31.10.202400:39 Форекс анализи и прегледи: Анализ на EUR/USD: БВП на Еврозоната, БВП на САЩ, Инфлация в Германия и Доклад на ADP

БВП на Еврозоната нарасна с 0.4% през третото тримесечие, докато повечето експерти прогнозираха увеличение от 0.2%. Това е най-силният темп на растеж от началото на 2022 г., когато европейската икономика нарасна с 0.8% през второто тримесечие на 2022 г. Годишно, БВП нарасна с 0.9% (прогноза: 0.8%), най-силният темп на растеж от първото тримесечие на 2023 г. Докладът показва, че БВП на Испания нарасна с 0.8% през Q3, на Франция с 0.4%, а на Германия с 0.2%.

По-силният от очакваното растеж на икономиката в Еврозоната оказа значителна подкрепа на еврото.

От другата страна на уравнението са макроикономическите доклади от САЩ и... Доналд Тръмп печели позиции седмица преди президентските избори в САЩ. Преднината на Камала Харис над републиканския кандидат намаля до само един процент. В момента Харис има подкрепата на 44% от избирателите, докато Тръмп - на 43%. Нейната преднина намалява от края на септември и кандидатите са почти изравнени. Растящите опасения, че евентуална победа на Тръмп може да доведе до увеличени мита и нова търговска война с Китай, възпрепятстват купувачите на EUR/USD да се възползват от печалбите си.

Противоречивите макроикономически данни от САЩ също оказват натиск върху валутната двойка. От една страна, има данни, показващи икономическия растеж на САЩ през Q3 (по-слаб от очакванията), и от друга страна, по-силния от очакваното доклад на ADP.

През Q3, БВП на САЩ нарасна с 2.8%, в сравнение с прогнозата от 3.0%. Припомняме, че икономиката на САЩ нарасна с 3.0% през Q2 и 1.4% през Q1 тази година. Това означава, че докато БВП не покри прогнозите, все пак отразява силно представяне. Индексът за лични разходи без енергия и храни (Core PCE) остана в зелено, спадна на 2.2% на годишна база, срещу очакван спад до 2.0%.

Докладът за БВП на САЩ може да се тълкува и положително, и отрицателно за долара (според мен, пускането на данните благоприятства долара). Въпреки това, докладът на ADP не оставя място за съмнение. Тук биковете на долара са ясни победители. Повечето експерти очакваха, че публикуването на данните от ADP, което често служи като показател преди официалните трудови данни, ще разочарова продавачите на EUR/USD. Прогнозата действително беше слаба - само 110,000 нови работни места. Въпреки това, ADP отчете увеличение с 230,000 работни места, което сигнализира, че петъчните Nonfarm Payrolls също могат да са в зелено, давайки силна подкрепа на долара. Проекциите за Nonfarm Payrolls са за увеличение с 111,000 в неселскостопанския сектор за октомври. Ако официалното пускане надхвърли 200,000, можем да видим ново рали на долара. Последният доклад на ADP увеличи вероятността от този сценарий.

Интересно е, че купувачите на EUR/USD реагират слабо на по-силни от очакваното данни за БВП на Еврозоната и германската инфлация. Например, индексът на потребителските цени в Германия (CPI) нарасна до 2.0% на годишна база. Хармонизираният индекс ускори до 2.4% след два месеца на спад. Данните за германската инфлация често корелират с по-широките цифри за Еврозоната, така че очакването на нарастване на инфлацията в Еврозоната е логично. Първоначалните прогнози предполагат, че общият CPI на Еврозоната трябва да нарасне до 1.9% (от 1.7%), с основният индекс, достигащ 2.7%. Този доклад е планиран за четвъртък, 31 октомври.

Следователно, чифтът EUR/USD е в състояние на несигурност. От страната на купувачите има растеж в икономиката на Еврозоната, ускоряваща германска инфлация и евентуално ускоряване на инфлацията в Еврозоната. От страната на продавачите има относително силни данни за икономическия растеж на САЩ и силен доклад на ADP.

Според мен, "златната карта" в този сценарий ще бъдат данните за пазара на труда в САЩ за октомври, които могат или да привлекат двойката до диапазона 1.07, или да позволят на купувачите на EUR/USD да пробият подсъпротивленията от 1.0880 (средната линия на Bollinger Bands на дневната графика) и да тестват диапазона 1.09. Няма силни аргументи - нито в полза на дългите позиции (въпреки че корекцията продължава), нито кратките позиции. Основната картина е твърде противоречива, за да подкрепи устойчиво движение на цените в каквато и да е посока.