17.01.202500:46 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD: Заклещена във Въртелив Тренд

Двойката остава в рамо в рамките на ограничен ценови коридор. Купувачите се борят да установят твърда позиция на нивото от 1.03, докато продавачите не успяват да свалят двойката до нивото от 1.02. Конфликтните доклади за инфлация и слуховете, че Доналд Тръмп може постепено да наложи мита, помогнаха на купувачите да спрат низходящата тенденция на EUR/USD. Въпреки това, наскоро публикуваните Индекс на потребителските цени (CPI) и Индекс на производствените цени (PPI) все още показват нарастваща обща инфлация, което пречи на купувачите да вземат контрол върху двойката и води до само умерено корективно възстановяване. Настоящото застой подчертава бездействието и на купувачите, и на продавачите.

По мое мнение, пазарът не е на кръстопът между по-нататъшни спадове и потенциално обръщане нагоре. Низходящата тенденция в момента е на пауза, но това е само временно прекъсване, а не окончателен край. Участниците на пазара очакват значими събития през януари, особено първите решения на Доналд Тръмп като нов президент на САЩ. Освен това, продължава несигурността относно това как Федералният резерв ще интерпретира последните доклади за инфлацията. Това прави срещата на Фед, насрочена за 28-29 януари, критично събитие, въпреки очакванията, че официалният изход (статукво) вече е предопределен.

Тази седмица доларът беше под натиск поради две основни причини. „Червеният оттенък“ в докладите за инфлацията, особено някои компоненти. Например основната CPI не отговори на очакванията, като леко се забави до 3.2% на годишна база, в сравнение с прогнозата за 3.3%. Междувременно, основната CPI отговори на очакванията, като се повиши до най-високото си ниво от юли 2024 година.

Освен това, PPI, публикуван един ден по-рано, представи смесена картина. Основният PPI се увеличи до 3.3%, най-бързият темп от март 2023 година. Въпреки това, основният PPI остава стабилен на 3.5% през декември, като остава под пазарните очаквания от 3.8%. Търговците интерпретираха тези данни като неблагоприятни за долара, въпреки че потребителската инфлация в САЩ продължава да нараства.

От по-широка перспектива, тенденциите в потребителската инфлация в САЩ продължават да нарастват, което прави всякакви основни промени в политиката малко вероятни. Данните на CME FedWatch подкрепят това, показвайки, че пазарните очаквания за промени в монетарната политика остават до голяма степен непроменени след докладите за CPI и PPI. Търговците все още очакват Фед да запази сегашната си политика по време на януарското си заседание, с 75% вероятност това да се случи и през март. Въпреки това, вероятността за пауза през май леко намалява от 62% на 56%. Независимо от това, все още е твърде рано да се обсъждат такива далечни перспективи.

Това показва, че докладите за инфлацията по принцип подкрепят долара. Докато „червеният оттенък“ на данните предизвика известни колебания, изглежда, че търговците не таят илюзии относно инфлационните тенденции в САЩ.

По отношение на вероятните решения на Доналд Тръмп, доларът беше под натиск след като Bloomberg съобщи, че новата президентска администрация на САЩ ще увеличава постепенно митата върху търговията, вместо да въвежда значителни такси наведнъж. Няколко представители от екипа на избрания президент вярват, че този подход ще помогне да се предотврати покачването на инфлацията в САЩ.

Покупачите на EUR/USD реагираха положително на последните слухове, че стратегията на постепенни мита може да позволи на Фед да намали лихвените проценти по-агресивно, без да бъде ограничаван от опасения за инфлацията. Но е важно да се отбележи, че ключовата дума тук е „ако“. Преди това Тръмп беше заплашил да наложи минимални мита от 10–20% върху всички вносни стоки и до 60% върху стоки от Китай. „Постепенният подход“ никога не е бил изрично споменат от Тръмп и дори ако вътрешният доклад е точен, тази стратегия все още е в разработка и не е представена на избрания президент. Следователно, е преждевременно да се правят твърди заключения.

В обобщение, в момента няма силни причини да се очаква устойчив ръст на EUR/USD. Също така, няма убедителна основа за устойчив спад към нивото от 1.02. До инаугурацията на Тръмп на 20 януари, вероятно двойката ще се колебае в тесен диапазон, отразявайки несигурността сред купувачите и продавачите. В тази несигурна среда, както покупката, така и продажбата на EUR/USD включват значителен риск. Нивото на съпротива е на 1.0340, което съответства на средната линия на индикатора Bollinger Bands на дневния график. Нивото на подкрепа е на 1.0230, представено от долната линия на Bollinger Bands на същия времеви обхват.