24.03.202507:52 Форекс анализи и прегледи: Седмичен преглед на EUR/USD: PMI и IFO индекси, БВП на САЩ и основен индекс PCE

Това е последната седмица на март. В края на всеки месец САЩ традиционно публикуват един от най-важните индикатори за инфлация — Core PCE Index, докато Европа се фокусира върху PMI и IFO индекси. Това е така нареченият "основен комплект". Тази седмица обаче включва и бонус: финалната оценка на растежа на БВП на САЩ за четвъртото тримесечие. Освен това, САЩ ще публикуват и University of Michigan Consumer Sentiment Index и Conference Board Consumer Confidence Index.

Тези новини ще подкрепят или продавачите на EUR/USD да се консолидират в зоната 1.07, или ще помогнат на купувачите да защитават нивото 1.0800.

Понеделник

Понеделник е ден за PMI. Очаква се производственият PMI на Германия да остане в зона на свиване (под границата от 50 точки), но да покаже леко подобрение — от 46.5 до 47.1. Това ще осигури малка, основно символична, подкрепа за еврото. Услугите в PMI на Германия са в зона на разширение през последните три месеца и се очаква да останат над 50.0 през март, с прогноза за 52.3. За купувачите на EUR/USD е от критично значение този индикатор да не падне под прага от 50 в зона на свиване. PMI за еврозоната имитира германската траектория — производственият индекс остава под 50.0 (с прогнозиран ръст от 47.6 до 48.3), а индексът на услугите остава над 50.0 (очаква се да се качи до 51.2).

По време на сесията в САЩ ще бъде публикуван производственият PMI на САЩ за март, като се очаква леко спадане — от 52.7 до 51.9. Индексът се е покачвал за два последователни месеца (излизайки от свиване през януари), затова дори малко отстъпление може да натисне долара. Въпреки това, ако индексът неочаквано продължи да се покачва, доларът може да получи тласък — особено като се има предвид скорошното нарастване на индустриалното производство (+0.7% спрямо прогноза от 0.3%).

Също така в понеделник ще говорят двама служители на Фед: президентът на Фед в Атланта Рафаел Бостик (негласуващ тази година) и губернаторът на Фед Майкъл Бар (постоянен гласуващ член). Те могат да коментират срещата на Фед от март, на която централната банка сигнализира, че няма да бърза с намаляване на лихвите. Това обаче се отнася само за срещата през май. Пазарът все още в голяма степен очаква намаляване на лихвите през юни. Ако Бостик и Бар изразят съмнения относно перспективата за юни, доларът може да получи сериозна подкрепа.

Вторник

По време на европейската сесия ще бъдат публикувани индекси IFO на Германия. Индексът на бизнес климата остана стабилен на 85.2 през януари и февруари, но се очаква да се покачи до 86.8 през март — най-високото ниво от юли 2024 г. Прогнозира се и индексът на очакванията на IFO да се увеличи от 85.4 до 86.9. Този оптимизъм е свързан с одобрението от Германия през март на много милиарден инвестиционен пакет в инфраструктура и отбрана, включително разхлабване на "дълговата спирачка" и отпускане на 500 милиарда евро за специален инфраструктурен фонд.

По време на сесията в САЩ ще бъде публикуван Индексът за потребителско доверие на Conference Board. Миналия месец този отчет натисна долара след рязък спад (от прогноза за 102.7 до реална стойност от 98.3). Индикаторът показва спад в течение на трите последователни месеца и март може да удължи тази серия. Прогнозите предполагат спад до 94.2 — най-ниското ниво от февруари 2021 г. Доларът ще намери подкрепа само ако индексът неочаквано се покачи над психологически важния праг от 100.0.

Ключови говорители на Фед за вторник включват губернатора на Фед Адриана Куглър (гласуващ член) и президента на Нюйоркския Фед Джон Уилямс (гласуващ член).

Сряда

На икономическия календар за сряда няма значими събития за EUR/USD. Въпреки това, е важен ден за британския паунд поради публикуването на годишния бюджет на Обединеното кралство и ключови данни за инфлацията.

За EUR/USD единствените значими събития са планираните изказвания на президента на Фед в Минеаполис Нийл Кашкари (негласуващ тази година) и президента на Фед в Сейнт Луис Алберто Мусалем (гласуващ член).

Четвъртък

В четвъртък цялото внимание ще бъде насочено към окончателната оценка на БВП на САЩ за четвъртото тримесечие на 2024 г. Втората оценка запази 2.3%. Прогнозите предполагат леко повишение до 2.4%. За справка, резултатът за третото тримесечие беше ревизиран от 2.8% (втора оценка) до 3.1% (окончателна). Ако цифрата за четвъртото тримесечие бъде значително ревизирана нагоре, доларът вероятно ще получи силна подкрепа на фона на нарастващи рискове от рецесия.

Също в четвъртък ще бъдат публикувани седмичните данни за исковете за безработица. През последните три седмици цифрата е варирала от 221,000 до 223,000. Прогнозата за тази седмица е 225,000. Доларът може да попадне под натиск, ако числото надвиши 230,000.

Петък

Последният търговски ден от седмицата се очаква да донесе силна волатилност за EUR/USD, тъй като САЩ ще публикуват най-горещо наблюдавания си инфлационен индикатор — Индексът на основните разходи за потребление (Core PCE) за февруари. През януари Core PCE се забавя до 2.6% г/г от 2.9% през декември. Очаква се по-нататъшно забавяне до 2.5% за февруари.

Също в петък ще бъде публикуван Индексът на потребителските настроения на Университета в Мичиган. През февруари той рязко падна до 57.9 (срещу прогноза за 63). През март се очаква да се възстанови до 61.5.

Заключения

През последните три дни от предходната седмица EUR/USD се понижи стабилно, завършвайки петъчната сесия на 1.0816, спад от седмичния връх от 1.0955. Ключови новини през предстоящата седмица могат да подкрепят продавачите на EUR/USD, ако PMI и IFO индексите за еврозоната паднат в негативна територия и ако данните за Core PCE и растежа на БВП на САЩ надминат прогнозите. Освен това, коментари от длъжностни лица на Фед — особено гласуващите членове — поставящи под съмнение вероятността от намаляване на лихвите през юни, също биха могли да подкрепят долара.

Технически, на H4 графиката EUR/USD е позиционирана между средната и долната граница на Bollinger Bands и в облака Kumo. Най-близката подкрепа е на 1.0770 - долната граница на облака Kumo и долната граница на Bollinger Bands на H4. Следващата подкрепа е на 1.0720 — средната граница на Bollinger Bands на дневната графика. Съпротивата е на 1.0870 — средната граница на Bollinger Bands и горната граница на облака Kumo на H4, съвпадната със линията Kijun-sen. Дълги позиции трябва да се разглеждат само ако купувачите пробият през това ниво и осигурят консолидация над него.