25.03.202509:18 Форекс анализи и прегледи: Пазарът Обърна Всичко Надолу с Главата

Дали най-лошото вече е зад нас? Докато S&P 500 скочи до три-седмичен връх на фона на намаляващи заплахи за мита от страна на Доналд Тръмп, банките и инвестиционните фирми се втурнаха на страната на биковете, боричкайки се за позиция. Според JP Morgan и Evercore, най-голямата разпродажба на акции за 2025 г. е приключила и Bank of America вижда признаци за обръщане на капиталовите потоци. Преди това парите течаха от Северна Америка към Европа — сега е време за обрат.

Нуждата е майка на изобретателността. Макар че е трудно да наречем Доналд Тръмп беден човек, несъмнено можем да се възхитим на изобретателността на републиканеца. Той въведе нова концепция в търговските войни, обявявайки 25% мито за всеки, който купува петрол от Венецуела. Този подход може по-късно да бъде приложен срещу Русия, ако тя продължи да забавя прекратяването на въоръжения конфликт в Украйна.

Въпреки това, това ново "оръжие" не беше това, което вдъхна ентусиазъм на пазарите. По-важният фактор за S&P 500 беше решението на Белия дом да не налага мита върху вносните коли, полупроводници и фармацевтични продукти от 2-ри април. Освен това, всякакви взаимни мита ще бъдат селективни. Ако това важи, шансовете за рецесия в САЩ ще намалеят и капиталът ще започне да се връща в страната.

Производителността на S&P 500 и седемте чудесни акции

Според Bank of America, основната причина за отлива на капитали към Европа беше разпродажбата на акциите на "Великолепната седеморка", които спаднаха с 14%. В резултат на това Tesla и други технологични гиганти изгубиха значителна част от печалбите си и сега отново започват да изглеждат привлекателни. Оценката им спрямо по-широкия пазар спадна до най-ниското си ниво от края на 2022 г. Време ли е за покупка?

JP Morgan вярва, че да, като подчертава сезонните фактори, спада на щатския долар и доходността на Държавните облигации, както и дълбоко песимистичните настроения сред индивидуалните инвеститори — всички тези фактори отварят пътя за рали в S&P 500. Evercore отбелязва, че това негативно настроение произлиза от действията на Белия дом, тъй като заплахите за налагане на мита подхранват страховете от рецесия.

Икономическият спад в САЩ можеше да стане самореализиращо се пророчество. Исторически, когато медиите засилят интереса си към темата, рецесията никога не е била далеч. Средно рецесия се случва около седем месеца след пиковата активност на потребителските търсения. Това означава, че американският БВП можеше да бъде изложен на риск от свиване до октомври, ако Белият дом беше продължил да плаши пазарите със заплахи за мита.

Динамика на прогнозите за корпоративните печалби

S&P 500 има своя собствена защитна мрежа – слабият щатски долар. Около 30% от компаниите в индекса генерират приходи от чужбина, а спадът на USD индекса подкрепя техните финансови резултати. В действителност, преразглеждането на прогнозите за печалби беше катализаторът за пренасочването на капитала от Северна Америка към Европа. Време ли е да се върнем у дома?

На дневната графика на S&P 500 „биковете“ са започнали контраатака. Все пак, отхвърляне на нивата на съпротива при 5815, 5835 или 5885 би било сигнал за продажба.