15.01.202500:55 Форекс анализи и прегледи: Паундът е изкупен в повече, но все още няма сигнали за покупка: Обзор на GBP/USD

Икономическата перспектива за Обединеното кралство наскоро попадна под особено внимание. Според тримесечното проучване на Deloitte на финансовите директори от най-големите компании в страната, се очаква наемането на работна ръка да намалее с най-бързи темпове от времето на COVID ерата насам. Това се случва в съчетание с намалените инвестиции поради обявеното от правителството значително увеличение на данъците в бюджета. В резултат на това, бизнес оптимизмът е спаднал до най-ниското си ниво за последните две години. Последните данни от Службата за национална статистика, публикувани през декември, разкриват, че икономиката се е свила за втори пореден месец през октомври и че през третото тримесечие има нулев растеж. Освен това, Националният институт за икономически и социални изследвания (NIESR) прогнозира спад в БВП за декември, който изглежда се реализира и не предлага подкрепа за паунда.

През 2024 г. инфлацията във Великобритания се насочи надолу, което накара Bank of England да предприеме две намаления на лихвените проценти. Въпреки това, през октомври и ноември се забеляза увеличение на инфлацията, дължащо се главно на базови ефекти от цените на енергията. Очаква се това увеличение да отмине до пролетта, което кара британските икономисти да предполагат, че този временен скок в инфлацията не трябва да бъде силно акцентиран в бъдещите анализи. Интересно е, че докато цените на енергия са засегнали страните по света, Великобритания е уникална в идентифицирането на това като основен фактор за нарастващата инфлация. Обратно, инфлацията в сектора на услугите е надхвърлила 5%, което е по-високо в сравнение с много други страни и е само незначително свързано с цените на енергията. Въпреки това, изглежда няма значителна тревога.

По отношение на възможни промени в митническата политика на САЩ, Великобритания се намира в по-силна позиция в сравнение с Еврозоната, тъй като търговията ѝ със САЩ е съсредоточена предимно върху услуги, а не стоки.

Управителят на BoE, Andrew Bailey, отбеляза в края на миналата година, че ако инфлацията продължи да намалява, могат да се очакват четири намаления на лихвените проценти през 2025 г. Предстоящият доклад за декември, който ще бъде публикуван в сряда, ще предостави яснота дали инфлацията наистина намалява. Текущите смесени прогнози предполагат, че основната инфлация може да се увеличи от 2.6% на 2.7% на годишна база, докато основната инфлация може да спадне от 3.5% на 3.4%. Ако тези прогнози се потвърдят, пазарите може да възприемат резултатите като оптимистично, в съответствие с прогнозите на BoE и да увеличат вероятността от четири намаления на лихвите.

Облигационният пазар, който обикновено реагира бързо на промени в тенденциите, в момента не показва ясно направление. До октомври миналата година доходността на 10-годишните британски облигации надвиши тази на съпоставимите американски облигации, което показва промяна в настроенията, допринесла за рязък спад на GBP/USD. Въпреки това доходностите се стабилизираха, което отразява скептицизъм към плановете на BoE за четири намаления на лихвите тази година. Засега облигационният пазар остава предпазлив.

Освен доклада за инфлацията, паундът ще бъде повлиян и от данните за индустриалното производство и БВП, които ще бъдат обявени в четвъртък, заедно с данните за продажбите на дребно в петък. Този постоянен поток от данни може да доведе до значителни движения на пазара, но е вероятно инвеститорите да зачакат до инаугурацията на Donald Trump, тъй като се очаква това събитие да има по-съществено въздействие.

В момента, спекулативната позиция на паунда е неутрална, като изчислената цена губи инерция и липсва ясно направление.

Паундът продължава да бъде силно продаван, като през миналата седмица той понижи стойността си още повече до нивото на подкрепа от 1.2036. Прогнозите за паунда остават категорично мечи; обаче, неговото ясно пренаситено състояние—посочено от RSI, който е в зона на пренасищане както на дневните, така и на седмичните графики—подсказва възможност за техническа корекция. Ако има опит за възстановяване, съпротивата се очаква около 1.2295, където продажбите може да се възобновят. Основната цел остава 1.2036.