24.05.202404:09 Форекс анализи и прегледи: Йената може вече да е осъществила дългосрочен обрат. Преглед на USD/JPY

Бизнес активността в Япония расте с най-бързия си темп за почти година, което показва, че икономическият растеж може да се възстанови през второто тримесечие след спад през първите три месеца на годината. Въпреки това, инфлационният натиск продължава да намалява, повдигайки съмнения относно способността на Bank of Japan да продължи повишаването на лихвите, без да тласне икономиката обратно в дефлация.

Индексът на общата бизнес активност на Jibun Bank Japan за май отбеляза ръст до 52.4, което е най-бързият растеж на активността от август 2023 г. насам.

В същото време, общото възстановяване е съпроводено с намаление на производствените разходи, а ръстът на цените на продуктите се забавя. Според S&P Global, това въвежда "по-слаби инфлационни натиски в официалните измервания." Само час след като докладът беше публикуван, BOJ обяви, че закупуването на японски държавни облигации ще остане непроменено при предстоящите операции, въздържайки се от допълнително намаление. По-рано този месец, пазарите очакваха както повишаване на лихвените проценти от страна на BOJ, така и намаляване на покупките на облигации, така че тази новина представлява обрат на предишните прогнози, увеличавайки медвежия натиск върху йената.

Националният индекс на потребителските цени за април беше планиран да бъде публикуван в четвъртък вечерта, а основната инфлация се очакваше да забави от 2.6% до 2.2%. Ако данните са близки до прогнозите, двойката USD/JPY може да се повиши, тъй като вероятността за повишаване на лихвите от BOJ в условия на отслабваща инфлация става по-ниска.

Нетната къса позиция на йената се е понижила до -10.5 милиарда, отбелязвайки третата поредна седмица на спад. Въпреки това, спекулативната позициониране остава твърдо медвежа, и е все още рано да се разчита на дългосрочен обрат. Цената е под дългосрочната средна стойност и се насочва надолу.

Вероятността USD/JPY да е формирала дългосрочен връх от 160.20 на 29 април нараства. Двойката спря да се повишава поради мощна валутна интервенция от страна на BOJ (съобщава се, че включва $60 милиарда). Въпреки това, през последните три седмици доходността на 10-годишните японски облигации се доближи близо до 1%, отразявайки преоценката на пазара за бъдещите перспективи за растеж на лихвите.

Очакваме двойката да се обърне преди да достигне 160, така че най-разумната стратегия на този етап е да се продава при покачвания с очакване за дългосрочно обръщане. Най-близката цел е 153.40/60, с местно дъно при 151.78. Консолидация под това ниво ще засили мечите настроения.