07.10.202415:46 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD: тихо начало на натоварена търговска седмица

Валутната двойка EUR/USD започна новата търговска седмица с малък низходящ гап от 10 пипса, който веднага беше запълнен. С други думи, инструментът отвори на нивото, на което затвори в петък. От една страна, това показва, че низходящият импулс, предизвикан от септемврийските данни за Nonfarm Payrolls, е отслабнал. От друга страна, стабилните колебания в диапазона 1.0960–1.0980 предполагат, че продавачите на EUR/USD заемат позиции над 1.0900. Въпреки това, за да се насочат към нивото на подкрепа от 1.0930 и надолу към 1.0800, мечките се нуждаят от допълнителни аргументи. Това може да дойде от по-нататъшно укрепване на американския долар и/или отслабване на еврото.

Американският долар може да получи допълнителна подкрепа поради съмнения относно намалението на лихвените проценти от Федералния резерв през следващия месец. Доскоро този сценарий беше изключен. На масата бяха два варианта—намаление на лихвата с 50 базисни пункта или с 25 базисни пункта. Обаче, данните от миналия петък за растежа на заетостта в частния сектор в САЩ значително промениха пазарните очаквания. Сега, намалението на лихвата с 50 базисни пункта е напълно изключено, и се разглежда теоретично възможността за запазване на статуквото. В момента пазарът оценява само 5% вероятност за такъв сценарий (според данните от CME FedWatch Tool), като все още основно се очаква намаление с 25 базисни пункта. Въпреки това, ако отчетите за инфлацията в САЩ за септември са благоприятни, вероятността за изчаквателния подход през ноември ще се увеличи—макар и само с 10-15%. Все пак, самият факт, че се обсъжда тази опция, ще предостави допълнителна подкрепа за американския долар. Съответно, това ще подкрепи и продавачите на EUR/USD. Така, при текущите фундаментални условия, еврото не може да играе собствена игра. Единната валута не може самостоятелно да повиши цената си (ще обсъдим причините по-долу)—само в случай на слабост на долара. Ако американският долар отново започне да набира инерция, двойката EUR/USD ще спадне—еврото няма да устои и ще следва тенденцията.

Затова отчетите за инфлацията на потребителите и фабриките в САЩ (CPI и PPI) са толкова важни за двойката EUR/USD. Търговците вече са включили в цените данните от петъчния отчет за заетостта в неселскостопанския сектор (Nonfarm Payrolls). Публикацията изпълни важна задача за биковете на долара: изключи възможността за намаление с 50 базисни пункта. Задачата за отчетите за инфлацията (от гледна точка на биковете на долара) е да предизвикат дискусия за необходимостта или липсата на парично облекчаване на срещата през ноември.

Според предварителни оценки, общият индекс на потребителските цени за септември (който ще бъде обявен в четвъртък, 10 октомври) се очаква да намалее до 2.3% на годишна база, което ще бъде най-ниското ниво от февруари 2021 г. Базовият CPI се очаква да спадне до 3.1% на годишна база, което ще бъде най-ниското ниво от март 2021 г. Индексът на производствените цени (който ще бъде обявен в петък, 11 октомври) също се очаква да забави: общият PPI до 1.3%, а базовият PPI до 2.0%.

Както виждаме, прогнозите на повечето анализатори са неблагоприятни за зелената валута—ако отчетите за инфлацията излязат на или под прогнозните цифри, купувачите на EUR/USD може да организират корекция, връщайки цената обратно в зоната 1.1000. Все пак, съществува и друга страна на този сценарий. Пазарът очаква по-нататъшно забавяне на инфлацията. Така че, ако отчетите излязат по-силни от очакваното (в "зелената зона"), пружината ще се разтегне в обратна посока. В такъв случай, американският долар ще се засили навсякъде, и продавачите вероятно ще тестват нивото на подкрепа при 1.0930 поне.

Що се отнася до еврото, фундаменталната ситуация стана доста мрачна. Сега е безопасно да се каже, че Европейската централна банка ще намали лихвените проценти на заседанието през октомври, предвид забавянето на инфлацията и слабия икономически растеж в еврозоната. Неотдавна много експерти уверено прогнозираха, че следващият кръг на парично облекчаване няма да се случи до декември. Подобни изявления правиха някои представители на ЕЦБ, в това число Петер Казимир и Гедиминас Шимкус. Въпреки това, напоследък членовете на ЕЦБ забележимо смекчиха позицията си. Например, членът на Управителния съвет на ЕЦБ (и ръководител на Банката на Франция) Франсоа Вилроа дьо Гало ясно заяви вчера, че лихвените проценти ще бъдат намалени на заседанието през октомври. Вероятността за този сценарий се оценява на около 80-90%.

Следователно, сегашният фундаментален фон подкрепя по-нататъшни спадове на EUR/USD към нивото на подкрепа 1.0930 (средната линия на индикатора Bollinger Bands на дневната графика). Въпреки това, ще е необходим по-силен мечи импулс, за да се достигне нивото 1.08. Това може да се осъществи чрез доклади за инфлацията, ако те надхвърлят предвидените нива. До тези изявления (четвъртък-петък) е препоръчително да се обмислят къси позиции при корективни отскоци, като основната цел (засега) е 1.0930.