14.11.202416:46 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD твърдо по мечи път

Двойката EUR/USD продължава със спада си, като пробива всяко ниво на подкрепа по пътя си. В момента инструментът се опитва да се консолидира под 1.0530, което съответства на долната линия на индикатора Bollinger Bands в 1-месечната времева рамка. След като тази цел бъде пробита, това би открило път към следващото ниво на подкрепа при 1.0450 (линията Kijun-sen на месечната графика). Оттам остават само 450 пипса до паритета.

Имайки предвид силата на низходящото движение, достигането на целта от 1.0000 изглежда само въпрос на време. Общо взето, от края на септември насам, двойката EUR/USD е паднала с почти 700 пипса (400 от които бяха загубени само през последните две седмици). Преди изборите на Тръмп, фундаменталният фон на двойката беше относително смесен, което позволи на купувачите на EUR/USD да предприемат значителни корективни ралита. Въпреки това, настоящата фундаментална картина категорично благоприятства американската валута. Еврото сега е следвано от котираната валута, притискано от нарастващите облаци над Брюксел.

Силата на долара се основава на два основни фактора. Първият е политиката на администрацията на Тръмп, докато той съставя своя екип в подготовка за поемане на президентството. Вторият фактор е инфлацията в САЩ.

Октомврийският доклад за потребителските цени, публикуван вчера, ефективно подкрепи американската валута, като показа ускорение или стабилизиране на годишните инфлационни проценти. Общият индекс на потребителските цени възлезе на 2.6% на годишна база, в съответствие с прогнозите на повечето експерти. Тази цифра бе в низходящо движение шест последователни месеца, но се ускори през октомври за първи път от март тази година. Основният индекс CPI, с изключение на цените на храните и енергията, беше на 3.3% (също съответстващ на очакванията на анализаторите), в съответствие със стойността от септември. Структурата на доклада сочи 2% ръст в цените на природния газ, а темпът на спад на цените на енергията в САЩ се забави миналия месец: цените паднаха с 4.9% на годишна база, в сравнение с 6.8% спад през септември.

В отговор на този доклад, индексът на долара се стабилизира на около 106, достигайки седеммесечен връх. Днес индексът продължи своя възходящ тренд, достигайки нов годишен връх от 106.87 (най-високото ниво на DXY от октомври 2023 година). Междувременно, двойката EUR/USD достигна ново 13-месечно дъно.

Интересното е, че докладът за инфлацията затвърди пазарната увереност, че Федералният резерв ще намали лихвения процент с 25 базисни точки на заседанието си през декември. Преди доклада този сценарий имаше 64% вероятност, но след публикуването му шансовете нараснаха до 83% (според инструмента CME FedWatch). Въпреки това, вероятността от пауза на следващото заседание през януари също се е увеличила, достигайки почти 70%.

Тези заключения вероятно произтичат от факта, че докладът за инфлацията напълно съвпада с консенсуса и настоящите нива позволяват на Федералния резерв още едно намаление на лихвата през декември. Въпреки това, намалението от 25 точки е отчасти вече в цената (вземайки предвид риториката на Пауъл на ноемврийската среща). Така, увеличената вероятност за монетарно облекчаване на последната среща през 2024 година не е повлияла негативно на американската валута. Това е защото, наред с увереността в намалението през декември, на пазара се увеличава и сигурността, че догодина процесът на облекчаване ще се забави или спре напълно (сценарият за повишаване на лихвата все още не е обсъждан).

С други думи, пазарът признава, че докладът за ръста на CPI през октомври позволява на Федералния резерв да намали лихвите през декември. Въпреки това, търговците не могат да игнорират истинското ускорение на общата инфлация, стагнацията на основната инфлация, и нарастващите инфлационни рискове, свързани с предстоящото "Trumponomics 2.0".

В този контекст, днешната реч на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл, който ще участва в икономическа конференция в Далас в 3:00 часа следобед Източно време, ще бъде от особено значение. След речта му ще има сесия с въпроси и отговори, обещаваща ценни прозрения. Ако Пауъл отново спомене за възможна пауза в предстоящи заседания, американският долар ще получи допълнителна подкрепа, а двойката EUR/USD може да тества целта от 1.0450.

Като цяло, фундаменталната обстановка продължава да благоприятства сигурната валута - долара. Тръмп е назначил "ястреби" от Флорида - Улрих и Рубио на важни позиции в сферата на външната политика, което сигнализира възможна търговска война с Китай, а Камарата на представителите официално премина под контрола на републиканците (с мнозинство от 218/208 след преброяване на гласовете). Освен това, общата инфлация в САЩ се е ускорила, докато основната инфлация е застинала. При тези условия, само късите позиции по двойката EUR/USD остават жизнеспособни поради доминиращия статус на долара.

Технически, двойката EUR/USD е позиционирана на долната линия на Bollinger Bands на всички основни времеви рамки (H4 и нагоре) и под всички линии на индикатора Ichimoku, което сигнализира за приоритет на късите позиции. Най-близката цел е 1.0450 (линията Kijun-sen на рамката от 1 месец).