Валутният пазар е спокоен, криейки подтекст на очакване сред инвеститорите, които очакват преобръщащи се доклади от САЩ.
Тази седмица ще бъде съкратена поради Велики Петък преди католическата Великден, което ще доведе до затваряне на борсите както в Стария, така и в Новия свят.
Докато мнозина трейдъри се отправят на почивка, заобхващаща до понеделник в Европа, вниманието продължава да бъде съсредоточено около предстоящото публикуване на данните за базовия индекс на личните разходи за февруари в Америка.
В края на седмицата председателят на Федералния резерв Джером Пауъл е планиран да се обърне към инвеститорите, привличайки вниманието на тези, които остават на работа.
Изказванията на Пауъл след публикуването на доклада за PCE може да променят траекторията на долара, събуждайки интереса на пазарните участници.
В този контекст, доларът плава в рамките на 104,00–105,00 в четвъртък, осцилирайки докато трейдърите очакват важни американски данни.
Стратегите на Wells Fargo поддържат своята прогноза за по-слаба валута на САЩ по-късно през 2024 година.
"Докато в началото на 2024 г. доларът беше подпомаган от водещите икономически показатели на САЩ и предпазливото становище на Фед за режима на редуциране на лихвите, очакваме забавяне на икономическия растеж в САЩ през годината, заедно с постепенното намаляване на инфлацията," заявиха стратегите.
В очакване на режим на реализиране на лихвите от Фед през средата на 2024 г., Wells Fargo посочва потенциално сближаване на отслабващия икономически растеж в САЩ и възстановяващите се чуждестранни икономики, оказвайки натиск върху защитния долар.
Освен това сценарий на намаляващите доходи от държавни ценни книжа може да намали привлекателността на долара като убежищна ценност, подсилвайки настроенията в по-широките пазари.
Wells Fargo прогнозират умерено ослабване на долара спрямо G10 валути по-късно в тази година и през следващата.
Според техните прогнози обменният курс на еврото спрямо неговия съперник долара ще достигне $1.07 до средата на 2024 г., $1.09 до края на годината и $1.12 през 2025 г.
Досега доларът остава силен. Завърши първото тримесечие като най-добре се представящата валута в G10.
От началото на годината USD е нараснал с над 3%, включително с около 2% срещу еврото.
Въпреки забавянето икономиката на Съединените щати продължава да надминава почти всичките си глобални партньори.
Моделът GDP Now на Атлантския федерален резерв показва потенциал за раст от 2.1% за икономиката на САЩ през първото тримесечие на 2024 г., след като през предходното тримесечие имаше нараснал с 3.4%.
Последните коментари на член на Управителния съвет на Федералния резерв, Кристофър Уолър, съответствуващи на този позитивен икономически преглед, предполагат сдържан подход към намаляване на лихвите, укрепвайки доверието в силата на долара.
Забележителни стратегии на ING виждат коментарите на Уолър като умерено ястребовити, подсилвайки възприятието, че Федералният резерв може да отложи прилагането на намаления на лихвите.
Те подчертават предизвикателството да се залага срещу долара в арената на G10, предлагайки потенциално възходящо движение към 105.00, ако пребалансирането на портфейлите на инвеститорите остане ограничено.
Напрежението около ключовите данни за инфлацията в САЩ също допринася за подкрепата на долара, като икономистите прогнозират скромно нарастване на основния индекс на потребителските цени (PCE) за февруари.
Въпреки че очакванията за корекции на лихвите от Фед може да останат стабилни, ако тези прогнози се сбъднат, стабилните цифри на PCE биха могли да подкопаят прогнозите за многократни намаления на лихвите през 2024 г., което е сценарий, благоприятен за долара.
Все пак, реакцията на пазара значително зависи от коментарите на председателя на Фед, Джером Пауъл, след доклада за PCE. Насочването на Пауъл към нарастващата инфлация поради сезонни фактори подчертава нюансите влияещи на пазарното настроение.
Месечното четене на PCE от 0.2% вероятно би предложило на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл усещане за облекчение, докато повторение на 0.4% би могло да го накара да преразгледа своята позиция.
В първия случай доларът може да изпита натиск надолу, докато във втория може да намери импулс за раст.
Ремарките на Пауъл, предвидени за последните часове и на месеца, и на тримесечието, са готови да подтикнат инвеститорите да коригират позициите си, което може да доведе до взимане на печалба и да окаже влияние върху щатския долар.
Без потоците от пребалансирането на портфейлите в края на месеца, валутната двойка EUR/USD може в момента да търгува значително под 1.0800, фактор, който допринася за риска, свързан с пускането на данни за PCE за февруари в петък, според експертите от ING.
Възможността валутната двойка EUR/USD да намали към парапета става все по-тангибилна.
Въпреки налягащите фактори, еврото показва изненадваща устойчивост срещу долара, както отбелязаха експертите на Bank of New York Mellon.
"Въпреки че собствениците на активи постепенно са пренасочили средства към еврото през последните 18 месеца, този тенденция изглежда, че губи сила," отбелязаха те.
Настроението на пазара е основно оказано от очакванията за или меко кацане в САЩ с устойчиви положителни темпове на растеж или липса на кацане изобщо.
Икономистите очакват, че БВП на САЩ ще нарасне с 2% тази година, в ярък контраст с прогнозираните 0.5% растеж в еврозоната, като особено се обръща внимание на германската икономика.
Водещите германски изследователски институти намалят прогнозата си за растеж на БВП за 2024 г. до едва 0.1%, като посочват както циклични, така и структурни фактори, допринасящи за ослабването на темповете на растеж.
"Въпреки че е възможно пролетното възстановяване, общият икономически тласък се очаква да остане скромен," подчертават представители на Института по световна икономика в Кил (IfW).
Публикуваните в четвъртък данни за намаляване с 2.7% на годишна база на търговските продажби в Германия за февруари, след падане с 1.4% през януари, подчертават постоянните предизвикателства пред най-голямата икономика на Европа през първото тримесечие.
Известни германски изследователски институти подчертаха вчера загрижеността си, свързана със забавянето на икономическото възстановяване, като го отнесоха на повишените лихвени проценти.
По-слабите икономически основи в еврозоната, на фона на САЩ, повдигат възможността Европейската централна банка (ЕЦБ) да предвиди Федералния резерв да предприеме стъпки за облекчаване на паричната политика тази година.
Въпреки че и двете централни банки може да разгледат намаляване на лихвите около юни, настроението на пазара дава предимство на по-голяма вероятност за действие от страна на ЕЦБ, с очаквания, надвишаващи 80%, в сравнение с приблизително 60% за Феда.
Въпреки силата на икономиката на САЩ, която продължава да поддържа опасения за инфлация, член на Управителния съвет на ЕЦБ Фабио Панета намекна за по-мягка позиция по отношение на ценовата стабилност в еврозоната.
Панета предложи, че се появяват условия, които оправдават преминаване към по-акомодативно позициониране на паричната политика в региона.
Той предупреди срещу твърде строги парични мерки, като спомена за тяхния потенциал да ограничат търсенето и да предизвикат бурно спадане на инфлацията.
В реакция на умерените забележки от страна на Панета и на скромните данни за търговските продажби в Германия, еврото изпита натиск надолу, спускайки се до най-ниското си ниво от 20 февруари на стойност $1.0780.
След това двойката EUR/USD осъществи частично възстановяване, възвръщайки се над прага от 1.0800.
Търговците изглежда са доволни да изчакат критични данни за инфлацията в САЩ и речта на председателя на Федералния резерв Џером Пауъл, въздържайки се от предизвикване на пазарни движения.
"Въпреки че юни се очертава като потенциален момент за първото намаление на лихвите от страна на Феда, солидните данни за инфлацията в САЩ или изявления, подобни на тези на Уолър от Пауъл, биха могли да подпомогнат долара в условията на затворен пазарен активитет през Пасхалния почивен период, може би отвеждайки EUR/USD под 1.0800," отбелязват стратеговете на Commerzbank.
Идентифицирайки 1.0780 като ключово ниво на поддръжка, следващите прагове са на 1.0750 и 1.0720, ако намаляващият момент продължи.
От друга страна, първоначалните нива на съпротива са на 1.0830, следвани от 1.0860 и 1.0890.
BNY Mellon коментира за затихващата волатилност на обменния курс EUR/USD, която се задържа около 6.6%, отбелязвайки най-ниската си стойност от ноември 2021 година.
Въпреки тази очевидна стабилност, анализаторите предупреждават за неоснователно усещане за удовлетвореност, указвайки вероятността еврото да се върне към паравана с долара в рамките на годината.
Предстоящите президентски избори в САЩ добавят допълнителен слой несигурност за настроението на пазара, както бе отбелязано от експертите на UBS, като се очаква увеличена волатилност по време на приближаването на изборния контест.
Някои прогнози подсказват, че победата на Доналд Тръмп може да задвижи обменния курс на долара с 6%, като зелената валута би могла да се възползва от капиталовите вливания в защитни активи при евентуални търговски конфликти.
При такива обстоятелства, двойката EUR/USD може да се насочи към паравана, подвижвана не само от монетарни и фундаментални фактори, но също така и от относителните лихвени проценти и перспективите за икономически растеж от двете страни на Атлантика.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
