30.12.202416:15 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: EUR/USD। বার্ষিক পর্যালোচনা: রোলারকোস্টার, ব্ল্যাক মানডে, এবং ট্রাম্পের বিজয়

EUR/USD পেয়ার শুক্রবারের ট্রেডিং 1.0427 লেভেলে শেষ করেছে, যা 2024 সালের শেষ সপ্তাহের ট্রেডিংয়ের সমাপ্তি নির্দেশ করে। বছরের শেষ পর্যায়ে এসে, কিছু গুরুত্বপূর্ণ ফলাফল পর্যালোচনা করার সময় এসেছে।

এই বছর EUR/USD বিক্রেতাদের মোট লাভ দাঁড়িয়েছে 600 পিপস। জানুয়ারি 1-এ, এই পেয়ার ট্রেডিং শুরু করেছিল 1.1037 লেভেলে। প্রায় সাত মাস ধরে—জানুয়ারি থেকে আগস্ট পর্যন্ত—এই পেয়ার 1.0650 এবং 1.1050 এর মধ্যে 400 পিপস রেঞ্জের মধ্যে ওঠানামা করেছিল। এই সময়টি ছিল ঊর্ধ্বমুখী এবং নিম্নমুখী মুভমেন্টের একটি পর্যায়ক্রমিক চক্র, যেখানে ধারাবাহিকভাবে এই পেয়ারের মূল্যের উচ্চ মাত্রার ভোলাটিলিটির বিরাজ করেছে— এটি একটি সত্যিকারের রোলারকোস্টার চড়ার অভিজ্ঞতার মত ছিল।

সারা বছর জুড়ে, ডলারের ক্রেতারা তুলনামূলকভাবে আত্মবিশ্বাসী ছিল, কারণ ফেডারেল রিজার্ভ একটি অপেক্ষা এবং পর্যবেক্ষণের কৌশল গ্রহণ করেছিল। ডোভিশ বাজারের প্রত্যাশাগুলি একাধিকবার পরিবর্তিত হয়েছে। 2023 সালের ডিসেম্বর এবং 2024 সালের জানুয়ারিতে, বেশিরভাগ বাজার অংশগ্রহণকারী মার্চ মাসের ফেড সভায় সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা করেছিলেন। তবে, ফেব্রুয়ারিতে এটি স্পষ্ট হয়ে ওঠে যে মুদ্রাস্ফীতি কেন্দ্রীয় ব্যাংককে এত দ্রুত পদক্ষেপ নিতে বাধা দেবে। সাময়িকভাবে ডলারের চাহিদা বৃদ্ধি পায়, যতক্ষণ না প্রত্যাশাগুলি জুন মাসে হার কমানোর দিকে পরিবর্তিত হয়। তবুও, বসন্তের মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদনগুলি এই সময়সীমা আরও পেছনে ঠেলে দেয়, এবং কিছু বিশ্লেষক পূর্বাভাস দেন যে হার কমানো শুরু হবে 2025 সালের আগে নয়।

আগস্ট মাসে "ব্ল্যাক মানডে" এর সঙ্গে সঙ্গে পরিস্থিতি নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হয়, যা টোকিও স্টক এক্সচেঞ্জে শুরু হওয়া বৈশ্বিক শেয়ার বাজার ধস। এই ধস নিক্কেই সূচককে এমন একটি রেকর্ড নিম্নস্তরে নিয়ে আসে যা 1987 সালের ব্ল্যাক মানডের পর দেখা যায়নি। এটি একটি ডোমিনো প্রভাব তৈরি করে, যা এশিয়া, ইউরোপ এবং যুক্তরাষ্ট্রে সূচকের দরপতন ঘটায়।

এই ধসটি কয়েকটি কারণের কারণে প্রত্যাশিত ছিল, যার মধ্যে ছিল কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) এর জন্য অত্যধিক আশাবাদী বিনিয়োগ প্রত্যাশা। অ্যাপল, ইন্টেল এবং অ্যামাজনের মতো শীর্ষস্থানীয় প্রযুক্তি কোম্পানিগুলির অর্ধ-বার্ষিক প্রতিবেদনের হতাশাজনক ফলাফল নেতিবাচক মনোভাবকে বাড়িয়ে তোলে।

এর পাশাপাশি, জুলাই মাসের দুর্বল ননফার্ম পে-রোলস (NFP) প্রতিবেদন, যা কর্মসংস্থানের বৃদ্ধি ধীর গতির এবং বেকারত্বের হার বৃদ্ধির তথ্য প্রকাশ করে, উদ্বেগ আরও বাড়িয়ে তোলে। এর একদিন আগে প্রকাশিত ISM ম্যানুফ্যাকচারিং ইনডেক্স 46.8-এ নেমে আসে, যা 2023 সালের নভেম্বরের পর সর্বনিম্ন স্তর। এই ঘটনাগুলি যুক্তরাষ্ট্রে মন্দার আশঙ্কা বাড়িয়ে তোলে, এবং সমালোচকরা ফেডকে দোষারোপ করেন যে তারা নীতিমালা শিথিল করার জন্য সর্বোত্তম সুযোগটি গ্রহণ করতে ব্যর্থ হয়েছে। ডোভিশ প্রত্যাশাগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং ডলার ব্যাপক চাপের মধ্যে পড়েছে।

ডলারের চ্যালেঞ্জকে আরও জটিল করেছে মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদন, যা ধারাবাহিকভাবে হ্রাস প্রদর্শন করেছে। আগস্ট পর্যন্ত কনজিউমার প্রাইস ইনডেক্স (CPI) মার্চের 3.4% থেকে কমে আগস্টে 2.5% এবং সেপ্টেম্বরে আরও কমে 2.4% এ পৌঁছে একটি স্পষ্ট নিম্নমুখী প্রবণতা স্থাপন করে।

যুক্তরাষ্ট্রের রাজনৈতিক ঘটনাবলীও গ্রিনব্যাকের উপর অতিরিক্ত চাপ সৃষ্টি করেছে। আগস্টে, কমলা হ্যারিস যুক্তরাষ্ট্রের প্রেসিডেন্সির জন্য তার প্রার্থিতা ঘোষণা করেন, যা ডোনাল্ড ট্রাম্পের পূর্বে শক্তিশালী অবস্থান নিয়ে প্রশ্ন তোলে। এর এক মাস আগে, একটি ব্যর্থ হত্যা প্রচেষ্টার পর এবং প্রেসিডেন্ট বাইডেনের বিতর্কে দুর্বল পারফরম্যান্সের কারণে ট্রাম্পের অনুমোদনের রেটিং বেড়ে গিয়েছিল। তবে, হ্যারিসের দৌড়ে প্রবেশ বাজারের আস্থা কমিয়ে দেয় এবং ট্রাম্পের বিজয় সম্পর্কে অনিশ্চয়তা বৃদ্ধি করে, যা বাজারের উদ্বেগকে বাড়িয়ে তোলে।

অন্য কথায়, আগস্ট ছিল একটি "সকল ফ্রন্টে পরিবর্তনের" মুহূর্ত: দুর্বল ননফার্মস, "ব্ল্যাক সোমবার", কমলা হ্যারিস, ধীরগতির মুদ্রাস্ফীতি। বাজারে আলোচনা শুরু হয় যে শরতের শুরুতে ফেড 50-বেসিস পয়েন্ট সুদের হার কমানোর পথে এগোবে। এই ঘটনাগুলির প্রেক্ষিতে, EUR/USD এক্সচেঞ্জ রেট 1.12 রেঞ্জে বৃদ্ধি পায় এবং বছরের সর্বোচ্চ 1.1214 এ পৌঁছায়।

তবে, এই ঊর্ধ্বগতি দীর্ঘস্থায়ী হয়নি। ইতোমধ্যে অক্টোবরেই পরিস্থিতি আবার মার্কিন মুদ্রার পক্ষে ঝুঁকতে শুরু করে। প্রথমত, হ্যারিসের প্রচারণা থেমে যায়। হ্যারিসের প্রচারণা সুইং স্টেটগুলিতে গতি হারায়, অন্যদিকে ট্রাম্প তার সমর্থন পুনরুদ্ধার করেন এবং হারানো সময়ের ক্ষতি পুষিয়ে নেন। দ্বিতীয়ত, যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি পেতে শুরু করে। সেপ্টেম্বরে, মোট CPI তার বার্ষিক সর্বনিম্ন স্তরে (2.4% বছরে) ছিল, যার পর সূচকটি ধারাবাহিকভাবে বাড়তে শুরু করে। একইভাবে প্রডিউসার প্রাইস ইনডেক্সও বৃদ্ধি পায়। আরেকটি মুদ্রাস্ফীতির সূচক, যা ফেডের জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ, কোর পার্সোনাল কনজাম্পশন এক্সপেন্ডিচারস (PCE) সূচকও বৃদ্ধি প্রদর্শন করতে শুরু করে। ধীরে ধীরে এটি ঊর্ধ্বগামী হতে থাকে।

অক্টোবরে, প্রায় সমস্ত ননফার্ম পে-রোলস উপাদান সবুজ অঞ্চলে আসে, যা যুক্তরাষ্ট্রের শ্রম বাজারের বৃদ্ধিকে প্রতিফলিত করে। এই প্রতিবেদনটি এমনকি সবচেয়ে সাহসী পূর্বাভাসকেও ছাড়িয়ে যায়, যা গ্রিনব্যাককে শক্তিশালী সমর্থন প্রদান করে।

অন্য কথায়, EUR/USD ক্রেতাদের সমর্থনকারী প্রায় সমস্ত মৌলিক উপাদান তাদের বিরুদ্ধে চলে গেছে। মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি পেতে শুরু করেছে, শ্রম বাজার উত্তপ্ত হয়েছে, এবং ফেডের বক্তব্য আরও বেশি হকিশ হয়ে উঠেছে। এই পরিস্থিতিতে এই পেয়ারের দিক পরিবর্তন হয়, যা 1.1000 লেভেলের নিচে নেমে যায় এবং এরপর থেকে 1.10 রেঞ্জে ফিরে আসেনি। অক্টোবর থেকে এই পেয়ার ধারাবাহিকভাবে নিম্নমুখী প্রবণতা প্রদর্শন করছে।

সেইসাথে "ক্লাইম্যাক্স" ঘটেছিল যুক্তরাষ্ট্রের প্রেসিডেন্ট নির্বাচনে ট্রাম্পের বিজয়ের ক্ষেত্রে। প্রার্থীরা খুব কাছাকাছি অবস্থানে ছিল, যা শেষ মুহূর্ত পর্যন্ত উত্তেজনা ধরে রেখেছিল। নির্বাচনের ফলাফলের প্রতিক্রিয়ায় EUR/USD কারেন্সি পেয়ার বছরের নতুন নিম্নস্তর 1.0334-এ নেমে যায়। পরিস্থিতি আরও জটিল হয়েছিল যখন ফেডের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল সুদের হার কমানোর গতি মন্থর করার ইঙ্গিত দেন। ডিসেম্বরে ফেডের বৈঠকে এই দৃষ্টিভঙ্গি নিশ্চিত করা হয়, যা নির্বাচন পরবর্তী ফলাফল এবং চলমান অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার কারণে আরও সতর্ক মনোভাব গ্রহণ করে।

ট্রাম্পের বিজয় কেবল 2024 সালের গল্প নয়, বরং এর পরবর্তী বছর, 2025 সালকেও প্রভাবিত করবে। যদিও বাজার তার নির্বাচনের প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছে, এটি এখন পরবর্তী ঘটনার জন্য অপেক্ষায় রয়েছে। যুক্তরাষ্ট্রের 47তম প্রেসিডেন্টের উদ্বোধন 20 জানুয়ারি নির্ধারিত হয়েছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে "প্রকৃত ঘটনা" 2025 সালের শুরুতেই শুরু হবে। ট্রাম্পের সাম্প্রতিক বিবৃতি, যার মধ্যে কানাডার "অধিগ্রহণ," ডেনমার্কের ভূখণ্ডে দাবি, পানামা খালের "পুনরুদ্ধার," এবং চীন, ইউরোপিয়ান ইউনিয়ন, ও মেক্সিকোর সঙ্গে বাণিজ্য যুদ্ধের পরিকল্পনা অন্তর্ভুক্ত, দেখে মনে হচ্ছে আমরা সত্যিই এক আকর্ষণীয় সময়ের দিকে এগিয়ে যাচ্ছি। তবে, সেটি অন্য একটি সময়ের গল্প।