02.01.202508:58 Форекс анализи и прегледи: S&P 500 не успява да улови ралито за Коледа

Пазарът може да бъде непредсказуем! От 1950 г. насам, когато S&P 500 е пропускал ралито за Дядо Коледа, той е успявал да регистрира печалби за годината в едва 32% от случаите, със средна годишна възвръщаемост от 5.7%. Взимайки предвид 1.5% спада на индекса през последните пет търговски дни на 2024 г., ралито около Коледа изглежда малко вероятно. Все пак, заслужава си да се отбележи, че през 2023 г. фондовият пазар също пропусна ралито, но въпреки това достигна 57 рекордни върха и увеличи капитализацията си с 23%. Всяко правило има изключения.

Ралито за Дядо Коледа обикновено се дължи на ребалансиране на портфейлите към края на годината, инвестиции от бонуси от някои търговци и по-ниска ликвидност, която може да усилва пазарните колебания. Тази година обаче ралито не се е осъществило и S&P 500 спада по валидни причини.

Постигнато от S&P 500 по време на Коледно рали

На последната си среща Федералният резерв даде знак за пауза в цикъла си на облекчаване на паричната политика, като подсказа, че лихвените проценти ще останат по-високи, отколкото инвеститорите очакваха. В комбинация с очакванията за нарастваща инфлация в САЩ, подхранвана от фискалния стимул на Доналд Тръмп, това доведе до увеличаване на доходността на държавните облигации. Не би било изненадващо да видим доходността на 10-годишните облигации да надмине 5%. По-високите разходи за заемане обикновено намаляват апетита за риск, което кара търговците да разпродават акции.

Освен това оценката на S&P 500 изглежда раздута. Според FactSet, индексът в момента се търгува на 22 пъти над очакваните му печалби за следващите 12 месеца, в сравнение със средна стойност от 18.5 за последните 10 години.

След победата на Доналд Тръмп на президентските избори в САЩ, фондовият пазар първоначално празнуваше, като инвеститорите се фокусираха върху положителните аспекти за S&P 500. Очакванията за дерегулация и фискален стимул, насочен към подкрепа на американската икономика и корпоративната печалба, подхраниха този оптимизъм. Въпреки това, колебанието на Конгреса да одобри плана на републиканците за увеличение и удължаване на лимита на дълга до 2027 г. повдигна опасения за осъществимостта на другите инициативи на Тръмп.

Освен това, политиките на новия президент не са изцяло благоприятни за фондовия пазар. Мерките, като депортиране на нелегални имигранти и увеличаване на имиграционните бариери, могат да отслабят пазара на труда и да забавят растежа на БВП. Освен това, тарифите и търговските войни биха могли да ускорят инфлацията. Пазарът в момента осъзнава тези негативни фактори, които, заедно с други мечи тенденции, оказват натиск на индекса за понижение.

На дневната графика на S&P 500, борбата за справедлива стойност при 6,050 приключи в полза на мечките, което доведе до спад под 5,980, задействайки натиск за продажби. Затова, запазването и постепенното увеличаване на късите позиции изглежда разумна стратегия. Нивата за целите на тази стратегия са определени на 5,800 и 5,650.