06.10.202011:11 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD: щатският долар остава интригуващ

Пазарът е объркан не само от волатилността на американската валута, но и заради трудностите при прогнозирането на по-нататъшната ѝ динамика. Експертите не са единодушни относно възможното ѝ покачване или следващия срив, но повечето клонят към последния вариант.

Икономистите многократно предупреждаваха, че ерата на долара е към своя край и въпреки че той остава силен, неговото въздействие върху световната икономика сега е ограничено. В същото време никой не възнамерява да отблъсне долара, но също така не бива да разчитаме и на него като на пълноправен защитен актив.

От друга страна, Стивън Роуч, бивш председател на Morgan Stanley Asia и преподавател в Йейлския университет, заяви, че предстоящият колапс на долара се подкрепя от увеличаване на дефицита по текущата сметка и спад на спестяванията по вътрешни депозити. Тези проблеми в американската икономика започнаха още преди пандемията от COVID-19, тя просто ги влоши. Пандемията се превърна в тест за бюджетни дупки и намаляващи вътрешни спестявания, включително средствата на домакинствата, повечето американски компании и държавни предприятия.

Второто тримесечие на тази година беше най-трудно за икономиката на Съединените щати: обемът на вътрешните спестявания беше в "червената" зона и възлезе на -1,2%. Последният път, когато това се случи, беше по време на световната финансова криза през 2008 г. Стивън Роуч също подчертава, че дефицитът по текущата сметка също е в опасност. Следователно, за да поддържат икономическия растеж, Съединените щати трябваше за пореден път да вземат заеми от други страни. В резултат на това дефицитът по текущата сметка се оказа изключително "завишен" и достигна -3,5% от БВП. Това увеличи натиска върху бюджетния дефицит, който се натрупваше от години, и се превърна в недостатък за американската икономика.

Според изчисленията на Бюджетната служба към Конгреса на САЩ дефицитът на федералния бюджет ще остане в рамките на 16% през 2020 г. и ще намалее до 8,6% през 2021 г. Ако Конгресът приеме следващия пакет стимули, експертите очакват бюджетният дефицит да нарасне още. Те обаче се опасяват, че в хода на тези манипулации американската икономика ще бъде затегната от цикъла на спестявания и дефицити, което може да доведе до проблемни последици, ако тя бъде хваната в капан.

Според Стивън Роуч щатският долар е стигнал до точката, от която няма връщане. Той е сигурен, че американската валута няма да може да си възвърне предишната мощ в средносрочен и дългосрочен план. Освен това той обръща внимание на изключителното надценяване на долара, както и активизирането на конкуренти влицето на редица ключови валути. На първо място, към тези достойни съперници се причислява еврото. Това е особено забележимо при двойката EUR/USD, където евро валутата има тенденция да оказва натиск върху американската валута. В началото на тази седмица еврото леко се понижи, но сега се опитва да навакса. Днес посочената двойка се търгува близо до диапазона от 1,1789-1,1790, възстановявайки загубите от вчера. По този начин експертите очакват то да се върне до нивото на съпротива от 1,1900.

Според експерти в момента се наблюдава началото на нов цикъл на отслабване на долара, който ще продължи няколко години. В настоящата реалност експертите препоръчват продажбата на щатския долар през периодите на неговото укрепване, тъй като до началото на следващата година търговците и инвеститорите очакват най-популярната валута да се срине с 35%. Анализаторите заявиха, че този процес е необратим и можем само да се надяваме, че той ще премине без оглушителни спадове на щатския долар и резки обрати в динамиката му.