27.12.202400:33 Форекс анализи и прегледи: Няма положителни новини за канадския долар: Преглед на USD/CAD

Канадският долар приключва годината на песимистична бележка, с малко възможности за обръщане на тенденцията му на отслабване.

Предварителни данни разкриха, че БВП на Канада се е свил с 0,1% през ноември, след като през предходния месец е имало растеж от 0,3%. Това е първото отрицателно отчитане за годината, а се очаква и растежът през декември да бъде слаб. Годишният растеж се прогнозира да бъде 1,7%, което е под прогнозата на Bank of Canada от 2%.

Освен това индексът на цените на промишлената продукция се е увеличил с 0,6% през ноември, достигайки годишна ставка от 2,2%. Това показва, че цените на суровините нарастват по-бързо от потребителските цени, което не допринася значително за повишаване на доверието в контрола над инфлацията.

Банката на Канада предвиждаше, че икономическият растеж ще се ускори, след като инфлацията се впише в целевия диапазон под 3%. За да улесни този процес, Банката агресивно намали лихвените проценти, започвайки от юни, като намали основния си лихвен процент с 175 базисни пункта от пика от 5% до 3,25%. Въпреки това, икономиката се бави в своя отговор и продължава да забавя темповете си. Допълнителни намаления на лихвените проценти може да са необходими за стимулиране на растежа, но това е възможно само ако инфлацията е здраво под контрол. В момента липсва увереност в този изход—загадъчната инфлация спадна до 1,6% през септември, но леко се покачи до 2,0% през октомври и до 1,9% през ноември. Агресивни намаления на лихвените проценти могат да създадат риск от повторно възникване на инфлацията, сценарий, който Банката на Канада не може да си позволи.

В момента, прогнозата за лихвените проценти предполага пауза през януари, за да се оцени резултатите на годината, последвана от подновяване на намаленията до 2,25% до края на 2025 г. Това означава допълнително облекчение от 100 базисни пункта от текущото ниво, което вече е под нивата на Федеральния резерв. Междувременно, пазарите очакват само едно намаление от 25 базисни точки от Фед. В резултат, очакванията за доходност ясно подкрепят американския долар, разширявайки разликата в добива и допринасяйки за по-нататъшно отслабване на канадския долар.

Новият президент на САЩ, Доналд Тръмп, бързо обяви планове за преразглеждане на тарифната политика с няколко държави, насочвайки се конкретно към Китай, Канада и Мексико, трите най-големи доставчици на стоки за САЩ. В сряда Тръмп спомена отново Канада, този път заедно с Гренландия и Панамския канал, шеговито предполагайки, че САЩ може би ще ги поеме под контрол. В лековат тон, той предвиди, че Канада може да стане 51-ят щат на САЩ. Макар тези изказвания да не са директни заплахи, те подчертават нуждата правителството на канадския премиер Джъстин Трюдо да вземе насериозно тарифната политика на САЩ и да обмисли да прави отстъпки, вместо да планира ответни мерки. Тези забележки малко вдъхновяват доверие сред канадските инвеститори.

Канада е на прага на политическа криза. Според Polymarket, има 42% вероятност премиерът Трюдо да се оттегли до февруари, като тази вероятност нараства до 74% до април. Мнозина смятат, че Трюдо няма силата ефективно да застъпи интересите на Канада в преговори с Тръмп.

Спекулативното позициониране по отношение на канадския долар (CAD) остана до голяма степен непроменено през последната седмица, запазвайки силна биче гледна точка. Въпреки че изчислената цена загуби известен импулс, тя все още остава над дългосрочната средна стойност.

Както се очакваше миналата седмица, двойката USD/CAD претърпя лека корекция от своя връх на 19 декември. Това коригиране изглежда технически отговор на намирането й в свръхкупена територия. Няма много основания за по-съществена корекция в този момент. Подкрепата е идентифицирана на нивата 1.4210/20, но е малко вероятно двойката да достигне тази зона. Целта остава местният връх от март 2020 г., който е 1.4667.