24.10.202210:43 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: ফরেন এক্সচেঞ্জের হস্তক্ষেপ কি USD র্যালি বন্ধ করতে?

মার্কিন ডলার এবং ইউরো এই সপ্তাহে একটি মিশ্র মৌলিক পটভূমির মধ্যে খোলা হয়েছে। ইউরো এখনও ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং জ্বালানি সংকটের চাপে রয়েছে, যখন গ্রিনব্যাক তথাকথিত হস্তক্ষেপজনিত লুপে যাওয়ার ঝুঁকি রয়েছে।

নরডিয়া ব্যাংকের বিশ্লেষকদের মতে, বৈশ্বিক বাজারে মুদ্রার হস্তক্ষেপ "স্বল্প থেকে মাঝারি মেয়াদে USD এর শক্তিকে কমিয়ে দিতে পারে।" আপনার অবগতির জন্য বলা ভাল, FX হস্তক্ষেপগুলি মার্কিন ডলারের বিপরীতে তাদের মুদ্রাকে সমর্থন করার চেষ্টাকারী দেশগুলি দ্বারা করা হয়। যাইহোক, এই দৃশ্যটির সম্ভাবনা খুব বেশি নেই কারণ বেশিরভাগ দেশে "বিক্রি করার জন্য অফুরন্ত পরিমাণ মার্কিন ডলার" নেই।

নরডিয়া ব্যাংক নিশ্চিত যে এই ধরনের হস্তক্ষেপ ব্যর্থ হবে যখন সেই দেশে মার্কিন ডলারের সরবরাহ শুকিয়ে যাবে। FX হস্তক্ষেপে মার্কিন ট্রেজারি বিক্রি করা জড়িত যা মূল হারে ঊর্ধ্বমুখী চাপ যোগ করে এবং মার্কিন ডলারকে শক্তিশালী করে। বিশেষজ্ঞরা সতর্ক করেছেন যে এই হস্তক্ষেপ লুপ গ্রিনব্যাকের জন্য নেতিবাচক হতে পারে কারণ এটি "ডলার ওভারশুটিং" হতে পারে। তবুও, এমনকি USD-এর এই সম্ভাব্য ব্যর্থতা ইউরোকে সমর্থন করবে না কারণ এটি অদূর ভবিষ্যতে একটি নতুন সেল-অফ তরঙ্গের মুখোমুখি হতে পারে। এটি বেশ যৌক্তিক কারণ ২০২২ সালের সেপ্টেম্বরের শেষ থেকে EUR/USD ডাউনট্রেন্ডের মধ্যে ট্রেড করছে। এই জুটি বর্তমানে 0.9500 –1.0000 রেঞ্জে অবস্থান করছে। যেহেতু ইউরোপীয় ইউনিয়নে ভূ-রাজনৈতিক ও অর্থনৈতিক পরিস্থিতি খারাপ হচ্ছে, আই ইউরো এই রেঞ্জের নিম্ন সীমানায় 0.9500-এ নেমে আসতে চলেছে৷

এই মুহুর্তে, EUR/USD পেয়ার স্থিতিশীল দেখায় যদিও ইউরো এখনও ডলারের বিপরীতে অবমূল্যায়ন করছে। ২৪ অক্টোবর সোমবার, প্রথম দিকে, EUR/USD 0.9839 স্তরের কাছাকাছি ভারসাম্য বজায় রাখার চেষ্টা করছিল। 1.0000 এ প্রতিরোধের ব্রেকআউটের পরে গঠিত ত্রিভুজ প্যাটার্নটি প্রধান অনুঘটক হতে পারে যা জোড়াটিকে 1.0250 স্তর পর্যন্ত ঠেলে দেবে।

গ্রিনব্যাক এই সপ্তাহে আরেকটু শক্তিশালী অবস্থান থেকে ট্রেড শুরু করেছে যা মুদ্রার জন্য সাধারণ হয়ে উঠেছে। একই সময়ে, রেকর্ডগুলি দেখায় যে বড় বাজারের খেলোয়াড়দের দ্বারা খোলা লং পজিশনের সংখ্যা ৩ সপ্তাহের টান র্যালির পরে আগের সপ্তাহের শেষের দিকে হ্রাস পেয়েছে। যাইহোক, হেজ ফান্ডের দ্বারা খোলা লং পজিশনের সংখ্যা অপরিবর্তিত রয়েছে। এটি বাজারের অংশগ্রহণকারীদের মধ্যে ক্রমাগত বাজারের অনিশ্চয়তা এবং কম ঝুঁকির অনুভূতি নির্দেশ করে।

বিশেষজ্ঞরা জোর দিয়েছিলেন যে কয়েক সপ্তাহ ধরে আর্থিক অবস্থার অবনতি হচ্ছে। তবে, আর্থিক কঠোরতার সীমা এখনও পৌঁছায়নি। অতএব, ফেডকে তার আক্রমনাত্মক হার বৃদ্ধির নীতি অনুসরণ করতে হবে। এ প্রেক্ষাপটে শেয়ারবাজারে ভাটা পড়ে। ফেড দ্বারা গৃহীত সমস্ত পদক্ষেপ মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলা করার লক্ষ্যে। বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী আশা করছেন মার্কিন নিয়ন্ত্রক হার আরও বাড়াবে। এটা অনুমান করা হয় যে ফেডের হার ২০২৩ সালের মে নাগাদ সর্বোচ্চ ৫% হবে। বিশ্লেষকরা সতর্ক করেছেন যদি তাই হয়, তাহলে স্বাভাবিকভাবেই আর্থিক অবস্থার অবনতি হবে।

কিছু পূর্বাভাস অনুসারে, মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি আগামী ৪-৮ মাসে ৪% থেকে ৫% এ পৌঁছতে পারে। তারপর, একটি মন্দা অনুসরণ করতে পারে। তবে তা সত্ত্বেও, মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার নীতি শিথিল করার সম্ভাবনা কম। পরিবর্তে, এটি হার বৃদ্ধির গতি কমিয়ে দিতে পারে। একটি মতামত আছে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি অন্যান্য দেশের বিপরীতে ক্ষণস্থায়ী কারণের কারণে ঘটে। শীঘ্রই পরিস্থিতির উন্নতি হবে বলে মনে করা হচ্ছে। যদি এটি সত্য হয় তবে ফেড অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির দিকে মনোনিবেশ করতে পারে এবং হার কমিয়ে দিতে পারে। সুতরাং, ২০২৪ সালের মধ্যে, মূল হার ৪.৫-৫% এ হ্রাস পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।