Очакванията за речта на председателя на Федералния резерв на САЩ, Джером Пауъл, на годишния симпозиум в Джексън Хол, доведоха до някаква волатилност на пазарите, но като цяло не предизвикаха фойерверк.
Както каза главата на Фед през миналата година, регулаторът ще продължи по същия начин, докато своите задачи не бъдат изпълнени.
Обаче този път Пауъл не спомена предстоящата болка за предприятията и домакинствата, която ще се нанесе от последващото повишение на лихвите за сдържане на инфлацията.
Той посочи напредъка, постигнат в отслабването на ценовото налягане, но изрази загриженост за факта, че продължаващите потребителски разходи за широк спектър от услуги и напрегнатият пазар на труда може да затруднят постигането на 2% целта.
"Ако е необходимо, ние сме готови да повишим лихвите и в бъдеще и намераваме да запазим ограничителната политика, докато не сме сигурни, че инфлацията устойчиво се движи към нашата цел", каза председателят на Федералния резерв в петък.
Според Дж. Пауъл, скорото понижение на базовия CPI е обнадеждаващо събитие, но все още е прекалено рано да се обявява победа над инфлацията.
"С оглед на индикациите, че икономиката може да забавя по-малко от очакваното, растежът над тренда може да застраши следващите стъпки към справяне с инфлацията и може да изисква по-нататъшно затегняване на парично-кредитната политика", предупреди той.
В същото време главата на Фед указа, че излишните действия могат да предизвикат ненужни щети за икономиката.
Поради това, според Дж. Пауъл, регулаторът ще действа с внимание, като ще решава дали да затегне политиката още повече или, вместо това, да запази лихвената ставка на сегашно ниво и да изчака публикуването на данни.
Въпреки това, задачата на Фед е да намали инфлацията до целевото равнище от 2% и регулаторът ще постигне това, подчерта председателят на американската централна банка.
"Коментарите на Дж. Пауъл показаха, че ръководството на Федералния резерв е доволно от напредъка на парично-кредитната политика и от намалената инфлация. Въпреки това, те продължават да следят ситуацията внимателно и твърдят, че им предстои още работа", съобщиха стратегите от State Street Global Advisors.
"Официалната позиция на FOMC е, че допълнително повишаване на лихвените проценти може да бъде необходимо, но в момента това зависи от предстоящите данни. По-рано регулаторът подчерта, че ще взема решения от заседание на заседание. Не виждаме причина Дж. Пауъл да се откаже от това настройване в настоящия момент", отбелязаха експертите от Pantheon Macroeconomics.
Забележките на председателя на Федералната резервна система показват, че Централната банка получава противоречиви сигнали от икономиката. Конкретно, инфлацията по някои показатели е значително спаднала без особено усилия за трудовия пазар - добро постижение, но то повишава вероятността политиката на Федералния резерв още не е достатъчно ограничителна, за да обяви за приключена работата си.
През последната година инфлацията в САЩ намаля със повече от 9% до около 3%, докато безработицата в страната остана практически непроменена на около 3,5%.
Последно инфлацията спадаше със сходни темпове в началото на 80-те години, но тогава безработицата нарасна над 10%.
"Когато инфлацията спада, а безработицата е стабилна или намалява, служителите от Федералния резерв не могат да бъдат уверени в ефективността на политиката си. Возможно е просто да са имали късмет, че спадът в глобалното търсене или вътрешните фактори, не свързани с политиката, намаляват инфлацията", - заявиха експертите от Standard Chartered.
Тъй като Дж. Пауъл направи ясно, че Федералният резерв все още не е завършил кампанията си за затегнатата политика и не трябва да се очаква бърз преход към намаление на лихвените проценти, зелената банкнота в петък достигна върховете си за последните 12 седмици над 104,40.
Обаче "американската валута" не успя да се задържи на постигнатите нива, тъй като положителната промяна в свързаност с риска на търговията в Ню Йорк го накара да се оттегли.
Водещите показатели на Уолстрийт през сесията се колебаеха между печалби и загуби.
В крайна сметка обаче S&P 500 придоби 0,67%, достигайки 4 405,71 точки.
Вероятно надеждите, че Федералният резерв ще успее да осъществи "мягко приземяване", т.е. да забави инфлацията без свлачване на националната икономика в рецесия и без нарастване на безработицата в страната, превъзхождат тревогите, че лихвените проценти в САЩ ще останат високи за по-дълъг период от време.
След като доларът отстъпи от най-високите си нива за много седмици, валутната двойка EUR/USD се повдигна с около 25 пункта от най-ниското си равнище от 8 юни, което беше фиксирано около 1,0770.
Валутната двойка GBP/USD се възстанови със същата величина от минималното си равнище от 13 юни, постигнато преди това в зоната на 1,2550.
В понеделник щатският долар продължава спада си към отметката от 104, докато инвеститорите продължават да реагират на изказванията на председателя на Федералния резерв Джером Пауел по време на годишната среща в Джаксън Хол.
Трейдърите още се очаква да публикуват важни макроикономически данни за Съединените щати, които могат или да потвърдят сценария на "мека кацане", който е движещата сила зад ръста на Уолстрийт, или потенциално да го подкопаят.
Четвъртък ще бъде публикуван докладът за основния индекс на цените на разходите на американците за лична консумация, предпочитан показател за инфлацията от Федералния резерв, а в петък ще бъдат обявени данните за заетостта в неселскостопанския сектор на страната.
"Ако данните продължат да показват отслабване на напрежението на пазара на труда и ценовото налягане, то Федералният резерв, вероятно, ще запази своята циклична политика на затегнатост на паричната политика. В противен случай можем да очакваме допълнително затегняване", казаха експертите от National Australia Bank.
В понеделник зелената банкнота се сблъсква с трудности по отношение на привличането на купувачи поради настоящата склонност към риска на пазара.
Акциите на САЩ днес растат втори ден в редица. В частност, S&P 500 нараства с около 0,6%.
В същото време еврото и лирата се опитват от все сили да продължат петъчния си скок от многоседмичните минимуми.
Валутната двойка евро/долар се търгува малко над нивото от 1,0800, което е обратна точка и близо до което преминава 200-дневната плъзгаща преграда.
Решителният обрат ще представлява сериозна заявка от "мечките" за победа в текущото противопоставяне. Ако отново продавачите надделеят, двойката може да се върне към августовия минимум от 1,0770. Следващата в игра може да влезе майският минимум от 1,0635.
От друга страна, първоначалната цел за "биковете" е нивото от 1,0850 (50-дневно плъзгащо средно) по пътя към отметката от 1,0900 (100-дневно плъзгащо средно), пробивът на което ще доведе до връщане към върха от миналата седмица от 1,0930.
Междувременно нивото от 1,2600 е важен водораздел за GBP/USD. Докато двойката остава под това ниво, ако "биковете" успеят да го преодолеят, те ще могат първо да се отправят към 1,2650, а след това към 1,2700 (100-дневно плъзгащо средно). Пробивът на последната отметка ще върне в поле на зрение за покупателите максимума от миналата седмица около 1,2800.
От гледна точка на спад, ключовата подкрепа е многото седмично минимум на 1,2550. Затварянето под тази ниво ще предизвика допълнителни продавачи и ще отвори вратата за откат до 1,2500 и 1,2450.
По отношение на гринбека, през последните шест седмици той се увеличи с около 5%, така че паузата в ръста или фиксирането на печалба по американската валута не трябва да бъде изненада. Но до този момент, докато доходността на американските облигации осигурява такава безопасна възглавница за USD, ще мина малко време, преди той отново да започне да расте.
"Спредовете на доходността спрямо другите развити пазари вероятно ще подкрепят долара при преминаването му в по-висок търговски обхват", зачитат стратеговете от BMO Wealth Management.
Докато американската икономика изглежда, че се намира в добра форма и се подготвя да нарасне почти с 6% в третото тримесечие според последната оценка на Федералния запасен банк на Атланта, това не може да се каже за основните конкуренти на Съединените щати - в първата редица еврозоната и Великобритания.
Освен това, лихвените криви на валутния блок и на Мъгливия Албион са по-уязвими пред влошаващите се перспективи за икономически растеж, в сравнение с лихвената крива на САЩ.
Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл оставя възможността за бъдещо повишение на лихвите.
Все още следващото затягане на паричната политика в САЩ не се отразява в котировките, затова още едно повишение на лихвите от Федералния резерв с четвърт процент, най-вероятно, ще даде допълнителен импулс на долара.
"Ние очакваме, че укрепването на долара ще продължи, тъй като икономиката на САЩ се намира в по-изгодно положение. Освен това, смятаме, че има рискове, свързани с дезинфлацията и "мягкото кацане". Всяко отклонение от този сценарий може да доведе до намаление на апетита за риск, което ще допринесе за растежа на "зелената" валута", казаха специалистите от Danske Bank.
Инвеститорите трябва да се подготвят за потенциално волатилния септември, който има репутацията на месец с исторически ниски показатели на фондовия пазар.
Освен това на хоризонта може да се появи заплаха от спиране на работата на правителството в САЩ.
Според експертите на Goldman Sachs, ако членовете на Палатата на представителите не успеят да се споразумеят относно намаляването на държавните разходи до 30 септември, всяка седмица на "шатдаун" може да се отрази на националния ВВП със загуби от 0,15%.
В банката считат, че щатът на долара може да се колебае в зависимост от краткосрочни икономически данни и настроения на пазара, но ще остане относително силен.
Анализаторите от Goldman Sachs твърдят, че всяко значително намаляване на налягането върху USD ще изисква много специфични условия, които изглежда са малко вероятни.
С приближаването на публикуването на ключови икономически данни за САЩ, банката гледа на долара като на устойчив играч на валутния пазар.
В началото на новата седмица "зеленчука" тества подкрепата около 104,00.
Въпреки това, докато "американецът" се намира над 200-дневната скользяща средна, която понастоящем се движи на ниво 103,10, то той ще запази конструктивно настроение в краткосрочна перспектива.
Върхът от август в областта на 104,40 е важно препятствие за продължаването на растежа. Надминаването на тази бариера ще отвори път на долара за повторно посещение на максимума от май до 104,70 и годишния връх в близост до 105,90.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
