След две поредни губещи сесии, щатските акции приключиха седмицата с положителна бележка, благодарение на окуражителни данни за инфлацията и коментари от представители на Федералния резерв, които облекчиха притесненията на инвеститорите относно бъдещите лихвени движения.
Публикуваният индекс на личните потребителски разходи (PCE), един от основните индикатори за инфлация, показа увеличение от 2.4% на годишна основа през ноември. Тази стойност беше леко по-ниска от прогнозата на икономистите за 2.5%. Този резултат засили надеждите, че инфлационните натиск продължават да отслабват, въпреки устойчивостта на икономиката.
Данните за потребителските разходи показаха увеличение през ноември, което беше допълнително доказателство за устойчивостта на американската икономика. Този факт, въпреки потиснатата инфлация, подкрепя увереността, че търсенето остава стабилно.
Публикуването на нови данни доведе до промяна в настроенията на пазара. Сега търговците прогнозират първото намаляване на основния лихвен процент на Федералния резерв през март 2025 г., а второто през октомври същата година. Преди това вероятността за второ намаление преди края на 2025 г. се оценяваше на само 50%.
В същото време, в сряда Федералният резерв обяви трето намаляване на лихвения процент тази година. Въпреки това, според актуализираните икономически прогнози (SEP), Федералният резерв очаква само две намаления на лихвения процент с 25 базисни точки през 2025 г., вместо предишните четири обявени през септември. Този по-консервативен подход отразява продължаващата устойчивост на икономиката и трудната ситуация с инфлацията.
Обявлението на Федералния резерв предизвика вълна от разпродажби в сряда вечерта, от което пазарът не успя да се възстанови дори в четвъртък. Все пак, ралито в петък частично компенсира загубите. Въпреки това, основните щатски индекси - Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq - показаха общо намаление за седмицата.
Несигурността по отношение на фискалната политика, включително възможното влияние на тарифите, също привлече внимание от страна на представители на Федералния резерв. Някои от тях признаха, че са започнали да включват тези рискове в своите прогнози. Такъв подход може да повлияе на по-нататъшните действия на регулатора, добавяйки още един фактор към уравнението на икономическата стабилност.
"Съвсем очевидно е какво се случва — просто този PCE плюс умерените коментари от Федералния резерв компенсираха реакцията на пазара на очакваното 'ястребово' намаление," каза Джей Хатфийлд, изпълнителен директор на Infrastructure Capital Advisors в Ню Йорк.
Той добави: "Виждали сме това около 10 пъти по време на този цикъл на Федералния резерв. Пазарът просто винаги реагира прекомерно в една или друга посока."
Индексът Dow Jones Industrial Average (.DJI) се повиши с 498.82 точки, или 1.18%, до 42,841.06. Индексът S&P 500 (.SPX) се покачи с 63.82 точки, или 1.09%, до 5,930.90. Nasdaq Composite (.IXIC) добави 199.83 точки, или 1.03%, за да завърши на 19,572.60.
Dow и S&P отбелязаха най-големите си печалби за един ден от 6 ноември насам.
Въпреки това, и трите главни индекса завършиха седмицата с общо понижение. S&P 500 загуби 1.99%, Nasdaq загуби 1.78%, а Dow спадна с 2.25%. Nasdaq прекъсна четириседмичната си печеливша серия, докато S&P 500 отбеляза най-големия си седмичен спад за последните шест седмици. Dow също падна за трета поредна седмица.
Въпреки седмичното понижение, всичките 11 основни сектора на S&P отбелязаха печалби в петък. Реалният сектор (.SPLRCR) водеше с ръст от 1.8%, докато доходността от държавни облигации спадна. Широкото възстановяване показа, че инвеститорите са готови да се върнат към активна покупка, въпреки неотдавнашните колебания.
Акциите на малки компании, следени от индекса Russell 2000 (.RUT), нараснаха с 0.9%. Тези активи често получават ползи от среда с по-ниски лихвени проценти, което ги прави атрактивен избор за инвеститорите в текущата обстановка.
Инвеститорите наблюдаваха внимателно развитието в Конгреса на САЩ в петък, когато бяха предприети стъпки за предотвратяване на частично затваряне на федералното правителство. Лидерите на републиканците в Камарата на представителите казаха, че ще гласуват за запазването на правителството, добавяйки стабилност на пазара.
На Нюйоркската фондова борса в петък напредналите акции превъзхождаха спадащите с 2.84:1, докато на Nasdaq съотношението беше 2.12:1. Индексът S&P 500 отчете три нови 52-седмични върха и 23 нови дъна, докато Nasdaq отчете 51 нови върха и 233 нови дъна.
Сесията в петък беше особена поради едновременността на изтичането на тримесечните договори за акции, индексни опции и фючърси, известни като "тройна магия". Това събитие значително увеличи обема на търговията, който възлезе на 21.58 милиарда акции, значително над средния от 14.87 милиарда през последните 20 търговски дни.
Декември досега разочарова инвеститорите, оказвайки се един от най-предизвикателните месеци за пазара в иначе силната 2024 година. Индексът S&P 500 е нараснал с 24% от началото на годината, но продължава да среща затруднения. Традиционно, последните пет дни на търговия през декември и първите два дни на януари, известни като "Рали на Дядо Коледа", средно носят печалба от 1.3%. Въпреки това, тази година може да се наблюдава отклонение от тази тенденция.
Индексът S&P 500 претърпя най-голямото си дневно понижение от август насам в сряда, след като Фед разочарова инвеститорите, предлагайки по-малко агресивно намаляване на лихвения процент за 2025 г. Освен това, има проблеми под повърхността, като осем от 11-те сектора в S&P 500 са в червено през декември, а индексът е спаднал със 7%.
Друго напрежение на пазара е свързано с нарастващата доходност на държавните облигации. Десетгодишната доходност се покачи до 4.55%, най-високата за последните шест месеца. Мат Мале, главен стратег по пазара в Miller Tabak, заяви, че това повишение оказва натиск върху акциите, особено при търговията на индекса S&P 500 на 21.6 пъти проектирания доход, което е значително над историческата средна стойност от 15.8.
Периодът на Ралито на Дядо Коледа, който обхваща последните пет дни на годината и първите два януари дни, традиционно носи печалби за пазара. Историческите данни показват, че 90% от тези периоди предсказват положителен резултат за годината. Въпреки това, през 2024 година, експерти като Карлсън предполагат, че основните печалби вече са се осъществили през ноември, когато пазарът спечели 5.7% на фона на политически събития.
Свиващо се рали, с по-малко акции, които печелят, също е повод за тревога. Това може да означава, че пазарът става по-малко устойчив, което на свой ред намалява празничния дух на инвеститорите.
Някои компании с голяма капитализация продължават да радват инвеститорите. Tesla (TSLA.O) и Alphabet (GOOGL.O) са показали впечатляващи резултати, нараствайки съответно с 22% и над 13% през декември. Broadcom (AVGO.O) също беше сред победителите, като акциите поскъпнаха с 36% при очакваното силно търсене на неговите AI чипове, увеличавайки стойността на компанията над 1 трилион долара.
Но такива печалби стават все по-рядко срещани. Броят на акциите в S&P 500, които намаляват стойността си, надминава тези, които увеличават стойността си вече 13 последователни сесии, което е най-дългият губещ период от 2012 година насам.
Освен това, процентът акциите в S&P 500, търгуващи се над своите 200-дневни средни стойности, е спаднал до 56%, най-ниското за последната година, според данни от Адам Търнкуист от LPL Financial.
"Препоръчваме изчакване за установяване на подкрепа и подобряване на инерцията преди интензивно купуване на спадове," написа Търнкуист в изследователско известие, издадено след значителен продажбен спад на пазара в сряда.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
