14.03.202500:55 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD: Южен импулс, на който не трябва да се доверяваме

В четвъртък, двойката EUR/USD достигна тридневно дъно от 1.0823, но не навлезе в диапазона 1.07, тъй като низходящият импулс постепенно отслабна. EUR/USD се намира в парадоксална ситуация: доларът се опитва да се укрепи, дори когато ключовите показатели за инфлация в САЩ показват признаци на забавяне.

В сряда САЩ публикуваха данните за Индекса на потребителските цени (ИПЦ) за февруари, като всички компоненти бяха в „червената зона“. Общият ИПЦ спадна до 2.9% на годишна база след четири последователни месеца на увеличения, докато основният индекс се понижи до 3.1% на годишна база, което е най-ниското му ниво от май 2021 г.

В четвъртък беше публикуван още един важен инфлационен показател, наблюдаван от Федералния резерв – Индексът на производствените цени (PPI). На месечна база общият PPI остана непроменен на нивото от 0.0%, след повишение от 0.6% през януари. Въпреки че повечето анализатори очакваха спад, те не очакваха той да падне до нула – прогнозите предвещаваха спад до 0.3%. На годишна база PPI спадна до 3.2%, леко под прогнозата от 3.3%. Това бележи първото забавяне след четири месеца на последователен растеж от октомври до януари.

Основният PPI също завърши в "червената зона." На месечна база той падна в отрицателна територия с -0.1%, първото подобно падане от юли 2024 г. (прогноза: +0.3%). На годишна база показа низходяща тенденция за първи път от шест месеца, достигайки 3.4% през февруари след достигането на 3.8% през предходния месец.

Така защо EUR/USD спадна въпреки забавянето на инфлацията в САЩ? Повечето анализатори отдават този динамик на надвисналата търговска война между САЩ и Европейския съюз.

Според мен това е емоционална реакция от страна на трейдърите. "Тръмпономиката" не благоприятстваше неотдавна долара, дори сред възходящия риск. Въпреки това, в този случай, натискът оказан върху еврото също доведе до това, което може да се нарече "необичайна" реакция на трейдърите в EUR/USD. Все още няма фундаментални основания за обръщане на тренда в тази валутна двойка – такива не съществуваха преди, и не съществуват сега.

В сряда Европейската комисия обяви €26 милиарда мита на американски стоки в отговор на 25% мита на Тръмп върху вноса на стомана и алуминий. Новите мита на ЕС са насочени към алкохол (като бърбън), мотоциклети Harley-Davidson, дънки, индустриални стоки и селскостопански продукти, включително пилешко и говеждо месо. Официални представители в Брюксел заявиха, че мерките ще влязат в сила в средата на април, но могат да бъдат отменени "по всяко време, ако се сключи споразумение с Белия дом."

Обаче, Доналд Тръмп избра ескалация, вместо деескалация, заплашвайки нови тарифи върху европейските алкохолни напитки – "200% върху всички алкохоли". Той заяви, че Европейският съюз е "една от най-враждебните и агресивни данъчни и тарифни структури в света, създадена единствено за да се възползва от САЩ." В резултат на това той обяви 200% тариф върху всички вина, шампански и алкохолни продукти от Франция и други европейски държави.

След обявата на Тръмп, акциите на европейските алкохолни компании отбелязаха рязък спад. Например, акциите на Remy Cointreau спаднаха с 3.8%, Pernod Ricard със 3.2%, а LVMH (която притежава Moet & Chandon и Veuve Clicquot) отбелязаха спад от 1.9%.

Допълнителна подкрепа за продавачите на EUR/USD дойде от седмичния доклад за безработицата в САЩ, който разкри цифра от 220,000. Това беше леко по-ниско от миналата седмица 222,000 и по-добре от прогнозата от 226,000, осигурявайки известна подкрепа за щатския долар.

Въпреки тези развития, аз вярвам, че низходящата тенденция в EUR/USD не трябва да бъде доверявана. Фундаменталните фактори, които притиснат долара по-рано през седмицата, не са изчезнали. Например, икономистите на JP Morgan сега оценяват 40% вероятност за рецесия в САЩ през 2025 г., което е увеличение от 30% в началото на годината. Освен това, над 90% от анкетирани икономисти от Ройтерс в САЩ, Канада и Мексико посочват, че рисковете от рецесия са се увеличили поради търговските тарифи на Тръмп.

Слабите данни за PPI показват, че търсенето наистина отслабва и е вероятно да продължи да намалява. Също така е важно да се спомене, че в момента сме в "тихия период" преди заседанието на Фед през март, като резултатите ще бъдат обявени следващата седмица.

Тази ситуация предполага, че преживяваме ценова корекция, а не обръщане на тренда. Вземането на къси позиции в тази валутна двойка се явява ненадеждно и дори рисково, тъй като няма фундаментална основа за устойчива ценова спад. Вместо това, тези корективни обръщания трябва да бъдат възприемани като възможности за влизане в дълги позиции.

От техническа гледна точка, EUR/USD остава позиционирана между средната и горната линия на Bollinger на дневната (D1) времева рамка и е над всички линии на Ichimoku, което показва бичи сигнал "Парад на линиите". Възходящите цели са определени на 1.0900 и 1.0950, съвпадащи с горната линия на Bollinger на дневния график.