24.12.202402:00 Форекс анализи и прегледи: Доларът загаси всички свещи

Краткото възстановяване на валутната двойка евро/долар не продължи дълго. Забавянето в индекса на личните потребителски разходи (PCE) — измерител на инфлацията, предпочитан от Федералния резерв — до 0.1% месец за месец през ноември, заедно с изявления от представители на FOMC, че монетарното облекчение ще продължи до 2025 г., изглежда предизвика коригираща реакция за основната валутна двойка. Въпреки това, коментари от Доналд Тръмп в социалните мрежи и възникващи уязвимости в еврото върнаха ситуацията в изходната точка.

Новоизбраният президент на Съединените щати не възнамерява да пощади никого. Първоначално той се фокусира върху Мексико, Канада и Китай. След това обърна вниманието си към страните от БРИКС. Но не спря дотук; обяви, че ако Европейският съюз не увеличи покупките си на нефт и газ от САЩ, той ще наложи мита върху европейския внос. Това решение оказа допълнителен натиск върху еврото, тъй като подобни мита биха могли допълнително да забавят и без това крехката европейска икономика.

Скорошни прогнози от експерти на Bloomberg сочат, че БВП на еврозоната се очаква да нарасне с 1% през 2025 г., което е понижение спрямо предишно очакваните 1.2%. През 2026 г. растежът се предвижда да бъде 1.2%, по-нисък от по-рано предвидените 1.4%. Тези ревизирани прогнози са под прогнозите на Европейската централна банка, което още повече подчертава уязвимостта на еврозоната.

Икономически тенденции и прогнози за еврозоната

Германия, някога считана за двигател на растежа в Европа, сега причинява по-нататъшен икономически спад. Анализаторите прогнозират, че нейната икономика ще нарасне само с 0.4% догодина, следвано от 1% растеж следващата година.

За разлика от това, икономиката на САЩ изглежда се представя добре. Водещият индикатор на Atlanta Fed предполага ръст на БВП от 3.1% в четвъртото тримесечие. Фючърсните пазари показват 91% вероятност, че Fed ще спре своя цикъл на парично облекчаване през януари. Междувременно, ECB възнамерява да продължи да намалява лихвените проценти. Кристин Лагард заяви, че ECB се приближава до момент, когато може да твърди, че инфлацията е сведена до целевото ниво от 2%. Ако това е така, би имало малка причина да се поддържат високи разходи за заеми. Увеличаващият се диференциал на лихвените проценти в полза на САЩ може да доведе до по-нататъшно спадане на обменния курс EUR/USD.

Хедж фондовете и мениджърите на активи все повече заемат нетни дълги позиции на долара, достигайки най-високите си нива от май месец. Според HSBC, доларът "направя правилните ходове" и няма признаци на отслабване през 2025 година. Освен това, Wells Fargo предполага, че политическата програма на Тръмп, включително тарифите, допълнително ще стимулира ралито на USD индекса.

Спекулативни позиции в американския долар

Много е вероятно щатският долар да наруши традицията и да завърши декември на положителна позиция. Този месец обикновено се счита за сезонно слаб за американската валута, която обикновено спада в края на годината. Но всяко правило има своите изключения.

На дневната графика поредният опит на биковете в EUR/USD да започнат контраатака завърши с неуспех, което допълнително демонстрира тяхната слабост. Последното коригиране предлага възможност да се отворят или разширят предварително установените къси позиции, насочени към нивата 1.012 и 1.000. Придържането към текущата стратегия за продаване при отдръпвания остава най-логичното действие.