17.09.202415:01 Форекс анализи и прегледи: JPY тества търпението на правителството

От грозното патенце до красивия лебед! Това е пътят, който японската йена измина, за да стане най-добре представящата се валута на Форекс през последните три месеца и втората най-добра в кошницата с валути на G10, изоставаща само от британския паунд. В началото на юли USD/JPY достигна 38-годишен максимум. Японското правителство беше възмутено от спекулантите, които свалят стойността на йената. До средата на септември тяхната позиция драстично се промени.

Хората винаги са недоволни от нещо. Неотдавна японската йена беше критикувана за това, че е твърде слаба. Сега я укоряват за това, че е надценена. Според финансовия министър Шуничи Судзуки обменният курс на йената се определя от фундаментални фактори, но прекомерни движения в USD/JPY са нежелателни. По-рано кандидатите за лидерство на управляващата Либерално-демократическа партия критикуваха решението на Банката на Япония да повиши овърнайт лихвения процент през юли.

Тези действия предизвикаха обръщане на тренда и доведоха до широка критика. Комуникацията на Казуо Уеда с пазарите беше оценена като неудовлетворителна. Така че, ако Банката на Япония възнамерява да пристъпи към нормализация на монетарната политика, трябва да започне да сигнализира своите намерения. Всички 53 експерта на Bloomberg прогнозират, че овърнайт лихвеният процент ще остане на 0.25% през септември. Седемдесет процента от тях очакват още един етап на монетарно затягане преди края на годината, вероятно през декември.

Прогнози за третото повишение на лихвения процент на BoJ

Ако Японската банка не планира да предприеме действия на предстоящата среща, защо тогава USD/JPY падна под 140? Отговорът се крие в САЩ. Фючърсният пазар оценява два към три шанса за намаление на федералните фондови лихви с 50 базисни точки в началото на есента. Ако Федералният резерв агресивно започне цикъл на парично облекчаване, прогнозите на FOMC биха могли да сочат още две намаления на лихвите преди края на годината, без да се брои септември.

Това е значително отклонение от юлската прогноза за само едно намаление на лихвите. Не е изненада, че доларът е отслабнал значително спрямо основните световни валути, като йената е един от основните бенефициенти.

Прогноза на Федералния резерв за федералните фондови лихви

Въпреки потенциалното отстъпление заради бавния старт на монетарното облекчаване от страна на Федералния резерв, текущият низходящ тренд е малко вероятно да се обърне. Инвеститорите разбират намеренията както на Вашингтон, така и на Токио и са готови във всеки момент да се присъединят към редиците на мечките за USD/JPY. Различията в монетарната политика са ключов двигател на пазарните котировки на Форекс и тяхното въздействие е ясно.

В крайна сметка, въпреки словесните намеси на правителството, двойката USD/JPY уверено върви надолу. Потенциална корекция поради решението на Фед относно политиката ще позволи на търговците да купуват йената срещу американския долар на по-ниска цена.

Технически, на дневната графика за USD/JPY се формира pin bar. Ако "биковете" успеят да се възползват от това, рисковете от корекция към 141.6, 142.9 и 144.8 ще се увеличат. Използвайте отслабването, за да планирате средносрочни и дългосрочни къси позиции.