17.01.202506:36 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: EUR/USD পেয়ারের মূল্য সাইডওয়েজ প্রবণতায় আটকে গেছে

এই পেয়ারের মূল্য একটি সীমিত করিডোরের মধ্যে আটকে রয়েছে। ক্রেতারা মূল্যকে 1.03 লেভেলে স্থির করতে সংগ্রাম করছে, যখন বিক্রেতারা পেয়ারটির মূল্যকে 1.02 লেভেলের নিচে নামাতে ব্যর্থ হচ্ছে। মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদনের বিভ্রান্তিকর ফলাফল এবং ডোনাল্ড ট্রাম্পের দ্বারা ধাপে ধাপে শুল্ক আরোপের গুজব ক্রেতাদের EUR/USD-এর মূল্যের নিম্নমুখী প্রবণতাকে সাময়িকভাবে থামাতে সহায়তা করেছে। তবে, সম্প্রতি প্রকাশিত ভোক্তা মূল্য সূচক (CPI) এবং উৎপাদক মূল্য সূচকে (PPI) সামগ্রিক মুদ্রাস্ফীতির বৃদ্ধি পরিলক্ষিত হয়েছে, যা ক্রেতাদের মার্কেটের নিয়ন্ত্রণ নিতে বাধা দিচ্ছে এবং শুধুমাত্র একটি সামান্য কারেকশনের অংশ হিসেবে ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা ঘটিয়েছে। এই পরিস্থিতি ক্রেতা এবং বিক্রেতার নিষ্ক্রিয়তার ইঙ্গিত দেয়।

আমার মতে, মার্কেটের ট্রেডাররা আরও নিম্নগামী প্রবণতা এবং সম্ভাব্যভাবে ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা শুরু হওয়ার মধ্যে সিদ্ধান্তহীনতায় নেই। বর্তমানে নিম্নমুখী প্রবণতার বিরতি পরিলক্ষিত হচ্ছে, তবে এটি একটি সাময়িক বিরতি মাত্র, সমাপ্তি নয়। মার্কেটের ট্রেডাররা জানুয়ারিতে প্রধান ইভেন্টগুলোর জন্য অপেক্ষা করছে, বিশেষ করে ডোনাল্ড ট্রাম্পের নতুন প্রশাসনের প্রথম সিদ্ধান্তগুলোর অপেক্ষা করছে। এছাড়াও, ফেডারেল রিজার্ভ সম্প্রতি প্রকাশিত মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদনগুলো বিবেচনা করে কেমন পদক্ষেপ গ্রহণ করবে তা নিয়ে অনিশ্চয়তা অব্যাহত রয়েছে। জানুয়ারি 28-29 তারিখে অনুষ্ঠিতব্য ফেডের বৈঠকটি একটি গুরুত্বপূর্ণ ইভেন্ট, যদিও প্রত্যাশিত ফলাফল (সুদের হারে স্থিতাবস্থা) ইতোমধ্যে পূর্বনির্ধারিত বলে মনে হয়।

এই সপ্তাহে, দুটি প্রধান কারণে ডলারের উপর চাপ সৃষ্টি হয়েছে। প্রথম কারণ হচ্ছে মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদনের কিছু উপাদান "নেতিবাচক" ফলাফল প্রদর্শন করেছে। উদাহরণস্বরূপ, মূল ভোক্তা মূল্য সূচক প্রত্যাশার তুলনায় কম ছিল, বার্ষিক ভিত্তিতে সামান্য কমে 3.2%-এ নেমেছে, যেখানে পূর্বাভাস ছিল 3.3%। অন্যদিকে, সামগ্রিক মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা অনুযায়ী বেড়ে জুলাই 2024-এর পর সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে।

এছাড়া, এক দিন আগে প্রকাশিত উৎপাদন মূল্য সূচকেও (PPI) মিশ্র ফলাফল পরিলক্ষিত হয়েছে। সামগ্রিক উৎপাদক মূল্য সূচক (PPI) বেড়ে 3.3%-এ পৌঁছেছে, যা 2023 সালের মার্চের পর থেকে থেকে সবচেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি। তবে, ডিসেম্বরে মূল উৎপাদক মূল্য সূচক (PPI) অপরিবর্তিত থেকে 3.5%-এ ছিল, যা ট্রেডারদের 3.8%-এর প্রত্যাশার চেয়ে কম। ট্রেডাররা এই প্রতিবেদনকে ডলারের জন্য নেতিবাচক হিসেবে ব্যাখ্যা করেছে, যদিও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ভোক্তা মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি পাচ্ছে।

বৃহত্তর দৃষ্টিকোণ থেকে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ভোক্তা মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি পাচ্ছে, যা ফেডের ডোভিশ বা নমনীয় অবস্থান গ্রহণের সম্ভাবনাকে অসম্ভব করে তুলেছে। CME FedWatch-এর তথ্যেও একই বিষয় পরিলক্ষিত হয়েছে, যেখানে দেখা গেছে যে CPI এবং PPI প্রতিবেদন প্রকাশের পরে মুদ্রানীতি পরিবর্তনের প্রত্যাশা প্রায় অপরিবর্তিত রয়েছে। ট্রেডাররা এখনও ফেডের জানুয়ারির বৈঠকে বর্তমান নীতিমালার বজায় রাখার প্রত্যাশা করছে, মার্চের জন্য এই সম্ভাব্যতা 75%। তবে, মে মাসে সুদের হার হ্রাসে বিরতির সম্ভাবনা 62%-এর তুলনায় সামান্য কমে 56%-এ দাঁড়িয়েছে। তবুও, এত দূরবর্তী সম্ভাবনার আলোচনার সময় এখনো আসেনি।

এটি এই ইঙ্গিত দেয় যে মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদন মূলত ডলারকে সমর্থন যোগাচ্ছে। এই প্রতিবেদনের কিছু উপাদানের "নেতিবাচক" ফলাফল কিছুটা দ্বিধা সৃষ্টি করেছে, তবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি প্রবণতার বিষয়ে ট্রেডারদের মধ্যে আর কোন বিভ্রম নেই।

ডোনাল্ড ট্রাম্পের সম্ভাব্য সিদ্ধান্তের প্রেক্ষিতে, ব্লুমবার্গ এক প্রতিবেদনে জানিয়েছে যে নতুন মার্কিন প্রশাসন একবারে শুল্ক আরোপ না করে ধাপে ধাপে বাড়াবে। প্রেসিডেন্ট-নির্বাচিত ট্রাম্পের দলের বেশ কয়েকজন সদস্য বিশ্বাস করেন যে এই পন্থা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধিকে প্রতিরোধে সহায়তা করবে।

EUR/USD পেয়ারের ক্রেতারা সাম্প্রতিক গুজবের প্রতি ইতিবাচক প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে ধীরে ধীরে শুল্ক আরোপের কৌশল ফেডকে মুদ্রানীতি নমনীয় করার সুযোগ দিতে পারে। তবে, এখানে মূল শব্দটি হল "যদি"। এর আগে, ট্রাম্প সকল আমদানিতে 10-20% এবং চীন থেকে আমদানিকৃত পণ্যে 60% পর্যন্ত ন্যূনতম শুল্ক আরোপের হুমকি দিয়েছিলেন। "ধীরগতি পদক্ষেপের" ব্যাপারে ট্রাম্প কখনোই স্পষ্টভাবে উল্লেখ করেননি, এবং এমনকি যদি এই প্রতিবেদনটির ফলাফল সঠিক হয়, তবে এটি এখনও বিকাশমান এবং ট্রাম্পের কাছ থেকে এই ধরনের সিদ্ধান্ত আসেনি। তাই কোন নির্দিষ্ট সিদ্ধান্তে পৌঁছানোর সময় এখনও আসেনি।

সারসংক্ষেপ: বর্তমানে, EUR/USD-এর মূল্যের টেকসই বৃদ্ধির জন্য কোন শক্তিশালী কারণ নেই। একইভাবে, 1.02 লেভেলের দিকে স্থির নিম্নগামী প্রবণতার জন্যও কোনও বাধ্যতামূলক ভিত্তি নেই। 20 জানুয়ারিতে প্রেসিডেন্ট হিসেবে ট্রাম্পের দায়িত্ব গ্রহণের আগে, পেয়ারটির মূল্য একটি সংকীর্ণ রেঞ্জে ওঠানামা করতে পারে, যা ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের মধ্যে অনিশ্চয়তার প্রতিফলন ঘটায়। এই অনিশ্চিত পরিস্থিতিতে, EUR/USD পেয়ার ক্রয় বা বিক্রয় করা উল্লেখযোগ্য ঝুঁকির মধ্যে পড়বে। এই পেয়ারের মূল্যের রেজিস্টেন্স লেভেলটি 1.0340-এ অবস্থিত, যা দৈনিক চার্টে বলিঙ্গার ব্যান্ড সূচকের মিডিয়ান লাইনের সাথে মিলে যায়। সাপোর্ট লেভেলটি 1.0230-এ অবস্থিত, যা একই টাইমফ্রেমে বলিঙ্গার ব্যান্ডের লোয়ার লাইনের প্রতিনিধিত্ব করে।