07.09.202308:53 Форекс анализи и прегледи: USD/JPY: трябва ли шоуто да продължи?

Купувачите на двойката долар-иена не губят надежда да покорят кръглата цифра от 148. Тази сутрин те бяха само на няколко крачки от заветната цел, преди да се оттеглят отново поради страх от валутна интервенция от страна на Токио. Дали ще успеят биковете да развият възходящ импулс в най-близко време и колко дълго ще успеят да запазят своето предимство?

Ново дишане на USD/JPY

На старта на четвъртък американският долар рязко нарасна спрямо иена и достигна нов максимум за последните 10 месеца от 147,85. Ключово за двойката USD/JPY беше засилването на ястребите настроения във връзка с монетарната политика на Федералния резерв.

Говоренето, че трейдърите са сменили мнението си, все още не е вярно. Безпроцентните лихви на Федералния резерв (Фед) се очаква да не се повишат на следващото им среща този месец, и това е мнението на повечето инвеститори.

Въпреки това, макроикономическите данни, публикувани вчера, накараха участниците на пазара да преразгледат своите очаквания за ноемврийската среща на Федералния комитет по отворени пазарни операции (FOMC).

В момента вероятността Фед да възобнови затегнатата политика на тази среща се оценява на почти 50%, въпреки че преди няколко дни беше само 40%.

Мнението на трейдърите промени след публикуването на Индекса на деловата активност в услуговия сектор на САЩ (ISM Non-Manufacturing). През август, показателят надминава дори най-оптимистичните очаквания и достига най-високото ниво от февруари - 54,5. За сравнение, през юли той беше 52,7.

Впечатляващата динамика в услуговия сектор се дължи на новите поръчки и повишаването на цените от страна на предприятията, което свидетелства за устойчивостта на американската икономика и запазеното инфлационно налягане в страната.

Разбира се, че всички ние разбираме, че стабилният икономически растеж и залепващата инфлация могат да развият ръцете на Федералния резервен систем. Сега регулаторът има достатъчно весели аргументи в подкрепа на провеждането на още един кръг на затегнатост през тази година и няма никакъв смисъл да се спешва с отпускането на парите.

Ястребовите перспективи са отличен катализатор за долара, особено в съчетание с японската валута, която продължава да бъде под влиянието на гълъбовата политика на Банката на Япония.

Тази сутрин представител на Банката на Япония Юнко Накагава защити текущия паричен курс, като заяви, че регулаторът все още е далеч от постигането на своя инфлационен целеви показател.

Напомняме, че преди това колегата й Хадзиме Таката направи сходно изявление. Чиновникът отбеляза необходимостта от запазване на ултра-мяката политика в този етап, тъй като има голяма несигурност относно ценовите перспективи.

Виждаме, че текущият основен фон по-прежното е благоприятен за долара, а не за JPY. Поради силната валутна дивергенция между САЩ и Япония, йената се понижи с повече от 5% през последния квартал, а загубите й във връзка с долара през последната година бяха над 11%.

В момента японската валута се търгува на нива, които през миналата година предизвикаха интервенция от страна на Токио. Този път японското правителство отново държи ръката върху червения бутон и почти всекидневно предупреждава спекулантите за това.

Опасенията за интервенцията са основната пречка за двойката USD/JPY и явно ограничават растежа й. Въпреки това, мнозинството експерти смятат, че след двата интервениции от миналата година, които общо обходиха Япония със 43,06 млрд. долара, Токио няма да разхвърля толкова безразсъдно своите валутни резерви този път.

Повечето анализатори предполагат, че японските власти може да проведат интервенция с покупка на йени, когато тя падне до нивото от 150. И икономистът от J.P.Morgan, Тору Сасаки, в своята последна прогноза относно двойката USD/JPY, измести червената линия до 155.

Съобразявайки се с мнението на експертите, можем да предположим, че "биковете" на долара все още не са достигнали върха и определено ще се опитат да постигнат нов максимум, щом се появи следващо мощно тригерно събитие.

В търсене на краткосрочни възможности, купувачите ще наблюдават внимателно днешния доклад на Минтруда на САЩ. Ако пазарът види рязък спад в броя на първоначалните искания за безработнически помощи, както стана на миналата седмица, това най-вероятно ще предизвика нов възход на търсенето на долара.

Колко дълго ще продължи биковата тенденция?

Докато неотдавна много анализатори бяха сигурни, че вече през тази година доларът ще започне дългогодишна спадаща тенденция, тъй като Федералният резерв ще започне да ослабва своята монетарна политика.

Все пак, 7-седмичният ралито на американската валута, потвърдено от силните икономически данни на САЩ, принуди експертите да преразгледат прогнозата за USD.

Според проучване, проведено от агенцията Reuters през първите дни на септември, подавляващото мнозинство на стратегите считат, че в момента рисковете са преместени в посока на по-силен зелендолар.

- Ние вярваме, че доларът ще продължи да се засилва и да запази възходящата си тенденция в следващите 3 месеца, каза икономистът от Rabobank Джейн Фоули.

- Очакваме широк ръст на курса на USD в перспектива за следващите няколко месеца, тъй като Федералната резервна система ще запази своята ястребичка политика, а доходността от US Treasuries ще нарасне, отбеляза анализаторът Эшвин Мурти.

J.P. Morgan прогнозира, че доларът ще остане стабилен спрямо повечето основни валути до края на годината, но най-силна динамика в този период ще показва USD/JPY.

По мнение на експертите от американската банка, към края на годината доларът ще се засили в сравнение с иената до 152, а в началото на следващата година ще достигне нивото от 155.

Допълнителен стимул за валутната двойка USD/JPY ще бъде гълъбовата позиция на Японската централна банка. J.P. Morgan е сигурен, че Банката на Япония ще поддържа лихвените проценти в отрицателна зона още много време.

- Смятаме, че иената ще остане една от най-слабите валути през следващата година, заключи представителят на банката Тору Сасаки, който направи най-точния прогноз относно динамиката на валутната двойка USD/JPY в предишния квартал.