01.11.202413:38 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD: Моментът на Еврото в Сентенция

Тази седмица еврото преживява своя „момент под светлината на прожекторите“. Почти всички макроикономически доклади, публикувани тази седмица в Европа, благоприятстват единната валута. Ключови показатели, включително растеж на БВП, данни за пазара на труда и инфлация, се оказаха по-силни от очакваните, приближавайки двойката до нивото от 1.0900, с последно висок ниво на 1.0889.

Например, нивото на безработицата в еврозоната достигна рекордно ниска стойност от 6.3% през септември. БВП на еврозоната нарасна с 0.4% на тримесечие през третото тримесечие, превишавайки очаквания от повечето експерти растеж от 0.2%, което представлява най-силния темп на растеж от началото на миналата година. На годишна база, БВП нарасна с 0.9% (прогноза: 0.8%), което е най-високият темп на растеж от първото тримесечие на 2023 г.

Инфлацията също подкрепи еврото. Например, основният индекс на потребителските цени в Германия се ускори до 2.0% годишно, като хармонизираният индекс достигна 2.4%. Данните от цялата еврозона следваха подобен път, като общият индекс на потребителските цени се повиши до 2.0% (прогноза: 1.9%), а основният индекс на потребителските цени остана стабилен на ниво 2.7% (прогноза: 2.6%). Инфлацията в цените на услугите—ключов компонент, който се следи внимателно от ЕЦБ—остана висока на ниво от 3.9%.

С такъв силен набор от макроикономически отчети, EUR/USD беше готов да тества нивото от 1.0900 и потенциално да се консолидира над него. Въпреки това, търговците бяха предпазливи и когато цената се доближи до 1.0900, мнозина прибраха печалби, ограничавайки възходящия импулс. Участниците на пазара сега очакват публикуването на октомврийския доклад за неселскостопанската заетост в САЩ, който се очаква в началото на сесията в Америка в петък.

Обратно към европейските данни, какво означават тези числа? Предимно те предполагат, че ЕЦБ е малко вероятно да преследва намаление на лихвения процент с 50 базисни точки през декември. Миналата седмица, президентът на ЕЦБ Кристин Лагард посочи, че такъв ход ще зависи от новополучените данни. Само ден преди доклада за инфлацията, тя коментира в интервю за Le Monde, че трябва да се внимава при разглеждането на намаляване на лихвите.

Сега е почти сигурно, че ЕЦБ ще избегне агресивно намаляване на лихвите — поне на декемврийската среща.

Защо тогава EUR/USD реагира толкова предпазливо на тези силни макроикономически данни? От моя гледна точка, има няколко причини.

Първо, съществува силен противопола: американският долар. Индексът на щатския долар остава около 104, подкрепен от силния отчет на ADP (често предшественик на силни неселскостопански заетостни данни), солиден растеж на БВП на САЩ за Третото тримесечие (2.8%) и последователно положителни седмични данни от пазара на труда в САЩ. Първоначалните молби за безработица са намалели за трета поредна седмица, достигайки 216,000, най-ниска стойност от края на май тази година.

Второ, съществува политически риск. Изборите за президент на САЩ са само след дни и все още няма ясен фаворит. Състезанието е оспорвано, като лидерството на Харис или Тръмп в отделни щати е в рамките на статистическата несигурност. Докато политиките на Харис са относително предвидими, потенциалното "второ пришествие на Тръмп" е източник на безпокойство за много участници на пазара. Наскоро Тръмп нарече ЕС "мини-Китай" по отношение на търговията, което подтикна Брюксел да се подготви за възможна търговска война със САЩ, запомняща се от тарифите на Тръмп от 2018 г. върху стоманата и алуминия на ЕС. Тръмп също възроди заплахата от 25% тариф върху европейските автомобилни експорти.

Общото напрежение на валутния пазар не подкрепя растежа на EUR/USD. Така че, въпреки силните макроикономически отчети от Европа тази седмица, двойката EUR/USD постепенно се спуска надолу. Ако октомврийските данни за неселскостопанската заетост също подкрепят долара, цената би могла да се оттегли към долния край на диапазона 1.0800, тествайки нивото на подкрепа при 1.0800 (долната линия на Bollinger Bands в четиричасовата графика). Въпреки всичко, откриването на търговски позиции преди публикуването на критичните данни за пазара на труда в САЩ е рисковано. Ако отчетът разочарова (попадне в "червената" зона), купувачите могат отново да подтикнат двойката към нивото от 1.0900. Затова всички очи са насочени към доклада за неселскостопанската заетост.