09.08.202401:00 Форекс анализи и прегледи: Доларът не се поддаде на блъфа

Не се залага срещу Федералния резерв. Този пазарен принцип трябва да бъде вкоренен у трейдърите от самото начало, но неспазването му няма да доведе до големи печалби. Изглежда, че пазарите играят покер с централните банки, а техните маневри през август повече напомнят на блъф. Bank of Japan се хвана на въдицата, обещавайки да не повишава нощната ставка, ако пазарните турбуленции продължат. Ще се подведе ли и Федералният резерв? Съдбата на EUR/USD зависи от това.

Динамика на ставките на Федералния резерв и други централни банки

Събитията на 5 август бяха сравнени с Черния понеделник, 19 октомври 1987 г. Движенията на активите бяха бързи и в двата случая, но има различия между тези събития. От началото на годината до средата на лятото, S&P 500 не се сблъска със значителна корекция и инвеститорите се фиксираха върху купуването на технологични акции, продаването на японския йен и участие в carry trading. Всички тези операции бяха обърнати през август.

Тригерът беше затягането на паричната политика от страна на Bank of Japan, което беше засилено от страхове от предстояща рецесия в американската икономика. Сега инвеститорите са загрижени с един въпрос: Дали паниката на финансовите пазари, включително Forex, е приключила?

Пазарите се нормализират благодарение на стабилизацията на основните валути, участващи в carry trading като японския йен, мексиканското песо и австралийския долар. JP Morgan смята, че приблизително 75% от транзакциите в играта carry trading са затворени. Една четвърт остава. Това не изключва нови шокове, но е малко вероятно те да бъдат сравними по мащаб с Черния понеделник. Според LPL Financial, спадът на доходността на държавните облигации и слабостта на американския долар ще укрепят йенaта и ще увеличат рисковете на по-нататъшното разграждане на carry trading.

Намаляващите страхове позволяват формиране на стратегия за продаване на EUR/USD при неговото покачване. Въпреки това, влошаването на макроикономическите данни в САЩ, особено на трудовия пазар, налага корекции в тази стратегия. Не е изненадващо, че инвеститорите задържат дъх, очаквайки публикуването на данните за исканията за помощи по безработица. В действителност, преди рецесии, безработицата расте бавно и след това ускорява. Американската икономика все още не е в рецесия, но спадът не е изключен.

Динамика на безработицата по време на рецесии в САЩ

Според мен, до публикуването на данните за инфлацията в САЩ за юли на 14 август, пазарите ще са нервни и нестабилни, което ще доведе до консолидация на EUR/USD в диапазона 1.0865-1.1000. Не е изключено котировките да излязат от този диапазон и по-късно да се върнат обратно.

Технически, на дневната графика, EUR/USD е във фазата на краткосрочна консолидация в рамките на модела Адам и Ева. Неспособността на биковете да преодолеят горната граница на диапазона на справедливата стойност от 1.0815 до 1.0940 показва тяхната слабост. Това предоставя основа за формиране на къси позиции по еврото спрямо американския долар, с цел нива от 1.0880 и 1.0865.