Според резултатите от вчерашната търговия, доларът поевтиня с около 0,2% спрямо основните си конкуренти, с изключение на йената, която е чувствителна к изменението на инвестиционните настроения на пазара.
В понеделник ключовите показатели на Уолстрийт запазиха позитивната си динамика, наблюдавана в края на миналата седмица.
Конкретно, стойността на S&P 500 се увеличи с 0,63% за деня, достигайки 4433,31 точки.
По отсъствието на важни данни от САЩ инвеститорите продължават да "усвояват" изказванията на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл.
Според анализаторите от Dankse Bank, коментарите на председателя на Фед няма да променят засегнатата ситуация на фондовия пазар.
"Тези, които вярват в завъртане на Фед към намаление на лихвените проценти в началото на следващата година, все още имат аргументи в подкрепа на това, и обратното", това съобщиха те.
В Capitol Securities Management считат, че изказването на Дж. Пауъл от петък даде на фондовия пазар "зелена светлина" за растеж на краткосрочна основа.
Относно пазарната реакция на изказванията на председателя на Федералния резерв, изглежда, че участниците на пазара са посрещнали факта, че тези думи не са поставили под въпрос наратива за дезинфлацията и "смякотяващото кацане".
"Изказването на Дж. Пауъл беше очаквано такова. Не наблюдаваме прекалено "гълъбов" подход, както подсказва пазарната реакция. Вероятно има пауза през септември, но това не е официално прекратяване на повишаването на лихвите. Това е най-доброто, което председателят на Федералния резерв можеше да направи в настоящите обстоятелства", коментираха експерти от ING.
В действителност Дж. Пауъл опитваше да даде на своите коментари "зъбат" нюанс.
Както е известно, Федералният резерв има две задачи - постигане на ценова стабилност и осигуряване на пълна заетост.
"На миналогодишния симпозиум в Джексън Хол, направих кратко и ясно послание. Съдържанието на изказването ми тази година е същото: задачата на Федералния резерв е да намали инфлацията до нашата цел от 2% и ние ще го постигнем", заяви Дж. Пауъл в петък.
Той отбеляза, че предпочитаният индикатор на Федералния резерв за инфлацията - базовият индекс за личните разходи (PCE) - достигна 4,3% през миналия месец, в сравнение с 4,1% през юни, като се позова на оценките от скорошните данни за CPI и PPI, за да се изчислят показателите за юли.
Той също така посочи, че броят на свободните работни места в САЩ значително намаля, без да се увеличава безработицата.
Въпреки че това е много обнадеждаващ факт, това е и необичаен резултат в исторически план, който, очевидно, отразява значителното излишно търсене на работна сила, сподели Дж. Пауъл.
Той допълни, че Федералният резерв очаква да продължи възстановяването на пазара на труда, но подчерта, че това би изисквало отговорни политики, ако видят доказателства, че напрежението на пазара на труда не отслабва повече.
В същото време коментарите на Дж. Пауъл показват, че Федералният резерв се сблъсква с висока степен на несигурност относно бъдещите стъпки.
"Вървим по звездите под облачното небе", заяви той.
Според Дж. Пауъл, понастоящем е трудно да се определи в каква степен над нейтралното ниво е текущата основна лихва и съответно е трудно да се оцени в каква степен Федералният резерв ограничава икономическия растеж и инфлацията.
От една страна, ако не се засили монетарната политика достатъчно, може да имаме устойчиво висока инфлация и за да се борим с нея, ще се наложи още по-силно повишаване на лихвите, което ще предизвика икономическа спад и висока безработица.
От друга страна, ако се прекали с повишаването на лихвите, също така може да се нанесе нежелана вреда на икономиката.
Затова председателят на Федералния резерв осведоми, че в бъдеще регулаторът може или да запази лихвите непроменени или да ги повиши.
Дж. Пауъл намигна, че решенията на предстоящите заседания ще зависят от общата съвкупност на данните.
"Главата на Федералния резерв завери пазара, че Централната банка няма да обяви скоро, че мисията й е изпълнена, но все пак подчерта зависимостта на регулатора от входящите данни. Очевидно е, че по-слабите показатели по пазара на труда и други макроикономически показатели са необходими за каквато и да било промяна в тона", отбелязаха анализаторите от Natixis.
"Въпреки че Дж. Пауъл посочи, че може да се наложи допълнително затегняване на политиката, това не променя факта, че по-слабите статистически данни ще позволят на Федералния резерв да бъде доволен с текущите лихвени проценти, докато предишните повишения на процентите работят в системата. Поради това е напълно разбираемо, че чиновниците имат различни мнения относно уместността на бъдещите действия. Това прави входящите данни, включително за неселскостопански заетост, още по-важни", добавиха те.
Валутният пазар оценява вероятността Федералният резерв да запази лихвените си проценти на сегашното равнище в практически 90% през следващия месец.
В петък ще бъде публикуван отчет за заетостта в неселскостопанския сектор на САЩ за август.
Според прогнозите този месец ще бъдат създадени 170 хил. работни места, което е по-малко от юлийските данни от 187 хил. Освен това, се очаква забавяне в темповете на растежа на средния часови доход от 0,4% до 0,3%.
Ако реалните данни потвърдят предварителните оценки или бъдат по-лоши, инвеститорите ще се засилят във виждането си, че Федералният резерв ще спре увеличаването на цената на заемите през септември и ще преориентират към по-скоро понижаване на лихвените проценти в САЩ.
В момента се очаква завъртането на Фед без стимулиране на парично-кредитната политика да започне не по-рано от май следващата година.
В последното си изказване Дж. Пауъл не спомена условията за възможно понижаване на лихвената процентна ставка. Това помогна на долара да запази относителна стабилност.
И само укрепване на риска на пазара, наблюдавано в края на миналата седмица и продължило в понеделник, не позволи на долара да изостави своите основни конкуренти.
На този фон еврото и лирата се възстановиха от двумесечните минимуми, достигнати в петък.
Вчера валутните двойки EUR/USD и GBP/USD придобиха около 0,2% и стигнаха до около 1,0815 и 1,2600 съответно по време на заключителните търгове.
В същото време японската валута падна до най-ниското си ниво срещу долара от 9 ноември, около £146,75, загубвайки около 0,1% през деня.
Подобряването на пазарното настроение заедно с нарастващата разлика в лихвените проценти между Япония и Съединените щати направиха йената лесна мишена за продавачите.
В събота главата на Банка на Япония, Кадзуо Уеда, заяви, че регулаторът ще запази текущия си подход към парично-кредитната политика, тъй като базовата инфлация в страната остава малко под целевото ниво от 2%.
Във вторник валутната двойка USD/JPY постигна нов многомесечен връх, достигайки района на 147,30, тъй като ключовите индикатори на Уолстрийт запазиха позитивна динамика, а зеленият бак, въпреки това, възобнови растежа си и се върна около 104,30.
Изглежда доларовите "бикове" не губят надежда, че по-силните от прогнозираното петъчни данни за заетостта в САЩ ще увеличат шансовете за следващо повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв и ще насърчат USD нагоре.
"Ако данните в САЩ и, от следователност, доходността на облигациите останат стабилни, можем да видим растящо напрежение върху йената", съобщиха стратегите от Saxo Bank.
Когато през септември миналата година курсът на долара се покачи над 145 иени, това накара Министерството на финансите на Япония да закупи националната валута и върне двойката USD/JPY приблизително до 140.
Според специалистите от Saxo Bank, заплахата от интервенцията вече се отдалечи и падна под нивото от 150, като се има предвид липсата на коментари от главата на Банката на Япония Кадзуо Уеда, свързани с валутните курсове, по време на конференцията в Джексън Хоул и липсата на знаци за вербална интервенция.
Goldman Sachs прогнозират, че йената ще се ослаби до нива, които не са били наблюдавани от над 30 години, ако Банката на Япония запази своята "гълъбова" позиция в контекста на парично-кредитната политика.
Експертите на банката очакват, че през следващите шест месеца обменният курс на йената ще достигне 155 за долара - най-ниският от нивата от юни 1990 година.
"Докато Банката на Япония се държи настрана от повишаване на лихвите, а акционерните пазари продължават да се движат в позитивна посока, йената трябва да запази тенденцията към ослабване", смятат в Goldman Sachs.
Някакво облекчение за валутата на Страната на изгряващото слънце бяха данните за Съединените щати, които укрепиха пазарните очаквания, че Федералният резервен банк е близо до завършване на цикъла на повишаване на лихвите.
Така, JOLTS докладът показа, че през юли броят на отворените работни места в САЩ е намален до 8,827 милиона от 9,582 милиона през юни.
Отделен релийз отрази, че през август индексът на потребителското доверие на американците от Конферентната комисия е спаднал до 106.1 точки, в сравнение с предишния показател от 117 точки.
Тези данни доведоха до доларовата валута да се намира под 104. Едновременно с това, USD/JPY е спрял на 146. Въпреки това, като се има предвид, че валутната двойка остава над 50- и 100-дневната движеща средна, най-лесният път за нея все още е на север.
Надскочвайки скорошния връх от 147.30, следващата възходяща бариера за USD/JPY се намира на 147.60 (връх от ноември 2022 г.) и след това – на 148.00.
От гледна точка на намаляването, първоначалната подкрепа е на 145,80 (50-дневно пълзящо средно). След това могат да влязат в игра нивата 145,50, 145,20 (100-дневно пълзящо средно) и минимумът от миналата седмица на 144,60 (от 23 август).
Възобновилата се слабост на долара помогна на еврото да се измъкне от ранните загуби, предизвикани от тревожни новини от Германия.
Предварителният индикатор – индекс на потребителските настроения в страната според GfK – през септември спадна до -25,5 точки от -24,6 точки през август, което беше по-ниско от очакванията за ръст до -24,3 точки.
"Възможностите за потребителските настроения да се възстановят устойчиво до края на годината намаляват все повече", каза представителят на GfK Ралф Бюркль.
Тъй като потребителските настроения вероятно ще останат на ниско ниво през следващите месеци, личната консумация няма да допринесе положително за общото икономическо развитие през тази година и по-скоро ще стане тежест за перспективите за растеж в Германия, съобщава GfK.
В този контекст валутната двойка EUR/USD се окаже под налягане и спадна до местните минимуми около 1,0780 в началото на търговията в Ню Йорк.
Въпреки това, разочароващите данни за отворените работни места в САЩ обръщат наобрат дневния ръст на долара с повече от 0,3% и помагат на еврото да се възстанови до 1,0860 долара.
"Тези данни представляват много по-благоприятна перспектива за търсенето на работна сила, тъй като броят на свободните работни места продължава да намалява в отговор на все по-явното забавено въздействие на повишаването на лихвените проценти", заявиха експертите от BMO Capital Markets.
Междувременно, в четвъртък в Европа ще бъде публикуван отчетът за индекса на потребителските цени в еврозоната за август, който пазарът придава голямо значение, тъй като решението за септемврийското заседание на ЕЦБ не може да бъде прогнозирано точно, отбелязват анализаторите от MUFG Bank.
В речта си на симпозиума в Джаксън Хоул на миналата петък, президентът на ЕЦБ Кристин Лагард не предостави прогноза относно изменението на лихвената ставка на предстоящото заседание през септември.
По нейните думи, това решение ще зависи от три фактора:
В момента пазарът на пари вижда равни възможности за повишаване на лихвите в еврозоната през септември и за пауза, но очаква, че ЕЦБ окончателно ще увеличи лихвите с 25 базисни точки до 4% някъде по-късно тази година.
Привържениците на паузата в Управителния съвет на ЕЦБ излагат следните аргументи:
Техният противник, който подкрепя по-нататъшното затягане, твърди, че са необходими солидни доказателства, че инфлацията се връща към целевия показател на ЕЦБ, без риск да остане над 2%.
"Все още нямаме яснота, когато става дума за инфлацията. Ако няма никакви големи изненади в данните, виждам основание за продължаване на повишаването на лихвените проценти, без правене на паузи", заяви главата на Централната банка на Австрия Роберт Холцман.
Неговите колеги от Германия и Латвия - Йоахим Нагел и Мартинс Казак - споделят подобна гледна точка. Миналата седмица в кулисите на Джаксън Хол намекнаха, че също се наклоняват към следващо повишение на лихвените проценти.
В същото време главата на Централната банка на Португалия Мариу Сентено счита, че възникащите рискове изискват предпазливост.
Тези различни мнения допринасят за запазването на неопределеността около бъдещите действия на централната банка на еврозоната и са източник на потенциална слабост на общата валута.
Всякакви опити за растеж ще се сблъскат с голямо съпротивление на ниво 1,0960 (55-дневно скользящо средно) по пътя към психологически важния праг от 1,1000 и августовския максимум от 1,1040.
От друга страна, възстановяването на низходящото движение ще върне в играта поне петък на 1,0765. Ако негативният импулс се засили в "мечка" територията, майското минимум на 1,0635 и минимумът за март на 1,0515 ще бъдат достигнати.
Съдбата на Ендрю Бейли и неговите колеги също не е завидна.
Основната инфлация, която изключва цените на енергията и храната, остана на ниво 6,9% през юли във Великобритания, без промяна спрямо юни и надмина очакванията за 6,8%.
Това е лоша новина за министъра-председател на Великобритания Риши Сунака, който обеща да намали инфлацията наполовина до края на годината - цел, която сега е под съмнение.
Не случайно министърът на финансите на страната Джереми Хънт наскоро призова Банката на Англия да не си почива и продължи да работи за постигане на целевата стойност на инфлацията от 2%.
В момента трейдърите правят залог за повишаване на лихвения процент от Банката на Англия с 25 базисни пункта на следващото му заседание на 21 септември, с вероятност от над 90%.
Валутният пазар продължава да очаква повишаване на лихвения процент от Банката на Англия с 65 базисни пункта към май следващата година.
Въпреки това, ако последните отчети за индексите на управителите на закупките са някакъв указател, пазарните очаквания могат да са твърде оптимистични, тъй като деловата активност в Обединеното кралство спада с бързи темпове.
"Съмняваме се, че КМТ ще повиши лихвения процент до 6%, предвиден от пазарите. Все пак, Комитетът вероятно няма да иска да поема никакви рискове, свързани с инфлационните прогнози, и, вероятно, няма да види достатъчно доказателства за своето следващо заседание следващия месец, за да натисне бутона „стоп“, – посочиха стратегите от Pantheon Macroeconomics.
"Скорошни проучвания на деловите кръгове доказват, че икономиката на Великобритания продължава да губи динамика, особено безпокойства предизвиква рязкото падане на съвкупния показател на деловата активност", съобщиха специалистите от Oxford Economics.
Това може да доведе до това, че инвеститорите ще преразгледат надолу очакванията си за това, колко високи още трябва да бъдат лихвите във Великобритания, което от своя страна ще оказва натиск върху лирата, която този месец падна приблизително с 1,5% спрямо долара.
За сега лирата се движи в тандем с другите прокликлични валути и се ползва от настоящата слабост на зелената банкнота.
През тази седмица няма да има толкова много данни от Великобритания, четоерио лирата, най-вероятно, ще остане под въздействието на настроенията в отношение на риска.
Отметката 1,2630 създава първоначално съпротивление за GBP/USD. Ако двойката се издигне над тази отметка и я използва като опора, следващите цели за "биковете" могат да бъдат нивата от 1,2670 (50-дневно плаващо средно) и 1,2710 (100-дневно плаващо средно).
От друга страна, като най-близка подкрепа служи отметката от 1,2600 (21-дневно плаващо средно), пробивът на която ще позволи на "мечките" да насочат вниманието си към 1,2560 и 1,2520.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
