09.01.202500:28 Форекс анализи и прегледи: Докладът за инфлацията укрепва доверието на пазара в готовността на РБА да започне цикъл на намаляване на лихвите: Преглед на AUD/USD

Първата икономическа информация за годината от Австралия е с предимно неутрален характер, със слаба позитивна тенденция. Индексът на мениджърите по доставки (PMI) в сектора на услугите се увеличи от 50.4 на 50.8 през декември, а композитният индекс премина в зона на растеж, като нарасна от 49.9 на 50.2 в сравнение с предходния месец.

Обаче основният акцент беше върху публикуването на месечния индекс на потребителска инфлация, който обикновено влияе върху прогнозите относно намеренията на Reserve Bank of Australia (RBA). Този индекс се увеличи от 3.2% на 3.3% на годишна база през ноември, което първоначално предполага увеличение на инфлацията, което може да провокира RBA да възприеме по-строга политика. Обаче, индексът на средната потребителска инфлация, който изключва променливите компоненти и се наблюдава отблизо от RBA, всъщност се забави от 3.5% на 3.2%.

Последното публикуване оказа натиск върху австралийския долар, тъй като пазарните очаквания за RBA се промениха. В момента има 80% вероятност за намаляване на лихвения процент, очаквано на заседанието на RBA през февруари, и това се очаква да бъде напълно включено в цените до априлската среща. Въпреки че тези прогнози могат да се променят след публикуването на пълния доклад за четвъртото тримесечие на 29 януари, се очерта ясен тренд: инфлацията намалява, а RBA вече не може да пренебрегва този факт, особено предвид бавния темп на икономическо възстановяване. От ноември 2023 г. насам, RBA поддържа стабилни лихвени проценти, което я прави последната голяма централна банка, която не е започнала цикъл на намаляване на лихвите. Това решение беше частично оправдано от по-ниския максимален лихвен процент на RBA в сравнение с повечето други централни банки, което ѝ позволи пауза. Въпреки това, настоящата икономическа обстановка сега предполага, че RBA трябва да обмисли присъединяване към глобалната тенденция на монетарно облекчаване.

Междувременно американският долар спря скорошния си спад след публикуването на ISM индекса за услугите във вторник. Индексът се увеличи от 52.1 до 54.1, надминавайки прогнозите. Това подобрение укрепва основанията на Федералния резерв да отложи намаляването на лихвите и да запази по-високи доходности.

Днес пазарните напрежения се засилиха след съобщения от източници, близки до новоизбрания президент Доналд Тръмп, че той обмисля да обяви състояние на икономическа аварийност. Тази декларация би му позволила да наложи широки мита както на съюзници, така и на противници. Използвайки закона за международните икономически аварийни правомощия (IEEPA), Тръмп би получил властта едностранно да регулира вноса по време на извънредни ситуации. Не е учудващо, че пазарите реагираха бързо: глобалните доходности на облигации се покачиха, доларът се засили, а рисковите активи, особено в държави, които вероятно ще бъдат засегнати от промените в митническите политики, попаднаха под натиск. Австралия, като най-големият търговски партньор на Китай и ключова цел на плановете за мита на Тръмп, е особено уязвима.

Като се имат предвид настоящите обстоятелства, има малка причина да се очаква австралийският долар да се укрепи. Вътрешни и външни фактори работят срещу него. Пазарните очаквания за предстоящ цикъл на намаляване на лихвите от страна на RBA оказват натиск надолу върху австралийския долар поради очакваните спадове на доходността. Това контрастира силно с Фед, който е подкрепен от силното представяне на американската икономика.

Спекулативното позициониране по отношение на австралийския долар (AUD) остава силно низходящо, като изчислената цена е под дългосрочната средна стойност и продължава да се понижава. В момента няма признаци за обръщане.

Двойката AUD/USD приближава нивото на подкрепа от 0.6173, което беше идентифицирано в предишни анализи като ключова цел. Мечият импулс все още не е напълно изчерпан, което предполага, че цената може да тества 0.6173 и впоследствие да се консолидира под това ниво. Въпреки че условията на прекупеност представляват повишен риск от корективен отскок, към момента няма фундаментални фактори, които да подкрепят възстановяване на австралийския долар. Очакваме низходящият тренд да продължи, като потенциално достигне дългосрочната цел от 0.5513.