20.10.202211:58 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: GBP/USD। এ যেন প্লেগের মধ্যে রাজভোজ!

ডেপুটিদের মধ্যে কোন্দল, মন্ত্রীরা পদত্যাগ করছে, ট্রাসের চেয়ার কাঁপছে, মূল্যস্ফীতি বাড়ছে।

পাউন্ড আবারও ধারাবাহিকভাবে মূল্যের নেতিবাচক প্রবণতা শুরু করেছে, যদিও ইতিবাচক পরিস্থিতি নিয়েও প্রশ্ন করা যেতে পারে। ব্রিটিশ মুদ্রার সামনে শুধু সমস্যা আর সমস্যা এবং এই পরিস্থিতি ভাল হওয়ার কোন সম্ভাবনাও দেখা যাচ্ছে না, ফলে, GBP/USD পেয়ারের মূল্য সম্ভাব্য প্যারিটি স্তরে চলে যাওয়া সম্পর্কে চিন্তা করার নতুন কারণ রয়েছে।

ডলারের শক্তি বৃদ্ধি পাচ্ছে, যুক্তরাজ্যে সমানভাবে দ্রুত মুদ্রাস্ফীতি ঊর্ধ্বমুখী হচ্ছে, যা ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ড উপেক্ষা করে চলেছে। সামগ্রিকভাবে এগুলি মন্দার আভাস। ব্রিটেনে ক্ষমতার সম্ভাব্য পরিবর্তনের সময় এসব ঘটছে। নতুন প্রধানমন্ত্রী চেয়ারে বসার সময় পাননি, কারণ এমপিরা তাকে বরিস জনসনের পথে পাঠাতে চান। সরকারের ট্যুইস্ট অ্যান্ড টার্ন সঠিক সময়ে না হলেও দৃশ্যত এ ছাড়া আর কোনো উপায় নেই।

মুদ্রাস্ফীতি

মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রকাশের পর এক মুহূর্তের জন্য পাউন্ডের দরপতন হয়েছিল। নতুন সূচকটি হতাশাজনক বলে প্রমাণিত হয়েছে, যুক্তরাজ্যে মূল্য সূচক ত্বরান্বিত হতে চলেছে, অন্যান্য বিষয়গুলোর মধ্যে, এই প্রতিবেদনে স্থানীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নিষ্ক্রিয়তার প্রতিফলিন দেখা গেছে।

সেপ্টেম্বরে, মুদ্রাস্ফীতি ডাবল ডিজিটে চলে গিয়েছে, 10% অর্থনীতিবিদদের পূর্বাভাসের বিপরীতে 9.9% থেকে বৃদ্ধি পেয়ে 10.1%-এ পৌঁছেছে। আরও গুরুত্বপূর্ণ হল, মূল মুদ্রাস্ফীতির হার আগের মাসে 6.3% এর তুলনায় বেড়ে 6.5% হয়েছে।

চার দশকের মধ্যে সর্বোচ্চ সংখ্যা, তবে পরবর্তী প্রতিবেদনে এই পরিসংখ্যান আরও ঊর্ধ্বমুখী হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

প্যান্থিয়ন ম্যাক্রোইকোনমিক্স অর্থনীতিবিদগণ মন্তব্য করেছেন, "অক্টোবরে সামগ্রিক মুদ্রাস্ফীতির হার প্রায় 11% বৃদ্ধি পাবে, প্রাথমিকভাবে এটি জ্বালানি মূল্যের 27% বৃদ্ধির কারণে হবে। কিন্তু প্রথম ত্রৈমাসিকে, সামগ্রিক পরিসংখ্যান 9%-এ যাওয়া উচিত, যেহেতু খাদ্য ও মোটর জ্বালানির মূল্য সম্ভবত বৃদ্ধির শীর্ষে পৌঁছে গেছে,"।

উচ্চ মুদ্রাস্ফীতিকে BoE-এর আক্রমনাত্মক বক্তব্যের কারণে পাউন্ডকে শক্তিশালী করার জন্য একটি যুক্তি করা যেতে পারে, যা তাত্ত্বিকভাবে, আরেকটি রেকর্ড মূল্য বৃদ্ধির পরে অনুসরণ করা উচিত ছিল। এখন কিছুই কেন্দ্রীয় ব্যাংককে নভেম্বরের সভায় দ্রুত হার বাড়াতে বাধা দিচ্ছে না, যা সেপ্টেম্বরে 2.25%-এ উন্নীত হয়েছিল এবং নতুন বছরের প্রথম মাসগুলোতে প্রায় 4%-এ উন্নীত হবে বলে আশা করা হচ্ছে। বাস্তবে, পরিস্থিতি ভিন্ন হতে পারে।

যাইহোক, কিছু অর্থনীতিবিদ বলছেন যে সরকারের সাম্প্রতিক অস্থিরতার পরে এটি এখন কম হতে পারে। সেপ্টেম্বরের বাজেটের বেশিরভাগ পরিকল্পনা এই সপ্তাহে বাতিল করা হয়েছিল "অস্টারিটি"-তে ফিরে আসার পক্ষে।

এটি অর্থনীতিকে সবেমাত্র প্রশমিত মন্দার পথে ছেড়ে দেয়, যা আগস্টের মুদ্রানীতি প্রতিবেদন অনুসারে প্রায় এক চতুর্থাংশ স্থায়ী হতে পারে।

সবকিছু খুব জটিল, এবং এই বিভ্রান্তির কারণ ব্রিটিশ রাজনীতিবিদেরা।

ডাউনিং স্ট্রিট

উচ্চ-পদস্থ রাজনৈতিক কর্মকর্তাদের পদে নতুন ছাঁটাইয়ের রিপোর্ট যুক্তরাজ্যে মুদ্রাস্ফীতির চিত্র ছাপিয়ে ফেলেছে। 14 অক্টোবর পদত্যাগ করতে বাধ্য হওয়া প্রাক্তন চ্যান্সেলর কোয়াসি কোয়ার্টেংয়ের আকস্মিক প্রস্থানের পরে, স্বরাষ্ট্রমন্ত্রী সেওয়েলুয়েলা ব্র্যাভারম্যান তার পদ ছেড়ে দেন।

বুধবার বড় আকারের লোকসানের মধ্যে পাউন্ড বৃদ্ধির চেষ্টা করেছিল। এই মুভমেন্ট, দৃশ্যত, সরকারের অন্য একজন উচ্চ পদস্থ সদস্যের প্রস্থানের প্রতিক্রিয়া ছিল, যার পরে যুক্তরাজ্যের সরকারী বন্ডের ইয়েল্ড হ্রাস পায়, যা অভ্যন্তরীণ মুদ্রাস্ফীতির চিত্রের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ ছিল না।

ব্র্যাভারম্যানের বদলে গ্রান্ট শ্যাপস স্থলাভিষিক্ত হয়েছে, যাকে প্রধানমন্ত্রী এর আগে সরকারে স্থান দেননি।

এরপর কে? ব্রিটেনের জন্য অন্য কোন রদবদল অপেক্ষা করছে এবং এটি কি দেশটির অর্থনৈতিক পতন রক্ষা করবে?

যাইহোক, প্রধান পদ্গুলোর পরিবর্তন নিয়ে যা ঘটছে তাতে পাউন্ডের ইতিবাচক প্রতিক্রিয়া দেখা যাচ্ছে।

বুধবার ইয়েল্ড হ্রাস বিশ্বব্যাপী পটভূমির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ ছিল না যার কারণ মার্কিন বন্ডের ইয়েল্ড অন্যান্য দেশের বন্ডের ইয়েল্ডকেও উচ্চ স্তরে ঠেলে দিচ্ছে।

ডলার

সরকারী রদবদল পাউন্ডের উপর স্বল্পমেয়াদী প্রভাব ফেলে। বাস্তবতা হল যে ব্রিটিশ মুদ্রা কেবল শক্তিশালী ডলারের চেয়ে পিছিয়ে নেই, দুর্বল ইউরো থেকেও পিছিয়ে রয়েছে।

ফেডারেল রিজার্ভের প্রতিনিধিদের কাছ থেকে আরও বেশি হকিশ বা কঠোর মন্তব্যের পরেও মার্কিন বন্ডের ইয়েল্ড বৃদ্ধির উপর অত্যন্ত উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং আর্থিক বাজারের সুদের হার সত্ত্বেও পাউন্ডের নিম্নমুখী প্রবণতা অব্যাহত রয়েছে।

HSBC উল্লেখ করেছে, ভোক্তা মূল্য সূচকের তথ্যের প্রতি পাউন্ডের অযৌক্তিক প্রতিক্রিয়া প্রদর্শন করে যে মুদ্রাটি "একটি কাঠামোগতভাবে ট্রেড করে, চক্রাকারে নয়। চক্রাকার বিশ্বে, উচ্চ মূল্যস্ফীতি, উচ্চ ইয়েল্ড এবং একটি শক্তিশালী মুদ্রার সাথে থাকবে,"।

যখন বাজারগুলি কাঠামোগত ঝুঁকি নিয়ে সবচেয়ে বেশি উদ্বিগ্ন হয়, তখন "উচ্চ মূল্যস্ফীতি এবং উচ্চ ফলনকে একটি বিস্তৃত সমস্যার লক্ষণ হিসাবে দেখা হয়," অর্থনীতিবিদরা ব্যাখ্যা করেন।

যতক্ষণ না দেশটির কর্তৃপক্ষ গার্হস্থ্য বাজেট ঘাটতি নিয়ন্ত্রণে আরও প্রচেষ্টা না করে বা মুদ্রাস্ফীতি সর্বোচ্চ পর্যায়ে না পৌঁছায় ততক্ষণ পর্যন্ত পাউন্ড কাঠামোগতভাবে বাণিজ্য চালিয়ে যেতে পারে। এই ক্ষেত্রে, বন্ড মার্কেট এবং পাউন্ডের স্থিতিশীলতা সম্ভব। এর মধ্যে নিম্নমুখী প্রবণতাই প্রধান। স্টার্লিং কঠিন কয়েক মাসের জন্য অপেক্ষা করছে, যে সময়ে GBP/USD এক্সচেঞ্জ 1.0800 এবং তার নিচে নেমে যাওয়ার ঝুঁকি রয়েছে।

ডলারের র্যালি, আরও বেশি আক্রমনাত্মক ফেডের কারণে হয়েছে, যা প্রাণহীন পাউন্ডের উপর আরও চাপ সৃষ্টি করবে।

ট্রেডাররা মার্কিন সুদের হার 5% এর কাছাকাছি বৃদ্ধির বিষয়ে পুনর্বিবেচনা করছে। নভেম্বরে, সুদের হার অবিলম্বে 100 bps দ্বারা বাড়ানো যেতে পারে।

মিনিয়াপলিস ফেডের প্রধান নীল কাশকারির বিবৃতি অনুসরণ করে সপ্তাহের মাঝামাঝি ডলারের র্যালি হতে পারে। কাশকারি ইঙ্গিত দিয়েছিলেন যে তিনি "ছয় মাসে মুদ্রাস্ফীতি কী হবে সে সম্পর্কে খুব কম আস্থা রাখেন" এবং যুক্তি দিয়েছিলেন যে মুদ্রাস্ফীতির শিখর পেরিয়ে যাওয়ার "বিশ্বাসযোগ্য প্রমাণ" না পাওয়া পর্যন্ত কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হার বাড়ানো উচিত।

সুদের হারের ক্ষেত্রে, সেপ্টেম্বরের পূর্বাভাস বছরের শেষ নাগাদ 4.5% এর ঊর্ধ্ব সীমার পরামর্শ দিয়েছে। পরের বছরের শুরুতে 4.75% বৃদ্ধির বিষয়েও উদ্বেগ প্রকাশ করা হয়েছিল।

মূল মুদ্রাস্ফীতি সেপ্টেম্বরে 6.3% থেকে 6.6% y/y বেড়েছে, যখন অফিসিয়াল বা হেডলাইন মুদ্রাস্ফীতির হার হঠকারীভাবে 8.2% এ উন্নীত রয়েছে।

ডলার সূচক উল্টে যাওয়ার পরে, নতুন উচ্চতায় পৌঁছানোর প্রত্যাশা আবার সক্রিয় হয়ে উঠেছে। বর্তমান পরিসীমা হল 112.00-114.00। এই নোটগুলি পরবর্তী FOMC মিটিং পর্যন্ত প্রাসঙ্গিক থাকবে। যদি ক্রেতারা 114.00-এর উপরে ব্রেক করতে পরিচালনা করে, তাহলে মুনাফা 114.80-এ 2022-এর শীর্ষে ত্বরান্বিত হবে।