05.09.202400:34 Форекс анализи и прегледи: Еврото Едва се Държи

Когато противникът ви е открито слаб, вашите уязвимости остават незабелязани. Но веднага след като той се изправи на крака, болните места започват да се усещат. Сред бързото поскъпване на EUR/USD през август, малцина си спомниха, че Франция все още няма правителство. Във Франция протестите настояват за оставката на Еманюел Макрон, а разширяването на доходността между местните и германските облигации показва увеличаване на политическите рискове. Това предвещава проблеми за еврото.

Динамика на разликата в доходността между френските и германските облигации

Ситуацията в Германия не е по-добра. БВП на страната е спаднал в три от последните пет тримесечия, а индикаторите за бизнес активност, бизнес климат и потребителско доверие сигнализират за криза. Освен това, националистите печелят местни избори. За да влошат нещата още повече, не успявайки да постигнат съгласие със синдикатите относно заплатите, Volkswagen затваря немските си фабрики за първи път в своята история. В комбинация с икономическата слабост на Китай и САЩ, което е ясен негатив за ориентираната към износ Германия, става очевидно, че положението е тежко.

Изненадващо, MUFG прогнозира преминаване на EUR/USD в търговски диапазон 1.10–1.15, базирайки се на очакванията на пазарите за агресивно парично облекчение от Федералния резерв и възстановяване на икономиката на еврозоната. Основните рискове включват президентските избори в САЩ, глобалната търговска несигурност и икономическата слабост на Китай. ING вярва, че разликата в доходността между американските и немските облигации ще подкрепи еврото на ниво от $1.10.

Така, банките разглеждат спада в котировките на EUR/USD в края на лятото и началото на есента като техническа корекция и продължават да вярват във възстановяване на възходящата тенденция. Въпреки това, корекцията на основната валутна двойка може да продължи, тъй като Европейската централна банка изглежда готова да понижи лихвения процент по депозитите през септември.

Динамика на Европейската Инфлация

Според члена на Управителния съвет на ЕЦБ Пиер Чиполоне, централната банка не може да поддържа разходите по заемане на средства на сегашното високо ниво за прекалено дълго време, тъй като това би навредило на икономиката. Има риск паричната политика да стане твърде рестриктивна. Дори президентът на Bundesbank Йоаким Нагел, който е ястреб, вярва, че инфлацията е на прав път. Той е готов да гласува за облекчаване на паричната политика през септември, ако бъде убеден от данните.

Така, политическата криза във Франция и Германия, слабата позиция на немската икономика и готовността на ЕЦБ да продължи цикъла на намаляване на лихвените проценти през септември оказват натиск върху еврото. В същото време преоценката на пазарните възгледи за съдбата на лихвения процент на Федералния резерв подкрепя американския долар. Корекцията на основната валутна двойка изглежда оправдана.

Възможно е формирането на вътрешен бар на дневната графика на EUR/USD. Шансовете за пробив на подкрепата при 1.1035 са доста високи, което би оправдало нови продажби—също така, отскокът от съпротивите при 1.107 и 1.111.