02.05.202318:07 Форекс анализи и прегледи: Забавянето на глобалната инфлация е под въпрос. РБА повиши лихвените проценти, възможно е да се преразгледа прогнозата за лихвените проценти на РБНЗ. Преглед на USD, NZD, AUD

Докладът за производството в САЩ показа растеж настроения, индексът се повиши от 46.3п на 47.1п, но в същото време трябва да се отбележи, че някои подиндекси сочат за по-висока инфлация - цените на отпуските скочиха от 49.2п на 53.2п, заетостта се повиши с 3.3 точки до 50.2, а новите поръчки все още са в зона на съкращение.

След пауза, която оптимистите обявиха за край на банковата криза, обанкруптира още един банк - First Republic Bank. След като JPMorgan закупи FRB, акциите на JPMorgan се повишиха с повече от 2%, тъй като в рамките на покупката JPMorgan придоби активи в ценни книжа на стойност 30 млрд, а загубите бяха разделени с FDIC, т.е. от държавата. Спасяването на още един банк доведе до това, че FDIC изчерпа почти всички резерви, в опашката за спасение стоят цял ред малки регионални банки, а по мерка нарастването на кризата, това ще става все по-трудно.

Министърът на финансите на САЩ Йелен в писмо до Конгреса предупреди, че, според оптимистичната оценка, вече към 1 юни правителството няма да може да изпълнява своите финансови задължения, ако Конгресът до този момент не повиши лимита на държавния дълг. Републиканците вече подготвиха законопроект, който предвижда повишаване на тавана на държавния дълг с 1.5 трлн, заедно с намаляване на разходите с повече от 4.5 трлн.

Пазарите ще бъдат търгувани с ниска волатилност преди обявяването на решението на Федералния резервен банк, като главната интрига е дали Фед ще запази перспективата за още едно повишаване на лихвените проценти, тъй като има явни признаци, че инфлацията е готова да започне да расте отново след пауза. Това ясно се потвърждава от данните за PCE за първото тримесечие.

В този контекст петролътът отново се понижава, както и суровинните валути, защото тенденцията към забавяне на глобалната инфлация е под въпрос.

NZDUSD

В центъра на вниманието е докладът за пазара на труда за първото тримесечие в сряда вечерта, очакванията са умерено позитивни. Резервната банка на Нова Зеландия (РБНЗ) прогнозираше през февруари, че безработицата ще нарасне от 3,5% в първото тримесечие до 4,8% към края на годината, но в същото време и заплащането ще нарасне рязко. РБНЗ очаква годишен ръст от 4,3% към края на 2022 г. до 4,9% във второто тримесечие, което ще засили инфлационните очаквания.

Има и още една неочаквана новина - РБНЗ планира да омекоти условията за кредитиране от 1 юни. Такова решение може да изисква по-висока лихва, за да се задържи нарастването на инфлацията, но все още пазарът не е реагирал, очакванията за майското заседание на РБНЗ остават стабилни, банката ще повиши лихвата си с 0,25%, този изход вече е включен в цените и няма да оказва забележимо влияние върху курса на киви.

Чистата дълга позиция по NZD намалява с 43 млн. през отчетната седмица до -200 млн., като се запазва леко мечово предимство, изчислената цена намалява, което указва за засилване на мечовите настроения.

NZDUSD не достиг уровня поддержки 0.6079, но отскок вверх, вероятно, будет слабым. Ближайшее сопротивление находится на уровне 0.6240/50, где мы ожидаем завершения роста и разворота на юг. Ближайшее сопротивление - зона середины канала, совпадающая с локальным минимумом 0.6105, затем 0.6020.

AUDUSD

Сегодня утром РБА удивила рынки, подняв ставку на четверть пункта до 3,85%, а также значительно изменив тон сопроводительного заявления по сравнению с апрельским. В заявлении повторяется тезис о том, что "может потребоваться некоторое дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики", но делается акцент на том, что РБА хочет добиться этого в "разумные сроки", этот тезис повторяется дважды, в отличие от прежнего прогноза о нормализации инфляции в 2025 году. Больше внимания уделялось росту заработной платы.

Итоги заседания РБА - фактор, который безусловно будет поддерживать австралийский доллар. Фьючерсы отреагировали ростом вероятности еще одного повышения на 25 пунктов, австралийский доллар стал лидером дневного роста, утянув за собой и новозеландский доллар.

По всей видимости, РБА видит угрозу более высокой инфляции или, по крайней мере, более продолжительной, и эта угроза реальна.

Чистая короткая позиция по AUD сократилась на 234 миллиона, до -2,615 миллиарда, позиционирование медвежье. Расчетная цена потеряла динамику и имеет признаки разворота на юг, прогноз нейтральный.

AUDUSD продължава да търгува в страничен канал, очакваното намаление преди една седмица се оказа малко по-дълбоко, но последвалият след това биков импулс на фона на неочакваното решение на РБА бързо загуби динамика. Предполагаме, че до завършване на заседанието на Федералния резерв търговията ще продължи в тесен диапазон, посоката на движение ще бъде избрана в зависимост от наличието или липсата на ястребини формулировки в крайното изявление на Федералния резерв. Очакваме намаление до границата на диапазона 0,6565 края на седмицата.