوضاع في لحظة. يوم الجمعة، ارتفعت العقود الآجلة للـغاز الطبيعي، مما أعطى المتفائلين شيئًا للاحتفال به، بينما فشل النفط الخام في تقديم أداء مماثل.

مرة أخرى، أصبحت بورصة نيويورك التجارية مسرحًا لتحركات السوق الحادة. ذكّرت العقود الآجلة للغاز الطبيعي لشهر أبريل المتداولين بإمكاناتها، حيث ارتفعت بنسبة 0.48% لتصل إلى 3.99 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. وعلى الرغم من أن أعلى مستوى للجلسة لم يرقَ إلى التوقعات، فإن الدعم القوي عند 3.866 دولار والمقاومة عند 4.259 دولار عززا الثقة بأن السوق لم يقم بحركته النهائية بعد.

في الوقت نفسه، برز مؤشر الدولار الأمريكي—الذي يقيس الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية—كفائز أيضًا. في وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع المؤشر بنسبة 0.28% ليصل إلى 103.79. بالنسبة للعديد من المتداولين، تعتبر التحركات في مؤشر الدولار إشارة موثوقة: عندما يقوى الدولار، تميل السلع مثل النفط والغاز إلى مواجهة ضغوط. لكن مثل هذه الظروف غالبًا ما تخلق نقاط دخول استراتيجية للمشاركين الأذكياء في السوق.

لم يشارك النفط الخام WTI نفس الزخم. في بورصة NYMEX، انخفضت عقود مايو الآجلة لـ WTI بنسبة 0.40% لتصل إلى 68.34 دولارًا للبرميل. وأضافت الجلسة الأوروبية إلى الكآبة، مما أدى إلى انخفاض السعر بنسبة 0.07% إضافية ليصل إلى 68.02 دولارًا. كانت مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية عند 66.09 و68.61 دولارًا على التوالي.

كما تعرضت عقود برنت الآجلة المتداولة في ICE لضغوط، حيث انخفضت بنسبة 0.19% لتصل إلى 71.86 دولارًا للبرميل.

يوم الخميس، أضافت واشنطن الوقود إلى النار بإعلانها عن عقوبات جديدة ضد شحنات النفط الإيرانية المتجهة إلى الصين. استهدفت الإجراءات الأخيرة مصفاة شوقوانغ لوكينغ للبتروكيماويات المستقلة وعدة سفن تزود الصين بالنفط الخام الإيراني. كانت هذه الموجة الرابعة من العقوبات منذ فبراير، عندما جددت الولايات المتحدة حملتها القصوى للضغط على طهران.

بسبب زيادة القيود على الشحن، يصل النفط الإيراني الآن إلى الصين عبر طرق أكثر تعقيدًا وتكلفة. لكن يبدو أن التجار الصينيين غير متأثرين إلى حد كبير. وفقًا لمصادر محلية، تقوم الشركات ببساطة بإعادة تنظيم اللوجستيات ومواصلة الاستيراد.

كان فبراير شهرًا قويًا بشكل خاص لإيران: حيث بلغت واردات الصين من النفط الإيراني 1.43 مليون برميل يوميًا، بزيادة حادة من 898,000 في يناير. يُلاحظ أن الكثير من هذا النفط يُصنف رسميًا على أنه نفط خام ماليزي، مما يشهد على إبداع شبكات التجارة العالمية.

خلال شهري فبراير ومارس، كثفت الولايات المتحدة العقوبات على إيران وروسيا، مع تركيز واضح على صادرات الطاقة. بينما تهدف العقوبات إلى تقليص العرض، قد تخلق أيضًا فرصًا تجارية للمشاركين في السوق المستعدين للتنقل بين المخاطر.

في 4 فبراير 2025، وقع الرئيس دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا يعيد سياسة الضغط القصوى على إيران. وبعد ثلاثة أسابيع فقط، في 24 فبراير، أُعلن عن جولة أخرى من العقوبات تضمنت إدراج 30 فردًا وناقلات مرتبطة بقطاع النفط الإيراني في القائمة السوداء. ثم، في 13 مارس، زادت القائمة مرة أخرى بإضافة 13 ناقلة و18 شركة وفردًا إضافيًا.

ومع ذلك، أثبت إنتاج النفط الإيراني مرونته. ظل الإنتاج في فبراير ثابتًا عند 4.8 مليون برميل يوميًا، وهو نفس مستوى يناير. هذه قفزة ملحوظة من 3.7 مليون برميل في يناير 2023، مما يشير إلى أن إيران وجدت طرقًا لتجاوز القيود الأمريكية.

كما تتصاعد الوضعية مع صادرات الطاقة الروسية. حتى 12 مارس، كان يُسمح للشركات الأجنبية بشراء النفط والغاز الروسي عبر بنوك خاضعة للعقوبات مثل Sberbank وVTB وAlfa-Bank وSovcombank. كانت هذه المعاملات ممكنة بفضل ترخيص عام متجدد كان يتم تمديده كل شهرين. ومع ذلك، هذه المرة، اختارت الولايات المتحدة عدم تجديد الترخيص.

لا يتوقع المحللون، بمن فيهم أولئك في CBS، أن تؤثر الإجراءات الجديدة بشكل كبير على صادرات النفط الإيرانية أو الروسية في المدى القصير. ومع ذلك، قد تدعم التوترات السياسية من واشنطن أسعار النفط. وفقًا لتقديرات CBS، قد يؤدي إنهاء الترخيص إلى زيادة أسعار النفط بمقدار 5 دولارات للبرميل. ومع ذلك، شهد برنت زيادة طفيفة فقط بين 12 و20 مارس، حيث ارتفع من 70.9 إلى 71.1 دولارًا.

إذا خففت الولايات المتحدة في النهاية القيود على القطاع المالي الروسي، فقد تصبح مشاكل الدفع المتعلقة بالطاقة الروسية شيئًا من الماضي. لكن في الوقت الحالي، يظل هذا السيناريو احتمالًا بعيدًا.

على الرغم من الأرقام المستقرة على ما يبدو للإنتاج، يظل سوق النفط حساسًا للغاية للتطورات الجيوسياسية. حتى التحركات السعرية الطفيفة يمكن أن تفتح الأبواب لاستراتيجيات تداول طويلة الأجل.