07.08.202411:16 Форекс анализи и прегледи: Мисията на златото изпълнена

Какво се случи? Вместо да достигне нови рекордни върхове, златото се срина под $2,400 на унция, следвайки ролеркостера на световните финансови пазари. Глобалният фондов пазар се сринал, като японските акции понесоха най-тежки загуби. Този колапс накара инвеститорите да си припомнят Черния понеделник през 1987 г. По принцип, участниците на пазара трябваше да се втурнат да купуват активи-убежища. Но това не се случи!

През по-голямата част от годината, благородният метал се развиваше в насока нагоре, въпреки силните насрещни ветрове. Мощният щатски долар и повишаващите се държавни доходи обикновено представляват предизвикателства за златото. Въпреки това, металът уверено търгуваше по-високо и по-високо, благодарение на активните покупки от централните банки, високото търсене в Азия и очакванията за монетарно облекчаване от Федералния резерв. Последният фактор катализира най-добрия капиталов приток към ETF от март 2022 г. през юли, въпреки че първата половина на годината беше най-лошата за златните фокусирани ETF от 2013 г.

Динамика на капиталовите потоци в златно-фокусирани ETF

Ако благородният метал успя да се укрепи срещу насрещните ветрове, беше предопределен да скочи с попътните! А паниката на пазара очевидно създаде отлична възможност за покупка на XAU/USD. Уви, биковете бяха принудени да се оттеглят.

На практика, проблемът се крие в спекулативния характер на различни търговски инструменти. Винаги когато има бърза разпродажба, златото обикновено понася най-тежките удари. Инвеститорите, които го държат като хеджиращ инструмент в своите портфейли, го продават, за да посрещнат искания за маржин на други инструменти, основно акции. След като прахта се утаи, търговците отново купуват благородния метал.

Goldman Sachs се съгласява с това становище. Наистина, необходимостта да избегнат маржин искания принуждава инвеститорите временно да се отърват от златото. Commerzbank отбелязва, че спадът на XAU/USD беше предизвикан от разпродажби на други активи. JP Morgan препоръчва да купувате метала при спадове.

Няма истинска причина за паника. Дори ако в САЩ настъпи рецесия, златото ще се възползва като актив-убежище. То ще използва слабостта на щатския долар и спада на доходността на държавните облигации. За доказателство напомняме за притока на капитал в ETF-и от 125 000 унции по време на Черния понеделник.

Ако Федералният резерв осигури меко приземяване, икономиката на САЩ все пак ще забави. Така, лихвеният процент по федералните фондове ще бъде намален. Това създава благоприятна среда за XAU/USD. Победата на Доналд Тръмп на президентските избори през ноември ще увеличи търсенето на злато като безопасен актив. Обратно, неговата загуба ще позволи на Федералния резерв да облекчи паричната политика с чиста съвест, което е чудесна новина за благородния метал.

Технически анализ на златото

Технически погледнато, моделът Double Top обърна тенденцията на дневната графика, което доведе до корекция. Въпреки това, това не означава обръщане на тенденцията. Следователно, препоръчително е да се изчака докато цената се възстанови над $2,408 и $2,416 за унция за нови възможности за покупки.