08.01.202500:27 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD: Доклад за CPI за Еврозоната, JOLTS и ISM Services Index

Във вторник двойката евро-долар отново тества нивото от 1.0400, повлияна от данните за инфлацията в Еврозоната. За втори пореден ден купувачите на двойката EUR/USD се опитаха да се закрепят над прага от 1.0400, възползвайки се от общата слабост на долара и временната сила на еврото. В понеделник трейдърите реагираха на доклада за инфлацията в Германия, последван от аналогичния доклад на Еврозоната във вторник. Въпреки че и двата доклада подкрепиха еврото, двойката все още изпитва затруднения да се задържи в рамките на диапазона от 1.0400.

Тази нерешителност предполага, че купувачите на EUR/USD са предпазливи по отношение на по-нататъшното възходящо движение, избирайки да осребрят печалбите си, когато двойката се приближава до нивото на съпротива 1.0430, което съвпада със средната линия на индикатора Bollinger Bands и линията Kijun-sen на дневната времева рамка. Тази предпазливост е разбираема, особено като се има предвид, че основните данни за пазара на труда в САЩ за декември ще бъдат обявени по-късно тази седмица. Освен това, увеличението на инфлацията в Еврозоната не означава непременно, че Европейската централна банка (ЕЦБ) ще прекрати своите мерки за разширяване на паричната политика.

Основни Показатели

Всички компоненти в доклада за потребителските цени на Германия, публикувани в понеделник, надминаха очакванията. Основният индекс на потребителските цени (CPI) се е увеличил до 2.6% на годишна база, което отбелязва най-бързия темп на растеж от януари 2024 г. и третия последователен месец на ускорение. Хармонизираният CPI се повиши до 2.9% на годишна база, надхвърляйки прогнозираните 2.6%, като също достигна най-високото си ниво от януари 2024 г.

Последният доклад за CPI в Еврозоната показва увеличение на инфлацията, като всички данни отговарят на прогнозите. Основният CPI се увеличи до 2.4% през декември, продължавайки възходящата тенденция за три последователни месеца. През септември CPI падна под целта на ЕЦБ от 2% за първи път от 2021 г.

Ядрената инфлация остана непроменена на 2.7% за четвъртия пореден месец. Освен това, инфлацията в сектора на услугите се увеличи до 4.0%, нараствайки от 3.9% през ноември, което предполага, че ценовите натискания в услугите продължават, дори когато други компоненти на инфлацията показват признаци на забавяне.

Реакция на Пазара

Въпреки растежа на CPI и стагнацията на ядрените данни, валутната двойка EUR/USD не успя да премине над нивото на съпротива от 1.0430 решително. Това предполага, че докладът не е предоставил на купувачите достатъчно импулс за значителна корекция или голямо възходящо движение.

Този липсващ импулс може да се обясни с факта, че се очаква докладът да не промени очакванията за намаляване на лихвените проценти на следващото заседание на ЕЦБ. Подходът на ЕЦБ към паричната политика взема предвид по-широки икономически тенденции, вместо да се фокусира само на изолирани индикатори, дори и тези да са толкова въздействащи като CPI.

Множество макроикономически индикатори предполагат, че ЕЦБ ще продължи с политиката си на облекчение. Например, пазарът на труда в Еврозоната се охлажда, а нарастването на заплатите се забавя. Безработицата в Еврозоната остава на рекордно високо ниво от 12.1%, а младежката безработица е 24.2%.

Перспективите за икономическия растеж в Еврозоната остават слаби. Миналата седмица индексът на мениджърите по покупки (PMI) за производствения сектор беше ревизиран надолу от 45.2 до 45.1, което показва, че остава в териът на свиване за втори пореден месец. Също така, производственият PMI на Германия също е в територия на свиване, достигайки 45.2.

Предвид тези резултати, членът на Управителния съвет на ЕЦБ Йоргос Стоурнарас (ръководител на Централната банка на Гърция) заяви, че лихвените проценти могат да спаднат до около 2% до есента на тази година. Това отговаря на прогнозите на много анализатори и валутни стратези, които очакват намаляване на лихвените проценти на всяко заседание на ЕЦБ до средата на 2025 г.

В светлината на тези резултати, член на Управителния съвет на ЕЦБ Йоргос Стоурнарас, който е ръководител на Централната банка на Гърция, заяви, че лихвените проценти може да спаднат до около 2% до есента на тази година. Тази прогноза е съгласувана с очакванията на много анализатори и валутни стратези, които предвиждат намаляване на лихвените проценти на всяко заседание на ЕЦБ до средата на 2025 г.

Отчети JOLTS + ISM

Докладът за CPI на Еврозоната оказа само временна и ограничена подкрепа за купувачите на EUR/USD, които не можаха да задържат позицията си над целта от 1.0400, особено след публикуването на макроикономическите данни от САЩ.

Докладът JOLTS показа, че броят на свободните работни места в САЩ в края на ноември се е увеличил до 8.09 милиона, надминавайки прогнозата от 7.7 милиона. Освен това индексът ISM за услугите през декември беше по-силен от очакваното, нараствайки до 54.1 от прогноза за 53.5. Този индикатор остава в територията на разширение от юли 2024 г.

Тези развития предполагат, че всякакви корективни пикове в EUR/USD предлагат възможности за откриване на къси позиции. Началната цел за спад е 1.0340, което съответства на линията Tenkan-sen на дневната графика, като основната цел е определена на 1.0270, която съвпада с долната линия на лентите на Болинджър на същия времеви интервал.