25.04.202313:46 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: EUR/USD পেয়ারের র্যালি কী শেষ হতে চলেছে?

ইউরোপীয় মুদ্রা তার ডানা মেলেছে এবং অস্থায়ীভাবে মার্কিন ডলারের বিপরীতে অগ্রণী অবস্থান দখল করেছে। তবে ইউরোর জয় দীর্ঘস্থায়ী হবে কিনা তা নিয়ে বিশেষজ্ঞদের সন্দেহ রয়েছে। তা সত্ত্বেও, ইউরো বর্তমানে তার প্রচেষ্টার সুফল পাচ্ছে, ডলারের অবস্থানকে নিচের দিকে ঠেলে দিচ্ছে।

মঙ্গলবার, 25শে এপ্রিল, মার্কিন মুদ্রা ইউরোর বিপরীতে পিছিয়ে যায়, এর মূল্য আগের সর্বোচ্চ স্তর থেকে নেমে আসে। ফলস্বরূপ, ইউরো তার প্রতিদ্বন্দ্বী মুদ্রার বিরুদ্ধে অগ্রসর হয় যা ইসিবি-এর হকিস অবস্থান এবং সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা দ্বারা সমর্থিত। ফেডারেল রিজার্ভের ক্ষেত্রে, বাজারের ট্রেডাররা আশা করে যে এটি মূল সুদের হার কমিয়ে দেবে। ইতোমধ্যে, ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রক সংস্থা 50-বেসিস-পয়েন্ট হার বৃদ্ধি প্রবর্তন করতে পারে।

এই পটভূমিতে, মার্কিন গ্রিনব্যাক নিম্নগামী গতির সাথে মিশ্রভাবে ট্রেড করছিল। সপ্তাহের শুরুতে, EUR/USD পেয়ার বুলিশ পক্ষপাত বজায় রেখেছিল এবং 1.1000-এর মনস্তাত্ত্বিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ স্তর ব্রেক করে নতুন উচ্চতায় উঠেছিল। এটা লক্ষণীয় যে ইউরো মার্কিন ডলারের সেল অফের ফলে লাভবান হয়েছে। তবে ইউরোর জয় নড়বড়ে বলে প্রমাণিত হয়েছে। মঙ্গলবার সকালে, EUR/USD পেয়ারের মূল্য 1.1060-এ আশ্চর্যজনক লাফ দেওয়ার পরে 1.1027 এ ট্রেড করছিল।

বিশ্লেষকদের মতে, বিশ্ববাজারে ডলারের দরপতন এবং আশাবাদী মনোভাবের মধ্যে পরপর তিন দিন ধরে ইউরো/ইউএসডি পেয়ারের মূল্য বেড়ে চলেছে। 2023 সালের মার্চের মাঝামাঝি থেকে এই পেয়ারের যে উর্ধ্বমুখী প্রবণতা বিকশিত হচ্ছে তা ইসিবির দ্বারা আরও আর্থিক নীতি কঠোর করার প্রত্যাশা দ্বারা সমর্থিত। বাজারের ট্রেডাররা মে মাসে 25 বেসিস পয়েন্টের সুদের হার বৃদ্ধির আশা করছে। এর পাশাপাশি, ইসিবি কর্মকর্তারা জুন এবং জুলাই নীতি সভায় অতিরিক্ত সুদের হার বৃদ্ধি নিয়ে আলোচনা করছেন।

ইউরোর মূল্যের গতিবিধি মার্কিন ডলারের মূল্যের গতিশীলতার সাথে এবং ফেডারেল রিজার্ভ এবং ইসিবি-এর আর্থিক নীতির পার্থক্যের সাথে সম্পর্কযুক্ত। ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রকদের কাছ থেকে হকিস বিবৃতি আরও মূল সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা সমর্থন করে। ইউরোজোনের অর্থনৈতিক অবস্থার অবনতি হলে আর্থিক নীতিমালায় কঠোরতার মাত্রা সম্ভাব্যভাবে থামানো যেতে পারে।

সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্য অনুসারে, এপ্রিলের জন্য জার্মানির IFO ব্যবসায়িক পরিস্থিতি সূচক 93.6-এ পূর্বাভাসের নীচে এসেছে৷ সুতরাং, প্রকৃত পরিস্থিতি প্রত্যাশার চেয়ে খারাপ হয়ে উঠেছে, যখন প্রাথমিক পূর্বাভাসগুলোর পরিবর্তনের ইঙ্গিত দিয়েছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য, হতাশাজনক বিষয় ছিল মার্চের জন্য শিকাগো ফেড ন্যাশনাল অ্যাক্টিভিটি সূচক যা -0.19-এ হ্রাস পেয়েছে। বিশ্লেষকরা আশা করেছিলেন যে সূচকটি -0.20-এ উঠবে।

বর্তমান সপ্তাহটিও ঘটনাবহুল কারণ বিনিয়োগকারীরা মার্কিন জিডিপি প্রতিবেদনের জন্য অপেক্ষা করবে। উল্লেখযোগ্যভাবে, ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ তার ভবিষ্যৎ আর্থিক নীতির পরিকল্পনা করার সময় এই নির্দেশকের উপর নির্ভর করবে। এছাড়াও, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে আরও গুরুত্বপূর্ণ সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রতিবেদন আশা করা হচ্ছে। সম্ভবত, এই বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকে, মার্কিন অর্থনীতি বার্ষিক ভিত্তিতে 2% প্রসারিত হবে।

এই পটভূমিতে, বেশিরভাগ বিশ্লেষক (85.6%) বর্তমান 4.75%-5% থেকে মে মাসে 25 বেসিস পয়েন্টের আরেকটি হার বৃদ্ধির আশা করছেন। অর্থনীতিবিদরা আশা করছেন যে মে মাসে বৃদ্ধির পরে জুনে সুদের হার 5%-5.25% এর কাছাকাছি থাকবে।

ফেডারেল রিজার্ভ একটি আর্থিক নীতির সিদ্ধান্ত নেবে বলে আসন্ন সপ্তাহটি বাজারের ট্রেডারদের জন্য নির্ধারক বিষয় হবে। ওয়েলস ফার্গো বিশ্লেষকদের মতে, নিয়ন্ত্রক সংস্থা ফেডারেল তহবিলের হারের লক্ষ্যমাত্রা 25 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে 5.00%-5.25% এ নিয়ে আসবে। বর্তমান মুদ্রানীতি কঠোরকরণ চক্রে এটাই হবে শেষবারের মতো সুদের হার বৃদ্ধি। এদিকে, বর্তমান অর্থনৈতিক তথ্য অনুযায়ী, মুদ্রাস্ফীতির চাপ শক্তিশালী থাকবে।

ওয়েলস ফার্গো বিশ্বাস করে যে এই ধরনের সিদ্ধান্তের ফলে মূল্যস্ফীতি 2% লক্ষ্যমাত্রার উপরে থাকে তা বিবেচনা করে আরও সুদের হার বৃদ্ধির দরজা পুরোপুরি বন্ধ করার সম্ভাবনা নেই। ফেডের বর্তমান কার্যক্রম আরও সুদের হার সমন্বয়ের সম্ভাবনা নির্দেশ করে।

EUR/USD পেয়ারের গতিশীলতাকে প্রভাবিত করে এমন মূল মৌলিক কারণ হল অর্থনৈতিক বৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতির হার। এগুলোই ডলারের দীর্ঘস্থায়ী দুর্বলতার প্রধান কারণ বলে মনে করছেন বিশেষজ্ঞরা। দ্রুত ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি রোধে ফেড কর্তৃক গৃহীত ব্যবস্থা অর্থনৈতিক অগ্রগতি মন্থর করেছে, এবং সম্ভাব্য মন্দা সম্পর্কে বিবৃতি আমেরিকান মুদ্রাকে দুর্বল করেছে। যদি মার্কিন অর্থনীতির বৃদ্ধি বাজারের প্রত্যাশা ছাড়িয়ে যায় এবং মুদ্রাস্ফীতির চাপ উল্লেখযোগ্যভাবে দুর্বল হয়, ডলারের দরপতন বিপরীতমুখী হতে পারে।