19.03.202510:51 Форекс анализи и прегледи: Фондовият пазар плаща скъпа цена за реториката на Вашингтон

Ефектът на бумеранга: каквото сееш, това жънеш

САЩ се оттеглят от глобализацията и е само въпрос на време, преди да се сблъскат с последствията. Според проучване на Bank of America, 69% от инвеститорите вярват, че американското превъзходство е отминало, което води до изтичане на капитал и спад от 8.6% в S&P 500 спрямо февруарските върхове. Оттогава пазарната капитализация на борсата загуби около 5 трилиона долара.

Не копай яма на друг, сам ще паднеш в нея.

Иронично, най-големите проблеми за САЩ идват от тези, които най-много пострадаха от тях. Завръщането на Тръмп в Белия дом доведе до увеличение на митата за Китай с 20%, но Китай отвърна два пъти—първо с пробива на DeepSeek в изкуствения интелект, а след това с революционните електрически превозни средства на BYD.

BYD представи нова гама електромобили, които могат да се зареждат толкова бързо, колкото и бензиновите автомобили, което бе удар, който Tesla не успя да понесе. Акциите се сринаха, предизвиквайки по-широк спад в S&P 500.

Спадът на американската изключителност не е единствената причина, поради която капиталите напускат Америка. Митата и търговските войни подхранват стагфлационен сценарий за американската икономика. Fitch Ratings намалиха прогнозата за растеж на БВП на САЩ за 2025 г. от 2.1% на 1.7%. В същото време повишиха прогнозите за инфлация с 1 процентен пункт.

В резултат на това, инвеститорите се освобождават от акциите на "Великолепната седморка" и насочват вниманието си към компании, които се възползват от стагфлация. Индексът на Стагфлация на Goldman Sachs се е увеличил с 14% през последния месец, докато S&P 500 е загубил 8.6% за същия период.

Според Bank of America, мениджъри на фондове, управляващи активи на стойност 426 милиарда долара, са намалили експозицията си към американски акции с 40 процентни пункта - най-бързото намаление досега.

Настоящата позиция е под нормата с 23%, което е най-високото ниво от юни 2023 г.

Междувременно, европейските акции достигат най-големия си портфолио дял от 2021 г. насам. Посоката е ясна - парите напускат Северна Америка и се насочват към Европа.

Сребърна обавка за S&P 500?

И все пак, има една светла точка за S&P 500. Корпоративни вътрешни лица използват пазарната корекция, за да купуват акции. Съотношението бикове-към-мечки се е повишило до най-високото си ниво от юни и се връща към историческата си средна стойност.

Решението на Федералния резерв ще бъде от ключово значение

Пазарът очаква решението за политиката на Федералния резерв. Ако Федералният резерв следва съветите на OECD и Fitch Ratings да се въздържи от намаляване на лихвения процент през 2025 г., и актуализираните прогнози показват само едно или никакво намаляване вместо две през декември, то разпродажбата на S&P 500 може да се засили.

Техническа перспектива: S&P 500 се вписва в медвежата стратегия

На дневната графика, S&P 500 остава в режим на разпродажба, следвайки стратегия за къси позиции на съпротивление близо до 5,670. Докато цените остават под локалния връх от 5,700, задържането и добавянето към късите позиции има смисъл. Целеви нива: 5,455 и 5,330.