24.06.202416:44 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: ইউরোর অনুকূল পরিস্থিতি বিরাজ করছে

সর্বদা উত্থান-পতন রয়েছে। যাইহোক, বৈশ্বিক অর্থনীতির বিকাশের বর্তমান পর্যায়ের একটি স্বতন্ত্র বৈশিষ্ট্য হল এটি অতিরিক্ত উত্তপ্ত অবস্থা থেকে শীতল অবস্থায় রূপান্তর। বাস্তবে, এটি আগে বিশ্বাস করা হত যে কয়েক দশক ধরে বিশ্বব্যাপী ফেড এবং অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ব্যাপক আক্রমনাত্মক আর্থিক বিধিনিষেধ অর্থনীতিকে মন্দায় নিমজ্জিত করবে। যাইহোক, আরেকটি দিক হল একটি বর্ধিত সময়ের জন্য উচ্চ হার, যা EUR/USD-এর "বিক্রেতাদের" সমর্থন করছে।

ব্লুমবার্গ বিশেষজ্ঞদের ঐক্যমত্য পূর্বাভাস প্রস্তাব করে যে 2024 সালে মার্কিন জিডিপি 2.4% বৃদ্ধি পাবে, ভোক্তাদের দাম 3.1% বৃদ্ধি পাবে এবং বেকারত্ব 3.9% থাকবে। এগুলি শীতল অর্থনীতির পরিবর্তে একটি শক্তিশালী অর্থনীতির বৈশিষ্ট্য। এটা আশ্চর্যের কিছু নয় যে বিনিয়োগকারীরা এখন পূর্বে প্রত্যাশিত 5-6 এর পরিবর্তে এই বছর ফেডের দ্বারা আর্থিক নীতি সহজ করার সর্বাধিক দুটি আইনের পূর্বাভাস দিয়েছে। 2025 সালে আর্থিক সম্প্রসারণের স্কেলের প্রত্যাশাও 141 বেসিস পয়েন্টে কমে গেছে।

ফেড আর্থিক সম্প্রসারণের প্রত্যাশিত স্কেলের গতিশীলতা।

একটি শক্তিশালী অর্থনীতিতে, দুর্বল মুদ্রাস্ফীতি হতে পারে না। মে মাসে ভোক্তা মূল্যের উল্লেখযোগ্য মন্দা সত্ত্বেও FOMC কর্মকর্তারা 2% লক্ষ্যের দিকে এর দ্রুত গতিবিধি সম্পর্কে যথাযথভাবে সতর্ক। যেমনটি প্রত্যাশিত, তাদের অবস্থান হবে হকিশ, এবং PCE-এর বিরুদ্ধে লড়াইয়ের শেষ মাইলটি সবচেয়ে কঠিন হবে। এই পরিস্থিতিতে আমাদের আরও বোঝায় যে হারগুলি দীর্ঘ সময়ের জন্য উচ্চ থাকা উচিত। এটি ফেডারেল তহবিলের হার, ট্রেজারি বন্ডের ফলন এবং বন্ধকী হারের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য।

খুব সম্ভবত, ট্রেজারি বন্ড বাজারের পুনরুদ্ধার এবং ফলনের সাথে সম্পর্কিত ড্রপ অনেক দূরে চলে গেছে। কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা প্রযুক্তি এবং চিত্তাকর্ষক কর্পোরেট লাভের প্রত্যাশার সাথে, এটি S&P 500 কে সমর্থন করেছিল এবং মার্কিন ডলারকে ডুবিয়ে দেওয়ার কথা ছিল। এটা করে নি। অধিকন্তু, যত তাড়াতাড়ি ঋণের ফলন তাদের বৃদ্ধি পুনরায় শুরু করবে, USD সূচক নতুন গতি পাবে।

বন্ড ইল্ড এবং মার্কিন ডলারের গতিশীলতা

আমার মতে, জুনের শেষ সপ্তাহের শুরুতে EUR/USD এর ঊর্ধ্বমুখী প্রত্যাবর্তনের কারণ ছিল জার্মানির কাছে চীনের প্রস্তাবের কারণে যে তারা তার গাড়ির আমদানি শুল্ক 15% কমিয়ে দেবে যদি ইইউ ইইউ থেকে বৈদ্যুতিক গাড়ির আমদানিতে শুল্ক কমাতে রাজি হয়। চীন তার বাজারে। পূর্বে, গুজব ছিল যে বেইজিং ব্রাসেলস দ্বারা শুরু করা বাণিজ্য যুদ্ধের প্রতিশোধ হিসাবে শুল্ক 25% বাড়িয়ে দেবে। বাস্তবে, প্রতিক্রিয়া আরও নম্র ছিল, যা ইউরোকে শক্তিশালী করার দিকে পরিচালিত করেছিল।

যাইহোক, এটা নিয়ে চিন্তাভাবনা খুব একটা কাজের হবে না। ফেডারেল তহবিলের সুদের হার দীর্ঘকাল ধরে উচ্চস্তরে থাকলে, ফ্রান্সে সংসদীয় নির্বাচন, ইউএস ট্রেজারি ফলন ক্রমান্বয়ে বৃদ্ধি এবং আমেরিকান স্টক সূচকের পুলব্যাক মূল কারেন্সি পেয়ারে সবকিছুকে এক জায়গায় ফিরিয়ে আনবে।

প্রযুক্তিগতভাবে, দৈনিক চার্টে, EUR/USD 1.073-1.09 এর ন্যায্য মূল্যের সীমার নিম্ন সীমানা ভেদ করার চেষ্টা করছে। এই প্রচেষ্টায় ব্যর্থতা, 1.071-এর পিভট স্তরের নীচে এই পেয়ারের কোটের হ্রাসের পরে, বিক্রির জন্য একটি ভিত্তি হবে।