21.04.202110:15 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD: щатският долар продължава да спада

През последните няколко седмици щатският долар поевтиня с 2,5% спрямо основните си колеги.

Щатският долар отслабва толкова дълго, че експертите вече не възприемат спада като обичайната корекция.

Анализаторите на Bloomberg предполагат, че ако USD продължи да спада, възходящият тренд, който се е формирал тази година, може да приключи.

През последните месеци инвеститорите залагат на по-бързо възстановяване на американската икономика в сравнение с останалия свят. Тогава т. нар. "рефлационна търговия" беше важен двигател на пазара. Днес обаче тези очаквания сякаш избледняват. Търговците започват да се фокусират върху подобрена икономическа перспектива извън САЩ.

Щатският долар също загуби един от основните си фактори за подкрепа. През февруари и март мащабните разпродажби на държавни ценни книжа увеличиха търсенето на американската валута. Повтарящите се и настойчиви изявления на Федералния резерв за временен натиск върху цената леко промениха ситуацията на американския дългов пазар.

В резултат на това американската валута трябваше да се върне до нивата от началото на март в района от 90,85

Ясно е, че валутата може да се обезцени още повече, ако не беше продължаващата разлика между доходността на американските държавни облигации и други развити страни, както и все още нарастващата степен на инфекция в световен мащаб.

"Докато заплахата, идваща от трежърис на САЩ, остава неутрализирана, може да бъдем настроени за значителен ход по-ниско тук, в щатския долар, поне тест на дъната. Разбира се, опасенията занапред остават, например – колко бързо еуфорията около стимулите ще изчезне, дали цикълът на увеличено кредитиране продължава да не се разпалва в САЩ. И разбира се, има я и самата пандемия, където средният брой на случаите в световен мащаб за 7 дни току що се е повишил до най-високия си досега, като броят на случаите нарасна експлозивно особено в Индия, където се съобщава за нова "двойно мутирала" версия на вируса, казаха стратези на Saxo Bank.

Търсенето на щатския долар се забавя. Според анализаторите на ING индексът на щатския долар може да спадне под 90.

Представените по-рано силни макроикономически данни за САЩ не успяха да подкрепят щатския долар. Това е ранен знак, че икономическото възстановяване на САЩ вече е било включено в цената, отбелязват те.

Има обаче и такива, които твърдят, че е рано да се отписва американската валута.

Експертите от JPMorgan смятат, че трудният период на долара през това тримесечие на фона на спадащите доходности по облигации е временна корекция спрямо тренда.

Те вярват, че уникалната позиция на САЩ трябва да осигури основната подкрепа за долара. В края на април президентът Джо Байдън се очаква да обяви плана за стимулиране от 2 трилиона долара. Междувременно бързите темпове на ваксинация в САЩ ще помогнат да се запази съществуващата разлика с останалия свят.

От JPMorgan остават настроени биче по отношение на долара спрямо валутите на страни с бавен икономически растеж и чиито централни банки вероятно ще запазят гълъбовата позиция по отношение на паричната политика. Еврото е една от тези валути според JPMorgan.

Стратезите на Mizuho Securities смятат, че настоящото тримесечие ще се превърне в период на консолидация за американската валута.

"Възходящият тренд в американската доходност и долара ще се възобнови през третото тримесечие, когато Конгресът вероятно ще одобри плана, внедряването на ваксини в САЩ ще бъде далеч и пазарните спекулации за намаляване на стимула на Федералния резерв ще се увеличават", каза анализатор на Mizuho Securities.

Оптимизмът, че възстановяването на американската икономика ще стимулира световната икономика и относително ниските доходности в САЩ може да се превърнат в основните пречки за този сценарий.

Ако демократите увеличат корпоративния данък, емитирането на дълг ще намалее в бъдеще и натискът върху облигациите ще намалее. По-ниските доходности на облигации от своя страна ще поставят щатския долар под натиск.

В началото на седмицата корекцията продължи след пробив на ключовите технически нива и EUR/USD се установи над 1,2000.

На фона на по-слабия долар еврото беше подкрепено от положителни новини за ваксинациите срещу COVID-19 в ЕС.

До юни ЕС ще има достатъчно дози, за да ваксинира напълно 70% от населението, каза комисарят по вътрешния пазар.

Pfizer и BioNTech обявиха, че Европа ще получи допълнителни 100 милиона дози от ваксината.

Друг положителен фактор за еврото беше, че управляващите германски консерватори са се договорили за кандидат за наследник на канцлера Ангела Меркел. Мнозинството от висшите членове на партията гласуваха за номинирането на Армин Лаше, лидера на ХДС.

В четвъртък ЕЦБ ще проведе среща по паричната политика. Резултатът от нея може да даде тласък на еврото.

Инвеститорите очакват регулаторът да запази своята политика непроменена и се надяват на намеци за бъдещи планове.

Европейската централна банка ще забави изкупуването на облигации при спешни случаи до юли и ще сигнализира в края на тази година, че програмата ще спре през март 2022 г., според проучване на икономисти от Bloomberg.

Ако регулаторът види оптимизъм в последните данни от еврозоната и говори по-малко за стимули, това може да доведе до укрепване на еврото.

От началото на април EUR/USD скочи с 3%. Във вторник той продължи да се покачва до месечния връх от 1,2075, но след това се обърна.

Двойката EUR/USD проби ключовата съпротива при 1,1992/97. Очаква се тя да се повиши до 1,2103/13 (мартенския връх и 61,8% корекция от спада през 2021 г.) и дори до 1,2127/30. Ако цената е над този диапазон, тя може да достигне 1,2243 (февруарския връх), казват експерти на Credit Suisse.

Двойката ще остане конструктивна, докато се търгува над 1,1990-1,1995. Пробивът в тази зона ще доведе до спад към 1,1946. Само пробив под това ниво обаче ще даде фалшив бичи сигнал за пробив и ще отбележи формирането на краткосрочен връх, добавиха те.