02.12.202408:56 Форекс анализи и прегледи: Паундът следва ветровете

През ноември британският паунд се носи по вълните на търговските новини, свързани с Тръмп. Той се сринa като камък, когато Доналд Тръмп обяви нови мита, и се възстанови, когато инвеститорите преоцениха мнението си за неговите изявления. Ускорението на инфлацията и слабостта на британската икономика отстъпиха на заден план, като GBP/USD показа повишена чувствителност към речите на новия обитател на Белия дом.

Очакванията на пазара за мащаба на монетарното облекчение от Федералния резерв и Bank of England са за понижение от 75 базисни точки всяко—половината от очакванията за Европейската централна банка. В комбинация с по-малката уязвимост на британската икономика към протекционистичните политики на САЩ, това би трябвало да подкрепи стерлинга спрямо еврото. Около 70% от британския износ се състои от банкови, консултантски и други услуги, които са считани за по-малко чувствителни към мита в сравнение със стоките. Освен това, търговският излишък на САЩ с Великобритания би трябвало да намали агресивността на Доналд Тръмп.

В действителност, девет от петнадесетте британски износни стоки са насочени предимно към пазара в САЩ. Германия има само четири такива сектора, а Франция – само един. Освен това, се очаква вносните мита да се отразят неблагоприятно на Еврозоната, основния търговски партньор на Великобритания. Следователно, изявленията на Андрю Бейли, че търговските напрежения могат да се отразят негативно на икономическия растеж и да увеличат несигурността около инфлацията, са напълно оправдани. GBP/USD предпочита да изчаква яснота и се фокусира върху новините от САЩ, особено тези, свързани с търговията на Тръмп.

Динамика на спекулативните позиции спрямо долара

Заплахите за нови тарифи срещу Мексико, Канада, Китай и страните от БРИКС карат инвеститорите да търсят убежище в американския долар. Спекулативните дълги позиции върху американската валута нарастват бързо, и дори лекото отстъпление в търговията на Тръмп в края на есента не успя да разубеди хедж фондовете да се придържат към своите стратегии. Уникалната сила на американската икономика, глобалното забавяне на икономическия растеж и предстоящата пауза на Федералния резерв в паричното облекчение, всички подкрепят низходящата тенденция в GBP/USD.

Декември традиционно е слаб месец за индекса на USD, воден от края на годишното ребалансиране на портфейлите. Възможно е обаче част от това ребалансиране вече да е настъпило през ноември. Освен това, предходното укрепване на еврото и паунда често е било подкрепяно от S&P 500 и неговото коледно рали. През 2024 г. растящите борсови индекси могат да са благоприятни за мечките на GBP/USD поради изключителността на американската икономика.

Очакванията за силни данни за пазара на труда в САЩ през ноември могат да засилят разпродаването на двойката. Експертите от Bloomberg прогнозират растеж на заетостта с 200,000, което би увеличило вероятността за пауза от страна на Федералния резерв през януари.

На дневната графика, GBP/USD показва признаци на изчерпване на корективния ход в рамките на по-широк низходящ тренд. Неспособността на биковете да задържат над нивото на развой при 1.270, последвано от спад под нивото на подкрепа при 1.267, би предоставила основания за увеличаване на късите позиции.